कमोडिटी ईटीएफ
कमोडिटी ईटीएफ क्या है?
कमोडिटी ईटीएफ एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) है जो भौतिक वस्तुओं, जैसे कृषि वस्तुओं, प्राकृतिक संसाधनों और कीमती धातुओं में निवेश किया जाता है। एक कमोडिटी ईटीएफ आमतौर पर भौतिक भंडारण में रखे गए एकल कमोडिटी या कमोडिटीज फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में निवेश पर केंद्रित होता है ।
अन्य कमोडिटी ईटीएफ एक विस्तृत कमोडिटी इंडेक्स के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं जिसमें भौतिक भंडारण और डेरिवेटिव पदों के संयोजन का प्रतिनिधित्व करने वाले कई व्यक्तिगत वस्तुएं शामिल हैं।
चाबी छीन लेना
- एक कमोडिटी ETF कमोडिटी या कमोडिटी इंडेक्स की कीमतों को ट्रैक करता है।
- एक निवेशक जो कमोडिटी ईटीएफ खरीदता है वह आमतौर पर भौतिक संपत्ति का मालिक नहीं होता है, लेकिन इसके बजाय वे कमोडिटी द्वारा समर्थित अनुबंधों का एक सेट के मालिक होते हैं।
- कमोडिटी ईटीएफ लोकप्रिय हैं क्योंकि वे निवेशकों को वस्तुओं के एक्सपोज़र की पेशकश करते हैं बिना यह जानने के कि वायदा या अन्य प्रकार के व्युत्पन्न उत्पाद कैसे खरीदें।
- लोकप्रिय प्रकार की वस्तुओं में कीमती धातुएँ, जैसे सोना और चाँदी, और तेल और गैस शामिल हैं।
कमोडिटी ईटीएफ को समझना
ईटीएफ में आमतौर पर सार्वजनिक इक्विटी होती है जो एक विशिष्ट अर्थव्यवस्था, बाजार सूचकांक, क्षेत्र, या उद्योग से संबंधित होती है। सामान्य ईटीएफ प्रतिभूतियों के संग्रह से बने होते हैं जो एक समान निवेश प्रोफ़ाइल से जुड़े होते हैं। सार्वजनिक स्टॉक जैसे अंतर्निहित प्रतिभूतियों के बजाय, कमोडिटी ईटीएफ में वायदा या परिसंपत्ति-समर्थित अनुबंध शामिल होते हैं जो किसी विशेष वस्तु या वस्तुओं के समूह के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं।
जब कोई निवेशक कमोडिटी ईटीएफ खरीदता है, तो वे आम तौर पर भौतिक संपत्ति के मालिक नहीं होते हैं, बल्कि स्वयं कमोडिटी द्वारा समर्थित अनुबंधों का एक सेट होता है। चूंकि कई कमोडिटी ईटीएफ व्युत्पन्न अनुबंध की खरीद के माध्यम से उत्तोलन का उपयोग करते हैं, इसलिए उनके पास बिन बुलाए नकदी के बड़े हिस्से हो सकते हैं, जिसका उपयोग ट्रेजरी प्रतिभूतियों या अन्य लगभग जोखिम-मुक्त संपत्ति खरीदने के लिए किया जाता है ।
कमोडिटी फंड अक्सर अपने स्वयं के बेंचमार्क इंडेक्स बनाते हैं जिसमें केवल कृषि उत्पाद, प्राकृतिक संसाधन या धातु शामिल हो सकते हैं। जैसे, डॉव जोन्स एआईजी कमोडिटी इंडेक्स जैसे व्यापक कमोडिटी इंडेक्स के आसपास अक्सर ट्रैकिंग त्रुटि होती है । फिर भी, अंतर्निहित सूचकांक पद्धति के लागू होने के बाद किसी भी वस्तु ईटीएफ को निष्क्रिय रूप से निवेश किया जाना चाहिए। कमोडिटी ईटीएफ लोकप्रियता में बढ़े हुए हैं क्योंकि वे निवेशकों को वस्तुओं के एक्सपोज़र देते हैं बिना निवेशकों को यह जानने के लिए कि वायदा या अन्य व्युत्पन्न उत्पाद कैसे खरीदें।
