नगरपालिका बांड कैसे कर रहे हैं?

एक बांड एक कंपनी या सरकार द्वारा पैसा जुटाने और खर्च की जरूरतों को कवर करने के लिए जारी की गई एक ऋण सुरक्षा है। एक नगरपालिका बांड, जिसे मुनि के रूप में भी जाना जाता है, एक काउंटी, नगर पालिका या राज्य के लिए पूंजीगत व्यय को निधि देने के लिए उपयोग की जाने वाली ऋण सुरक्षा है। नगर निगम के बांड आमतौर पर संघीय स्तर पर कर मुक्त होते हैं, लेकिन राज्य या स्थानीय आयकर स्तर या कुछ परिस्थितियों में कर योग्य हो सकते हैं।

नगरपालिका बांड का अवलोकन

एक निवेशक के लिए, मुनिस का एक बड़ा फायदा यह है कि वे आम तौर पर संघीय आयकर से मुक्त होते हैं। इन ऋण प्रतिभूतियों को अक्सर स्थानीय और राज्य कर के रूप में अच्छी तरह से माफ़ किया जाता है, खासकर जब बांड का निवेशक उस राज्य में रहता है जिसमें बांड जारी किया गया था।

अनिवार्य रूप से, जब निवेशक एक नगरपालिका बांड खरीदते हैं, तो वे समय की एक निर्धारित अवधि में एक निश्चित संख्या में ब्याज भुगतान के बदले में बांड के जारीकर्ता को पैसा देते हैं । इस समयावधि के अंत को बॉन्ड की परिपक्वता तिथि के रूप में संदर्भित किया जाता है, जिसे निवेशक के पूर्ण निवेश मूलधन के रूप में परिभाषित किया जाता है। नगर निगम बांड, क्योंकि वे कर-मुक्त हैं, उच्च आयकर कोष्ठक में व्यक्तियों के बीच लोकप्रिय हैं।

चाबी छीन लेना

• नगरपालिका बांड राज्य, शहर और काउंटी सरकारों द्वारा जारी किए गए ऋण प्रतिभूतियां हैं जो खर्च की जरूरतों को पूरा करने में मदद करती हैं।
• एक निवेशक के दृष्टिकोण से, मुनिस दिलचस्प हैं क्योंकि वे संघीय स्तर पर कर योग्य नहीं हैं और अक्सर राज्य स्तर पर कर योग्य नहीं हैं।
• मुनियों को अक्सर कर लाभ के कारण उच्च आयकर कोष्ठकों में निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है।
• अगर कोई निवेशक दूसरे राज्य के मुनि बांड खरीदता है, तो उनके गृह राज्य बांड से ब्याज आय कर सकते हैं।
• आपके पोर्टफोलियो में एक जोड़ने से पहले प्रत्येक विशिष्ट नगरपालिका बांड के कर निहितार्थों की जांच करना फायदेमंद है, क्योंकि आप किसी भी पूंजीगत लाभ पर अप्रत्याशित कर बिलों से अप्रिय आश्चर्यचकित हो सकते हैं।

जबकि मुनियों को आम तौर पर कर-मुक्त माना जाता है, निवेशकों को निवेश करने से पहले एक बांड के कर परिणामों को निर्धारित करना चाहिए। यदि कोई व्यक्ति अपने गृह राज्य की एक एजेंसी द्वारा जारी किए गए बांड में निवेश करता है, तो शायद ही कभी राज्य कर लगाया जाता है। हालांकि, अगर वे दूसरे राज्य के बॉन्ड खरीदते हैं, तो उनके गृह राज्य बॉन्ड से उनकी ब्याज आय पर कर लगा सकते हैं।

जबकि ब्याज आय आमतौर पर नगरपालिका बांडों के लिए कर-मुक्त होती है, बांड बेचने से प्राप्त पूंजीगत लाभ संघीय और राज्य करों के अधीन होते हैं। बांड की बिक्री पर अल्पकालिक या दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ या हानि, केवल बांड की बिक्री मूल्य और बांड की मूल खरीद मूल्य के बीच का अंतर है।

