स्ट्रैडल और स्ट्रैंगल्स के साथ कमाई से लाभ

एक सामान्य नियम के रूप में, किसी भी स्टॉक की कीमत अंततः अंतर्निहित कंपनी की कमाई की प्रवृत्ति, या अपेक्षित प्रवृत्ति को दर्शाती है। दूसरे शब्दों में, अपनी कमाई बढ़ाने वाली कंपनियां अनियमित कमाई या नुकसान वाली कंपनियों के शेयरों की तुलना में समय के साथ लगातार बढ़ती जाती हैं । यही कारण है कि इतने सारे निवेशक आय घोषणाओं पर पूरा ध्यान देते हैं।

हर तिमाही में, अमेरिकी कंपनियां अपनी नवीनतम आय और बिक्री परिणामों की घोषणा करती हैं। कभी-कभी, यह जानकारी पूरी तरह से उम्मीदों के अनुरूप होती है और बाजार मूल रूप से अपने सामूहिक कंधों को सिकोड़ता है। हालांकि, अन्य समय में, एक कंपनी कमाई आश्चर्य चकित कर देती है, और शेयर बाजार निर्णायक रूप से प्रतिक्रिया करता है। कभी-कभी, रिपोर्ट किए गए परिणाम अपेक्षा से बहुत बेहतर होते हैं – एक सकारात्मक कमाई आश्चर्य – और स्टॉक बहुत कम समय में तेजी से आगे बढ़ने से प्रतिक्रिया करता है ताकि स्टॉक की कीमत को अपनी नई और बेहतर स्थिति के अनुरूप वापस लाया जा सके। इसी तरह, यदि कोई कंपनी आय और / या बिक्री की घोषणा करती है जो प्रत्याशित से बहुत अधिक खराब होती है – एक नकारात्मक कमाई आश्चर्यचकित करती है – इसके परिणामस्वरूप स्टॉक की कीमत में तेज, अचानक गिरावट आ सकती है, क्योंकि निवेशक शेयरों को रखने से बचने के लिए शेयरों को डंप करते हैं। एक कंपनी अब “क्षतिग्रस्त माल” माना जाता है।

या तो परिदृश्य एक लंबी अवधि के नाम से जानी जाने वाली विकल्प ट्रेडिंग रणनीति के उपयोग के माध्यम से संभावित रूप से लाभदायक व्यापारिक अवसर प्रदान कर सकता है । आइए कार्रवाई में इस रणनीति पर करीब से नज़र डालें।

लंबे स्ट्रैडल के मैकेनिक्स एक लंबी स्ट्रैडल में बस कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन एक ही स्ट्राइक प्राइस और एक ही एक्सपायरी महीने के साथ खरीदना शामिल होता है । कमाई की घोषणा को निभाने के लिए लंबी स्ट्रैड का उपयोग करने के लिए, आपको पहले यह निर्धारित करना चाहिए कि किसी दिए गए स्टॉक के लिए कमाई की घोषणा कब की जाएगी। आप यह निर्धारित करने के लिए स्टॉक के इतिहास का विश्लेषण भी कर सकते हैं कि क्या यह आम तौर पर एक अस्थिर स्टॉक है और अगर यह पहले आय घोषणाओं के लिए बड़ी प्रतिक्रियाएं हैं। स्टॉक जितना अधिक अस्थिर होगा और कमाई की घोषणा के लिए उतनी ही मजबूती से प्रतिक्रिया करना बेहतर होगा। यदि आप एक योग्य स्टॉक पाते हैं, तो अगला कदम यह निर्धारित करना है कि अगली कमाई की घोषणा उस कंपनी के लिए है और कमाई की घोषणा होने से पहले एक लंबी गति स्थापित करने के लिए।