यह कमोडिटी ईटीएफ का अनुसंधान करने के लिए भुगतान करता है, समग्र अवधारणा पर काफी विस्तार से शोध करता है, और कमोडिटी ईटीएफ को देखने के लिए कुछ समय के लिए देखता है कि यह बाजार में कैसे बदलता है।
कमोडिटी एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ETNs)
अक्सर ईटीएफ के साथ भ्रमित, एक एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट (ईटीएन) एक बैंक द्वारा जारी किया गया एक ऋण साधन है। यह वरिष्ठ, असुरक्षित ऋण है जिसमें परिपक्वता तिथि है और जारीकर्ता द्वारा समर्थित है । ETN एक अंतर्निहित परिसंपत्ति के रिटर्न का मिलान करना चाहते हैं और वे स्टॉक, बॉन्ड और विकल्प खरीदने सहित विभिन्न रणनीतियों को नियोजित करके ऐसा करते हैं। ईटीएन के फायदे यह हैं कि ईटीएन और उस परिसंपत्ति पर नज़र रखने के बीच कोई ट्रैकिंग त्रुटि नहीं है और वे बेहतर कर उपचार प्राप्त करते हैं क्योंकि एक निवेशक केवल नियमित पूंजीगत लाभ का भुगतान करता है जब इसे बेचा जाता है। ईटीएन के साथ शामिल मुख्य जोखिम जारी करने वाली संस्था की क्रेडिट गुणवत्ता है।
कमोडिटी ईटीएफ का उदाहरण
कमोडिटी ईटीएफ अंतर्निहित वस्तुओं की एक विस्तृत श्रृंखला को ट्रैक करते हैं, जिनमें से कुछ में कीमती धातु, तेल और प्राकृतिक गैस शामिल हैं। इसके अलावा, अन्य कमोडिटी ईटीएफ इसके बजाय वस्तुओं की एक विविध टोकरी को ट्रैक करते हैं। निवेशकों को हमेशा अपना शोध करना चाहिए, लेकिन कुछ बेहतरीन कमोडिटी ईटीएफ सोने और चांदी जैसी कीमती धातुएं हैं। ये लोकप्रिय ईटीएफ हैं क्योंकि अंतर्निहित वस्तु खराब या खराब नहीं हो सकती है।
SPDR गोल्ड शेयर्स (GLD) और iShares सिल्वर ट्रस्ट (SLV) दो सबसे बड़े सोने और चांदी ETF हैं। एसपीडीआर गोल्ड शेयर ईटीएफ का व्यय अनुपात 0.4% है, और आईशर सिल्वर ट्रस्ट का व्यय अनुपात 0.5% है।
ईटीएफ का एक अन्य लोकप्रिय प्रकार तेल और प्राकृतिक गैस है। हालांकि, चूंकि तेल और गैस कीमती धातुओं की तरह स्टॉक नहीं किए जा सकते हैं, इसलिए ये ईटीएफ कमोडिटी के बजाय वायदा अनुबंध में निवेश करते हैं। एसपीडीआर एस एंड पी ऑयल एंड गैस एक्सप्लोरेशन एंड प्रोडक्शन ईटीएफ में 60 तेल और गैस उत्पादक कंपनियों का विविध पोर्टफोलियो है और इसका वार्षिक व्यय अनुपात 0.35% है।
कुछ निवेशक को बढ़ाने के लिए चाहते विविधीकरण विविध वस्तुओं ETFs के माध्यम से। ये ईटीएफ, जैसे iShares MSCI ग्लोबल एग्रीकल्चर प्रोड्यूसर्स ETF, यूनाइटेड स्टेट्स कमोडिटी इंडेक्स को ट्रैक करते हैं।
कमोडिटी ईटीएफ निवेश के अनूठे जोखिम
: जिंस बाजार दो अलग-अलग राज्यों में से एक में आम तौर पर कर रहे हैं कंटंगा या मंदी बदला । जब वायदा संकट में होता है, तो भविष्य में किसी भविष्य के लिए कीमतें अब की तुलना में अधिक होती हैं। जब वायदा पिछड़ेपन में होता है, तो कमोडिटी की कीमतें भविष्य में होने की तुलना में अधिक होती हैं।
