बुलियन

बुलियन क्या है?

बुलियन सोना और चांदी है जिसे आधिकारिक तौर पर कम से कम 99.5% और 99.9% शुद्ध माना जाता है और यह सलाखों या सिल्लियों के रूप में है ।बुलियन को अक्सर सरकारों और केंद्रीय बैंकों द्वारा आरक्षित संपत्ति के रूप में रखा जाता है।

बुलियन बनाने के लिए, सोने को पहले खनन कंपनियों द्वारा खोजा जाना चाहिए और सोने के अयस्क, सोने और खनिज पत्थर के संयोजन के रूप में पृथ्वी से हटा दिया जाना चाहिए। फिर रसायनों या अत्यधिक गर्मी के उपयोग के साथ अयस्क से सोना निकाला जाता है। परिणामी शुद्ध बुलियन को “पार्टेड बुलियन” भी कहा जाता है। बुलियन जिसमें एक से अधिक प्रकार की धातु होती है, “अनपार्टर्ड बुलियन” कहलाता है।

चाबी छीन लेना

• बुलियन भौतिक सोने और उच्च शुद्धता की चांदी को संदर्भित करता है जिसे अक्सर बार, सिल्लियां या सिक्कों के रूप में रखा जाता है।
• बुलियन को कभी-कभी कानूनी निविदा माना जा सकता है, और अक्सर इसे केंद्रीय बैंकों द्वारा आरक्षित किया जाता है या संस्थागत निवेशकों द्वारा आयोजित किया जाता है।
• निवेशक सराफा के माध्यम से खरीद या बिक्री कर सकते हैं जो कई वैश्विक बुलियन बाजारों में से एक पर सक्रिय हैं।
• एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) या वायदा अनुबंध के माध्यम से सोने और चांदी के बुलियन में निवेश को आसानी से पूरा किया जा सकता है।

बुलियन को समझना

बुलियन को कभी-कभी कानूनी निविदा माना जा सकता है, जिसे अक्सर केंद्रीय बैंकों द्वारा आरक्षित रखा जाता है या संस्थागत निवेशकों द्वारा उनके पोर्टफोलियो पर मुद्रास्फीति के प्रभाव के खिलाफ बचाव के लिए उपयोग किया जाता है । दुनिया भर में केंद्रीय बैंकों द्वारा लगभग 20% खनन सोने का आयोजन किया जाता है। इस सोने को भंडार में बुलियन के रूप में रखा जाता है, जिसे बैंक अंतरराष्ट्रीय ऋण का निपटान करने के लिए उपयोग करता है या सोने की उधार के माध्यम से अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करता है। केंद्रीय बैंक अपने बुलियन रिजर्व से बुलियन बैंकों को लगभग 1% की दर से सोना उधार देने में मदद करता है।

बुलियन बैंक कीमती धातुओं के बाजारोंमें एक गतिविधि या किसी अन्य में शामिल हैं।इनमें से कुछ गतिविधियों में क्लियरिंग, जोखिम प्रबंधन, हेजिंग, ट्रेडिंग, वॉल्टिंग और उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करना शामिल है।लगभग सभी बुलियन बैंक लंदन बुलियन मार्केट एसोसिएशन (एलबीएमए) के सदस्य हैं, जो एक ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार है जो अपने सौदे में कोई पारदर्शिता नहीं देता है।  ओटीसी बाजार वित्तीय उत्पादों, वस्तुओं और प्रतिभूतियों के लिए डीलर नेटवर्क हैं जो एक केंद्रीकृत विनिमय पर व्यापार नहीं करते हैं।

LBMA सदस्यों में बैंक शामिल हैं:

• बैंक ऑफ नोवा स्कोटिया (BNS)
• यूबीएस स्विट्जरलैंड एजी
• सिटी बैंक
• JPMorgan चेस एंड कंपनी
• मॉर्गन स्टेनली
• रॉयल बैंक ऑफ़ कनाडा (RBC)
• मेरिल लिंच
• गोल्डमैन साक्स
• बैंक ऑफ मॉन्ट्रियल (BMO)
• बी एन पी परिबास
• एचएसबीसी या हांगकांग और शंघाई बैंकिंग निगम
• स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक

कैसे बैंक उधार देते हैं और बुलियन बेचते हैं

जब एक केंद्रीय बैंक एक निर्दिष्ट अवधि के लिए बुलियन बैंकों को सोना उधार देता है, तो तीन महीने का कहना है कि यह बुलियन बैंक को दिए गए सोने के बराबर नकद राशि प्राप्त करता है। केंद्रीय बैंक इस पैसे को बाजार में गोल्ड फॉरवर्ड ऑफर रेट्स (GOFO) के रूप में जाना जाता है, जिसे एलबीएमए द्वारा दैनिक रूप से प्रकाशित किया जाता है। लीज दर जितनी अधिक होगी, केंद्रीय बैंक को उतनी ही अधिक प्रोत्साहन राशि अपने भंडार से सोना उधार लेना होगा। सोने को उधार लेने वाले सराफा बैंक सोना बेच सकते हैं या इसे खनन कंपनियों को उधार दे सकते हैं।

अगर सराफा बैंक हाजिर बाजार में सोना बेचता है, तो उसे लेनदेन के लिए नकद राशि मिलेगी। हाजिर बाजार वह है जहां प्रचलित बाजार दर पर बुलियन और अन्य जिंसों का कारोबार होता है। बाजार में सोने की आपूर्ति में वृद्धि से इसकी कीमत कम हो जाती है। सराफा बैंक को उम्मीद है कि जब तक वह हाजिर बाजार से सोने की पुनर्खरीद करने का समय तय कर लेता है, तब तक सराफा की कीमत कम होगी ताकि बैंक इसे कम कीमत पर वापस खरीद सकें, क्योंकि यह मूल रूप से इसे बेचा था। ऋण अवधि के अंत में, बैंक सोने को वापस खरीदता है और इसे केंद्रीय बैंक को लौटाता है।

बुलियन बैंक जो खनन कंपनियों को सोना उधार देते हैं, वे आमतौर पर कंपनी द्वारा चलाई जा रही परियोजना को पूरा करने के लिए ऐसा करते हैं। एक खनन फर्म भी सोना उधार लेती अगर वह आगे की हेज कॉन्ट्रैक्ट में दर्ज हो जाती जिसमें सोना, जिसका अभी तक खनन नहीं किया गया है या धरती से निकाला गया है, खरीददारों को पहले ही बेच दिया जाता है। यदि उसके कुछ या सभी खरीदार सोने की तेजी की भौतिक डिलीवरी की उम्मीद करते हैं, तो खनन फर्म बैंक से सोना उधार लेने का विकल्प चुन लेगी, जो आगे के समझौते के दूसरे छोर पर खरीदारों को दिया जाएगा। खनन कंपनियों को दिया जाने वाला सोना आमतौर पर कंपनियों के भविष्य के खनन उत्पादन से चुकाया जाता है।

बुलियन मार्केट

बुलियन का कारोबार सराफा बाजार में किया जाता है, जो मुख्य रूप से एक ओटीसी बाजार 24 घंटे खुला रहता है। सराफा बाजार में व्यापार की मात्रा अधिक है क्योंकि इसमें एक दिन में सराफा कारोबार की अधिकांश कीमतें शामिल हैं। अधिकांश लेनदेन इलेक्ट्रॉनिक या फोन द्वारा पूरे किए जाते हैं। लंदन, न्यूयॉर्क, टोक्यो और ज्यूरिख सहित वैश्विक स्तर पर विभिन्न सराफा बाजार हैं। 

गोल्ड बुलियन की कीमत उन कंपनियों की मांग से प्रभावित होती है जो गहने और अन्य उत्पादों को बनाने के लिए सोने का उपयोग करती हैं। मूल्य भी समग्र अर्थव्यवस्था की धारणाओं से प्रभावित होता है। उदाहरण के लिए, आर्थिक अस्थिरता के समय निवेश के रूप में सोना अधिक लोकप्रिय हो जाता है।

हालांकि, सोने की अधिक मांग है, सोने और चांदी दोनों बुलियन को कई निवेशकों द्वारा सुरक्षित-निवेश निवेश के रूप में देखा जाता है। सुरक्षित-हेवन स्थिति आमतौर पर युद्ध, आतंकवादी गतिविधि और किसी भी अस्थिरता के कारण भू राजनीतिक घटनाओं के दौरान मूल्य वृद्धि की ओर ले जाती है जो संघर्ष का कारण बन सकती है। इसके अलावा, वैश्विक वित्तीय मुद्दे जैसे कि कर्ज पर सरकार की चूक या देश के वित्तीय पतन का डर बुलियन की बढ़ती मांग को जन्म देता है।