नगरपालिका बांड और राजधानी लाभ

द्वितीयक बाजार पर मुनिस खरीदते समय, निवेशकों को पता होना चाहिए कि छूट (बराबर मूल्य से कम) पर खरीदे गए बॉन्ड को पूंजीगत लाभ दर पर मोचन पर लगाया जाएगा। ध्यान दें कि यह कर कूपन भुगतान पर लागू नहीं होता है, केवल बॉन्ड का मूलधन।

उदाहरण के लिए, नीचे दी गई तालिका में तीन अलग-अलग बॉन्ड दिखाए गए हैं, जो सभी दो वर्षों में परिपक्व होते हैं, और ये सभी खरीदार को 4% का रिटर्न देते हैं यदि उनके शुद्ध वर्तमान मूल्य मूल्य पर खरीदा जाता है:

शुद्ध वर्तमान मूल्य और परिपक्वता पर मूल भुगतान के बीच का अंतर 15% की पूंजीगत लाभ दर पर लगाया जाता है । इस मामले में, छूट बांड (ऊपर से) खरीदार के लिए बेकार होगा, जैसा कि नीचे दिखाया गया है।

एक निवेशक एक बांड के लिए $ 96.22 का भुगतान कर सकता है जो केवल $ 95.62 के मूल्य के बिना है, यह जाने बिना कि लाभ पूंजीगत लाभ कर के अधीन है । इसलिए जब द्वितीयक बाजार पर बिक्री के लिए पेश किए गए एक मुनि बांड को देखते हैं, तो निवेशक को बांड की कीमत को देखना चाहिए, न कि केवल परिपक्वता के लिए उपज, यह निर्धारित करने के लिए कि कर परिणाम रिटर्न को प्रभावित करेगा।

बुरी खबर यह है कि जब छूट बांड पर कर लगता है, तो प्रीमियम पर खरीदे गए बांड समान तरीके से काम नहीं करते हैं; वे पूंजीगत नुकसान की भरपाई नहीं कर सकते । यह कर नियम अन्य प्रकार के बॉन्ड सहित अधिकांश निवेशों के विपरीत है, क्योंकि आंतरिक राजस्व सेवा कर मुक्त उपकरणों को उनके कर योग्य समकक्षों की तुलना में अलग तरीके से व्यवहार करती है।

इसलिए, जब द्वितीयक बाजार पर पेश किए गए मुनि बांडों के लिए पैदावार का विश्लेषण करते हैं, तो उपज-से-परिपक्वता का आंकड़ा आमतौर पर एक अपेक्षित रिटर्न निर्धारित करने के लिए पर्याप्त होता है । डिस्काउंट बांड के लिए, किसी को नकारात्मक कर के निहितार्थ का भी कारक होना चाहिए जो पूंजीगत लाभ से उत्पन्न हो सकता है।

नगरपालिका बांड और “डी मिनिमिस”

मुनि बांड से संबंधित सबसे भ्रामक अवधारणाओं में से एक डी मिनिस टैक्स नियम है । कर कानून की यह डली बताती है कि यदि आप छूट पर बांड खरीदते हैं और छूट परिपक्वता तक प्रति वर्ष एक तिमाही के बराबर या उससे अधिक होती है, तो आपको बांड के मोचन पर एहसास होता है (बराबर मूल्य की खरीद मूल्य) सामान्य आय के रूप में लगाया जाएगा, न कि पूंजीगत लाभ के रूप में। शीर्ष कर ब्रैकेट में शामिल लोगों के लिए, इसका मतलब यह हो सकता है कि लाभ पर 15% और 35% का भुगतान करें।

उदाहरण के लिए, चलिए पिछले उदाहरण से छूट बॉन्ड लेते हैं। क्योंकि यह एक दो साल का बांड है, हम गणना कर सकते हैं कि इसे $ 99.50 या उससे कम पर खरीदने का मतलब होगा कि डी मिनिमस नियम में गिरावट और सामान्य आयकर दर पर कर लगाया जाए :

चूंकि इस बॉन्ड के लिए शुद्ध वर्तमान मूल्य $ 99.50 से नीचे है, इसलिए हमें कर परिणामों की गणना करने की आवश्यकता है जब प्रिंसिपल पर लाभ को सामान्य आय के रूप में लगाया जाता है, जैसा कि यहां बताया गया है:

जबकि एक निवेशक 95.62 डॉलर का भुगतान कर सकता है यदि केवल पूंजीगत लाभ कर के लिए लेखांकन, सही मूल्य बहुत कम है – केवल $ 94.42। खरीद के समय, खरीदार को यह पता होना चाहिए कि क्या बांड डी मिनिमिस के अधीन है क्योंकि टैक्स रिटर्न की उम्मीद से काफी कम हो सकता है।

नगरपालिका बांड और संघीय कर

संघीय सरकार राज्यों और नगरपालिकाओं की अधिकांश गतिविधियों पर कर नहीं लगाती है, जिससे अधिकांश मुनि बांड को कर-मुक्त स्थिति देते हैं। हालांकि, कुछ गतिविधियां इस कर छूट के अंतर्गत नहीं आती हैं । उदाहरण के लिए, उन गतिविधियों को निधि देने के लिए बेचे गए मुनि बांडों के लिए कूपन भुगतानों पर कर लगाया जाता है, एक सामान्य उदाहरण एक राज्य के पेंशन योजना दायित्व को निधि देने के लिए जारी किया गया एक बांड है । जब इस प्रकार का बांड बिक्री के लिए होता है, तो बांड बेचने वाले दलालों को आसानी से पता होना चाहिए कि क्या यह कर योग्य है।

कर योग्य मुनियों का एक और अधिक कठोर उदाहरण वे हैं जो कर-मुक्त के रूप में जारी किए जाते हैं, फिर बाद में कर योग्य हो जाते हैं यदि आईआरएस निर्धारित करता है कि आय का उपयोग उन उद्देश्यों के लिए किया जा रहा है जो कर-मुक्त स्थिति में नहीं आते हैं। यह बहुत दुर्लभ है, लेकिन जब ऐसा होता है, तो यह बहुत दुखी निवेशकों को छोड़ देता है; उनके कूपन भुगतान पर साधारण आय के रूप में कर लगाया जाता है और यदि वे बांड बेचना चुनते हैं, तो उन्हें मिलने वाली कीमत कम हो जाएगी क्योंकि खरीदारों को एक कर योग्य बांड पर अधिक उपज की आवश्यकता होगी ।

आम तौर पर, कर योग्य मुनियों को अभी भी राज्य और स्थानीय करों से छूट प्राप्त है, इसलिए उच्च आय वाले राज्यों में निवेशकों को लग सकता है कि उन्हें अन्य निश्चित आय वाले निवेशों की तुलना में बेहतर कर-पश्चात रिटर्न मिलता है जो सभी स्तरों पर पूरी तरह से कर योग्य हैं, जैसे कॉर्पोरेट  बांड या जमा का प्रमाण पत्र ।

वैकल्पिक न्यूनतम कर

हालांकि यह अपेक्षाकृत असामान्य है, अगर धारक न्यूनतम वैकल्पिक कर (एएमटी) के अधीन है तो कुछ मुनि बांडों पर कर लगाया जाता है । यदि आप इस बात से अनिश्चित हैं कि कोई विशिष्ट मुनि एएमटी के अधीन है, तो खरीदने से पहले ब्रोकर से सलाह अवश्य लें । उदाहरण के लिए, एक बॉन्ड जो एक विशेष नगरपालिका सुधार के लिए उपयोग किया जाता है जो किसी राज्य या नगरपालिका के क्रेडिट द्वारा समर्थित नहीं है, बल्कि एक निगम (जैसे कि एक हवाई अड्डे के सुधार बॉन्ड का समर्थन करने वाली एयरलाइन) एएमटी के अधीन होगा।

जीरो-कूपन नगर निगम

ज़ीरो-कूपन म्युनिसिपल बॉन्ड, जिन्हें छूट पर खरीदा जाता है क्योंकि वे कोई ब्याज या कूपन भुगतान नहीं करते हैं, कर नहीं देना पड़ता है। वास्तव में, अधिकांश नहीं हैं। जब तक आप स्थानीय नगरपालिका बांड में निवेश कर रहे हैं, तब तक कर चिंता का विषय नहीं होगा। यह कम ब्याज के साथ कर योग्य बांड पर एक बड़ा लाभ प्रदान करता है। यह निर्धारित करने के लिए कि कर-मुक्त बॉन्ड एक कर योग्य बॉन्ड से बेहतर विकल्प है या नहीं, बस टैक्स इक्विलेंट यील्ड (TEY) फॉर्मूला लागू करें ।