जब वायदा बाजार कॉन्टैंगो में होता है, तो रोलिंग जोखिम “नकारात्मक” होता है, जिसका अर्थ है कि एक कमोडिटी ईटीएफ कम कीमत वाले वायदा बेच रही होगी जो उच्च-मूल्य वाले वायदा को खरीद और खरीद रहे हैं, जिसे “नकारात्मक रोल उपज” कहा जाता है। उच्च-मूल्य वाले वायदा को जोड़ने की लागत रिटर्न को कम करती है और ईटीएफ पर खींचें के रूप में कार्य करती है, जिससे इसे कमोडिटी की हाजिर कीमत पर सही तरीके से नज़र रखने से रोका जा सकता है।
कमोडिटी ईटीएफ हैं जो सीढ़ी वाली रणनीतियों और अनुकूलित रणनीतियों का पीछा करते हैं जो कि एक बाजार द्वारा उत्पन्न जोखिमों से बचने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं जो कि कंटेगो में है। एक सीढ़ी की रणनीति कई एक्सपायरी डेट के साथ वायदा का उपयोग करती है, जिसका अर्थ है कि सभी वायदा अनुबंध एक बार में प्रतिस्थापित नहीं होते हैं। एक अनुकूलित रणनीति फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को चुनने का प्रयास करती है जिसमें लागत को कम करने और पैदावार को अधिकतम करने के प्रयास में सबसे हल्का कंटैंगो और सबसे पीछे का स्थान होता है। ये दोनों दृष्टिकोण लागत को कम कर सकते हैं लेकिन वास्तव में ट्रैकिंग की कीमत पर ऐसा करते हैं और अंतर्निहित कमोडिटी की कीमत में शॉर्ट टर्म चालों से संभावित रूप से लाभान्वित होते हैं। जैसे, वे लंबी अवधि के लिए अधिक उपयुक्त हो सकते हैं, अधिक जोखिम वाले निवेशक।
जब वायदा बाजार पिछड़ेपन में होता है, तो रोलिंग जोखिम “सकारात्मक” होता है, जिसका अर्थ है कि कमोडिटी ईटीएफ उच्च मूल्य वाले वायदा की बिक्री करेगी जो कि कम कीमत वाले वायदा को समाप्त और खरीद रहे हैं, जो कि “सकारात्मक रोल उपज” के रूप में जाना जाता है।
भले ही वायदा बाजार किस हालत में है, वायदा आधारित कमोडिटी ईटीएफ लगातार वायदा अनुबंधों को रोल करने की आवश्यकता के कारण उच्च व्यय का कारण बनता है। अप्रतिबंधित वायदा-आधारित कमोडिटी ईटीएफ के लिए व्यय अनुपात आमतौर पर 0.50% -1.00% तक होता है, लेकिन फंड से फंड और कमोडिटी से कमोडिटी में भिन्न होता है। ज्ञात हो कि लीवरेज्ड कमोडिटी फंड खर्च अनुपात आमतौर पर 1.00% से शुरू होता है और अक्सर उच्चतर हो सकता है।
एक अतिरिक्त जोखिम जो वायदा-आधारित कमोडिटी ईटीएफ का सामना करता है, वह यह है कि केवल कमोडिटी की कीमतों पर नज़र रखने के बजाय, ईटीएफ भविष्यवाणियां की बड़ी संख्या में फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स को खरीदने या बेचने की आवश्यकता के कारण वायदा कीमतों को स्वयं प्रभावित कर सकते हैं, जिन्हें “रोल शेड्यूल” के रूप में जाना जाता है। यह ईटीएफ को उन व्यापारियों की दया पर रखता है जो ईटीएफ व्यापार आदेशों की प्रत्याशा में कीमतों में ऊपर या नीचे बोली लगा सकते हैं। अंत में, ETF कमोडिटी पोजीशन के आकार में सीमित हो सकता है जो कि वे कमोडिटी ट्रेडिंग नियमों के कारण ले सकते हैं।