किसी अर्थव्यवस्था में बढ़ती कीमतें या मुद्रास्फीति निवेश पर प्रतिफल को नष्ट करती हैं। यदि एक निवेशक, उदाहरण के लिए, एक बॉन्ड पर 4% कमाता है और कीमतों में 2% की वृद्धि हुई है, तो बॉन्ड निवेश पर रिटर्न वास्तविक शब्दों में केवल 2% था। यदि समग्र मूल्य बढ़ रहे हैं, तो वस्तुओं में भी वृद्धि होती है। नतीजतन, मुद्रास्फीति के खिलाफ निवेश पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए सोने और चांदी के बुलियन का उपयोग किया जाता है।

बुलियन में खरीदारी और निवेश

बुलियन या खुद के निवेश के विभिन्न तरीके हैं। कृपया ध्यान दें कि किसी भी अन्य निवेश के समान, बुलियन की कीमतों में उतार-चढ़ाव हो सकता है, जिसका अर्थ है कि नुकसान का जोखिम है। नीचे कुछ लोकप्रिय तरीके दिए गए हैं जो बाजार सहभागियों को बुलियन में निवेश करते हैं।

भौतिक रूप

एक निवेशक जो कीमती धातुओं को खरीदना चाहता है, उसे भौतिक बुलियन फॉर्म या पेपर फॉर्म में खरीद सकता है। सोने या चांदी की सलाखों या सिक्कों को एक प्रतिष्ठित डीलर से खरीदा जा सकता है और घर में एक सुरक्षित जमा बॉक्स में, एक बैंक में या तीसरे पक्ष के डिपॉजिटरी के साथ रखा जा सकता है । इसके अलावा, आप एक बैंक में एक आवंटित खाते में बुलियन खरीद सकते हैं जो ग्राहक के लिए बुलियन रखता है। ग्राहक के पास सोने का पूरा कानूनी स्वामित्व है। यदि बैंक दिवालियापन का सामना करता है, तो उसके लेनदारों को आवंटित खाते में बुलियन का कोई दावा नहीं है क्योंकि यह ग्राहक या मालिक का है, और बैंक का नहीं है।

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF)

यद्यपि यह सोने के मालिक के बराबर नहीं है, लेकिन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) के माध्यम से सोने या चांदी में निवेश करने से निवेशकों को बुलियन बाजार तक पहुंचने की अनुमति मिलती है। ईटीएफ वे फंड होते हैं जिनमें प्रतिभूतियों का संग्रह होता है जबकि फंड आमतौर पर एक अंतर्निहित सूचकांक को ट्रैक करता है। गोल्ड या सिल्वर ईटीएफ के साथ, अंतर्निहित संपत्ति गोल्ड सर्टिफिकेट या सिल्वर सर्टिफिकेट हो सकती है, न कि फिजिकल बुलियन। गोल्ड सर्टिफिकेट का आदान-प्रदान फिजिकल गोल्ड के लिए या बुलियन बैंक में कैश के बराबर किया जा सकता है। ईटीएफ फंड एक मानक ब्रोकरेज खाते या एक इरा ब्रोकरेज खाते का उपयोग करके इक्विटी के समान खरीदा और बेचा जा सकता है । ईटीएफ में आम तौर पर कम फीस होती है और ज्यादातर निवेशकों के लिए शारीरिक रूप से चांदी या सोने को सीधा रखने के बजाय सराफा बाजार तक पहुंच आसान होती है।

वायदा अनुबंध

निवेशक एक बुलियन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भी खरीद सकते हैं, जो  कि भविष्य में किसी विशिष्ट तिथि पर होने वाले अनुबंध के साथ पूर्व निर्धारित मूल्य पर किसी संपत्ति या समाप्ति की तारीख से पहले बेचा जा सकता है या अनुबंध को नए सिरे से आगे बढ़ाया जा सकता है ।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि अनुबंधों में वायदा व्यापार नहीं शेयरों-जिसका अर्थ है कि वे आसानी से एक अनुबंध के लिए $ 100,000 खर्च कर सकते हैं। नतीजतन, दलाल क्रेडिट-योग्य निवेशकों को मार्जिन पर उधार लेने की अनुमति देते हैं, जो अनिवार्य रूप से दलाल से ऋण है। वायदा काफी बड़ी मात्रा में उनके मुनाफे को देखते हुए लाभदायक हो सकता है, लेकिन यदि बुलियन की कीमत प्रतिकूल रूप से बढ़ती है तो यह महत्वपूर्ण नुकसान का कारण बन सकता है। आमतौर पर, वायदा सबसे अनुभवी निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त होता है।