यहां एक और महत्वपूर्ण नोट यह है कि यदि आप बांड को परिपक्व होने से पहले बेचते हैं, तो आप संभावित रूप से पूंजीगत लाभ या हानि के अधीन होंगे । यदि आप समायोजित जारी मूल्य से अधिक बेचते हैं, तो आप एक पूंजीगत लाभ बुक करते हैं। यदि आप समायोजित जारी मूल्य से कम पर बेचते हैं, तो आपको एक पूंजीगत नुकसान होता है, जिसका उपयोग आपके समग्र कर बिल को कम करने के लिए किया जा सकता है।

शून्य-कूपन बॉन्ड का सबसे बड़ा और स्पष्ट लाभ यह है कि आप बॉन्ड को उसके अंकित मूल्य पर बड़ी छूट पर खरीद रहे हैं। इसे मूल अंक छूट या OID के रूप में भी जाना जाता है । उदाहरण के लिए, आप $ 500 के लिए $ 1,000 का बॉन्ड खरीद सकते हैं। हालांकि, अधिकांश शून्य-कूपन नगरपालिका बांड $ 5,000 के मूल्यवर्ग में बेचे जाते हैं। किसी भी तरह से, आप जबरदस्त छूट पर खरीद रहे हैं। यह बदले में, यदि आप चाहें तो अधिक बॉन्ड खरीदने की अनुमति देता है। बॉन्ड को परिपक्व होने में जितनी देर होगी, आपको उतनी बड़ी छूट मिलेगी।

बेशक, आपको सबसे बड़ा लाभ देखने के लिए सौदेबाजी के अपने अंत को पकड़ना होगा। और इसका सीधा सा मतलब है कि आपको बॉन्ड परिपक्व होने तक धैर्य रखना चाहिए। ऐसा करने पर, आपको एक अच्छा प्रतिफल दिखाई देगा जो कर-मुक्त भी है। और अगर आप उस व्यक्ति के प्रकार हैं जो आर्थिक स्थितियों के बारे में अनुमान या चिंता करना पसंद नहीं करता है, तो यह शून्य-कूपन नगरपालिका बांड पर विचार करने के लायक है क्योंकि आपको परिपक्वता पर एक भुगतान प्राप्त होगा, जो कि निवेश किए गए मूलधन के साथ-साथ अर्जित ब्याज पर आधारित है। (चक्रवृद्धि अर्द्ध वार्षिक) एक पूर्व निर्धारित उपज पर ।

अधिकांश शून्य-कूपन नगरपालिका बांड आठ और 20 साल के बीच परिपक्व होते हैं। यदि आप एक जोखिम वाले निवेशक हैं और आप सेवानिवृत्ति की ओर देख रहे हैं, तो यह अत्यधिक अनुशंसित है कि आप अपने वित्तीय सलाहकार के साथ शून्य-कूपन नगरपालिका बांडों पर चर्चा करें ।

50,000 से अधिक

राज्यों, शहरों और अन्य नगर पालिकाओं की संख्या जिन्होंने नगरपालिका बांड जारी किए हैं।

म्यूडी की क्रेडिट एजेंसी के एक वार्षिक अध्ययन के अनुसार, नगर निगम बांड 1970 और 2016 के बीच 0.07% की औसत डिफ़ॉल्ट दर के साथ सबसे सुरक्षित निवेशों में से एक है। वास्तव में, अधिकांश शून्य-कूपन नगरपालिका बांड रेटिंग एजेंसियों द्वारा ए या उच्च श्रेणी के हैं, लेकिन जारीकर्ता की गुणवत्ता की जांच करना अभी भी महत्वपूर्ण है। यदि आप अनिश्चित हैं या यह सवाल उठा रहे हैं कि आपने कोई अच्छा निर्णय लिया है या नहीं, तो आप बांड के लिए बीमा खरीदकर अपने मन को आसान बना सकते हैं।

तल – रेखा

हालांकि पारंपरिक और शून्य-कूपन नगरपालिका बांड बचत के कारण कई लोगों के लिए एक आकर्षक निवेश है, यह महत्वपूर्ण है कि आप खरीदारी करने से पहले संभावित कर देनदारियों को समझें । उचित उचित परिश्रम के अभाव में, आप एक अप्रत्याशित कर बिल से आश्चर्यचकित हो सकते हैं।