टांग
एक पैर क्या है?
एक पैर एक बहु-भाग व्यापार का एक टुकड़ा है, अक्सर एक डेरिवेटिव ट्रेडिंग रणनीति, जिसमें एक व्यापारी कई विकल्पों या वायदा अनुबंधों को जोड़ती है, या – दुर्लभ मामलों में – दोनों प्रकार के अनुबंध के संयोजन, एक स्थिति को हेज करने के लिए, से लाभ उठाने के लिए मध्यस्थता, या एक प्रसार चौड़ीकरण या कसने से लाभ के लिए। इन रणनीतियों के भीतर, अंतर्निहित सुरक्षा में प्रत्येक व्युत्पन्न अनुबंध या स्थिति को एक पैर कहा जाता है।
बहु-पैर की स्थिति में प्रवेश करते समय, इसे व्यापार के लिए ” लेगिंग-इन ” के रूप में जाना जाता है । इस तरह की स्थिति से बाहर निकलना, इस बीच, ” लेगिंग-आउट ” कहा जाता है । ध्यान दें कि स्वैप अनुबंध में बदले गए नकदी प्रवाह को पैरों के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- एक पैर एक बहु-कदम या बहु-भाग व्यापार के एक हिस्से को संदर्भित करता है, जैसे कि एक प्रसार रणनीति में।
- एक व्यापारी एक स्थिति को हेज करने के लिए एक रणनीति “लेग-इन” करेगा, मध्यस्थता से लाभ, या एक प्रसार से लाभ।
- ट्रेडर्स जटिल ट्रेडों के लिए मल्टी-लेग ऑर्डर का उपयोग करते हैं जहां प्रवृत्ति दिशा में कम आत्मविश्वास होता है।
एक पैर को समझना
एक पैर बहु-चरण या बहु-पैर व्यापार का एक हिस्सा या एक पक्ष है । इस तरह के ट्रेडों एक लंबी यात्रा की दौड़ की तरह होते हैं – उनके कई भाग या पैर होते हैं। उनका उपयोग व्यक्तिगत ट्रेडों के स्थान पर किया जाता है, खासकर जब ट्रेडों को अधिक जटिल रणनीतियों की आवश्यकता होती है। एक पैर में सुरक्षा की एक साथ खरीद और बिक्री शामिल हो सकती है।
पैरों के काम करने के लिए, समय पर विचार करना महत्वपूर्ण है। संबंधित सुरक्षा की कीमत में उतार-चढ़ाव से जुड़े किसी भी जोखिम से बचने के लिए एक ही समय में पैरों का उपयोग किया जाना चाहिए। दूसरे शब्दों में, किसी भी कीमत के जोखिम से बचने के लिए एक ही समय में एक खरीद और बिक्री की जानी चाहिए ।
कई प्रकार के पैर हैं, जो नीचे उल्लिखित हैं।
लेगिंग विकल्प
विकल्प व्युत्पन्न अनुबंध हैं जो व्यापारियों को अधिकार देते हैं, लेकिन एक सहमत-कीमत के लिए अंतर्निहित सुरक्षा को खरीदने या बेचने के लिए बाध्यता नहीं है – जिसे स्ट्राइक प्राइस के रूप में भी जाना जाता है – या एक निश्चित समाप्ति तिथि से पहले। खरीदारी करते समय, एक व्यापारी एक कॉल विकल्प शुरू करता है। बेचते समय, यह एक पुट विकल्प है।
सबसे सरल विकल्प रणनीति एकल-पैर वाली हैं और इसमें एक अनुबंध शामिल है। ये चार मूल रूपों में आते हैं:
पांचवें रूप में, नकद-सुरक्षित पुट में पुट विकल्प बेचना और अंतर्निहित सुरक्षा खरीदने के लिए नकदी को हाथ में रखना शामिल है यदि विकल्प का उपयोग किया जाता है ।
इन विकल्पों को एक-दूसरे के साथ और / या अंतर्निहित प्रतिभूतियों में छोटी या लंबी स्थिति के साथ जोड़कर, व्यापारी भविष्य के मूल्य आंदोलनों पर जटिल दांव का निर्माण कर सकते हैं, अपने संभावित लाभ का लाभ उठा सकते हैं, अपने संभावित नुकसान को सीमित कर सकते हैं, और यहां तक कि मध्यस्थता के माध्यम से मुफ्त पैसे कमा सकते हैं -अभ्यास दुर्लभ बाजार अक्षमताओं पर पूंजीकरण करना।
दो-पैर की रणनीति: लंबी स्ट्रैडल
लंबे पैर फैलाकर बैठना एक लंबे कॉल और एक लंबे पुट: एक विकल्प दो पैरों से बना रणनीति का एक उदाहरण है। यह रणनीति उन व्यापारियों के लिए अच्छी है जो जानते हैं कि एक सुरक्षा की कीमत बदल जाएगी, लेकिन यह आश्वस्त नहीं है कि यह किस तरह से आगे बढ़ेगा।
निवेशक तब भी टूट जाता है, जब कीमत उनके शुद्ध डेबिट से बढ़ जाती है – वह मूल्य जो उन्होंने दो अनुबंधों के लिए भुगतान किया है, साथ ही साथ कमीशन फीस या घट जाती है, उनके शुद्ध डेबिट से लाभ कम हो जाता है, अगर यह किसी भी दिशा में आगे बढ़ता है, या फिर पैसे खो देता है। यह नुकसान, हालांकि, निवेशक के शुद्ध डेबिट तक सीमित है।
जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है, इन दोनों अनुबंधों के संयोजन से एक लाभ प्राप्त होता है चाहे अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत बढ़ जाए या गिर जाए।
तीन-पैर की रणनीति: कॉलर
कॉलर एक सुरक्षात्मक एक पर इस्तेमाल किया रणनीति है लंबे समय तक शेयर स्थिति। इसमें तीन पैर शामिल हैं:
- अंतर्निहित सुरक्षा में एक लंबी स्थिति
- एक लंबा पुट
- एक छोटी कॉल
यह संयोजन एक शर्त पर निर्भर करता है कि अंतर्निहित कीमत बढ़ जाएगी, लेकिन यह लंबे समय तक टिका है, जो नुकसान की संभावना को सीमित करता है। अकेले इस संयोजन को एक सुरक्षात्मक पुट के रूप में जाना जाता है । एक छोटी कॉल को जोड़कर, निवेशक ने अपने संभावित लाभ को सीमित कर दिया है। दूसरी ओर, निवेशक को कॉल ऑफ़सेट बेचने से प्राप्त धनराशि पुट की कीमत से मिलती है, और हो सकता है कि इससे अधिक हो, इसलिए, शुद्ध डेबिट कम हो।
यह रणनीति आमतौर पर उन व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाती है जो थोड़े से बुलिश होते हैं और मूल्य में बड़ी वृद्धि की उम्मीद नहीं करते हैं।
चार-पैर की रणनीति: आयरन कोंडोर
लौह कोंडोर एक जटिल, सीमित जोखिम रणनीति है, लेकिन अपने लक्ष्य सरल है: एक शर्त है कि अंतर्निहित कीमत बहुत ज्यादा नहीं ले जाएगा पर नकदी का एक सा बनाने के लिए। आदर्श रूप से, समाप्ति पर अंतर्निहित मूल्य शॉर्ट पुट और शॉर्ट कॉल की स्ट्राइक कीमतों के बीच होगा। अनुबंधों को खरीदने और बेचने के बाद निवेशक को प्राप्त होने वाले शुद्ध ऋण पर मुनाफा होता है, लेकिन अधिकतम नुकसान भी सीमित होता है।
इस रणनीति के निर्माण में चार पैर या चरणों की आवश्यकता होती है। आप एक पुट खरीदते हैं, एक पुट बेचते हैं, एक कॉल खरीदते हैं और नीचे दिखाए गए रिलेटिव स्ट्राइक प्राइस पर कॉल बेचते हैं। समाप्ति तिथियां एक दूसरे के करीब होनी चाहिए, यदि समान नहीं हैं, और आदर्श परिदृश्य यह है कि प्रत्येक अनुबंध पैसे (ओटीएम) से बाहर निकल जाएगा — यह बेकार है।
वायदा पैर
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को भी जोड़ा जा सकता है, जिसमें प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट में एक बड़ी रणनीति का एक पैर होता है। इन रणनीतियों में कैलेंडर स्प्रेड शामिल हैं, जहां एक व्यापारी एक डिलीवरी की तारीख के साथ एक वायदा अनुबंध बेचता है और एक अलग वितरण तिथि के साथ एक ही कमोडिटी के लिए एक अनुबंध खरीदता है। एक अनुबंध खरीदना जो अपेक्षाकृत जल्दी ही समाप्त हो जाता है और बाद में (या “स्थगित”) अनुबंध को छोटा करता है, और इसके विपरीत है।
अन्य रणनीतियाँ अलग-अलग कमोडिटी की कीमतों के बीच प्रसार से लाभ उठाने का प्रयास करती हैं जैसे कि दरार फैलती है – तेल और इसके उपोत्पादों के बीच अंतर – या स्पार्क फैलता है – गैस-आधारित पौधों से प्राकृतिक गैस और बिजली की कीमत के बीच अंतर।