लॉन्ग स्ट्रैडल पोजिशन पर सेट करना

जब दर्ज करने के लिए जब लंबे पैर फैलाकर बैठना की स्थापना, पहला सवाल पर विचार करने के व्यापार में प्रवेश करने की है। कुछ व्यापारी इस विचार के साथ कमाई की घोषणा से चार से छह सप्ताह पहले स्ट्रैडल में प्रवेश करेंगे कि आगामी घोषणा की प्रत्याशा में कुछ मूल्य आंदोलन हो सकते हैं। अन्य घोषणा से पहले लगभग दो सप्ताह तक इंतजार करेंगे। किसी भी घटना में, आम तौर पर आपको आय घोषणा से पहले सप्ताह से पहले एक लंबी स्ट्रैडल स्थापित करने के लिए देखना चाहिए। ऐसा इसलिए है क्योंकि अक्सर,आसन्न आय की घोषणा के साथ एक स्टॉक के लिए विकल्पों की कीमत में निर्मितसमय प्रीमियम की राशिघोषणा से ठीक पहले बढ़ जाएगी, क्योंकि बाजार मेंएक बार कमाई की घोषणा होने के बाद अस्थिरता बढ़ने की संभावना है। नतीजतन, विकल्प अक्सर कम महंगे हो सकते हैं (विकल्प की कीमतों में निर्मित समय प्रीमियम की राशि के संदर्भ में) कमाई की घोषणा से दो से छह सप्ताह पहले की तुलना में वे पिछले कुछ दिनों में घोषणा से पहले ही हैं।

किस स्ट्राइक मूल्य का उपयोग करना है यह तय करने के संदर्भ में कि कौन से विशेष विकल्प खरीदने के लिए, कई विकल्प हैं और कुछ निर्णय किए जाने हैं। यहां पहला सवाल यह है कि किस स्ट्राइक प्राइस का उपयोग करना है। आमतौर पर, आपको उस स्ट्रैडल को खरीदना चाहिए जिसे पैसे में माना जाता है । इसलिए, यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत $ 51 प्रति शेयर है, तो आप 50 स्ट्राइक प्राइस कॉल और 50 स्ट्राइक प्राइस डालेंगे। यदि शेयर के बजाय $ 54 प्रति शेयर पर व्यापार होता था, तो आप 55 स्ट्राइक प्राइस कॉल और 55 स्ट्राइक प्राइस डालेंगे। यदि शेयर 52.50 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा था, तो आप 50 स्ट्रैडल या 55 स्ट्रैडल (50 स्ट्रैडल को चुनना बेहतर होगा, यदि संयोग से आपके पास उल्टा पूर्वाग्रह था और 55 स्ट्रैडल पसंद किया जाएगा यदि आपके पास एक नकारात्मक पक्षपात है) । एक और विकल्प यह होगा कि 55 स्ट्राइक प्राइस कॉल ऑप्शन और 50 स्ट्राइक प्राइस पुट ऑप्शन खरीदकर एक स्ट्रगल के रूप में जाना जाता है । स्ट्रैडल की तरह, एक स्ट्रगल में कॉल और पुट ऑप्शन की एक साथ खरीदारी शामिल होती है। अंतर यह है कि एक स्ट्रगल के साथ, आप विभिन्न स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल और पुट खरीदते हैं।

व्यापार के लिए कौन सा समाप्ति महीना है, यह निर्णय लिया जाना है कि व्यापार के लिए कौन सा समाप्ति महीना है । आमतौर पर अलग-अलग समय सीमा समाप्ति के महीने उपलब्ध हैं। लक्ष्य बहुत अधिक पैसा खर्च किए बिना स्ट्रैडल पर लाभ उत्पन्न करने के लिए स्टॉक को पर्याप्त दूर ले जाने के लिए पर्याप्त समय खरीदना है। आमदनी की घोषणा से पहले एक स्ट्रैडल खरीदने में अंतिम लक्ष्य स्टॉक के लिए है कि वह इस घोषणा पर जोरदार और जल्दी से प्रतिक्रिया दे, इस तरह स्ट्रैडल व्यापारी को त्वरित लाभ लेने की अनुमति मिलती है । दूसरा सबसे अच्छा परिदृश्य स्टॉक की कमाई की घोषणा के बाद मजबूत प्रवृत्ति में लॉन्च करने के लिए है। हालाँकि, इसके लिए यह आवश्यक होगा कि आप व्यापार को कम से कम थोड़ा समय दें।

कम अवधि के विकल्पों में लागत कम होती है क्योंकि उनके पास दीर्घकालीन विकल्पों की तुलना में कम समय में निर्मित प्रीमियम होता है। हालांकि, वे भी अधिक समय के क्षय (प्रत्येक समय खो जाने वाले प्रीमियम की मात्रा पूरी तरह से समय बीतने के कारण) का अनुभव करेंगे और यह उस समय की सीमा को सीमित करता है, जिसे आप व्यापार में पकड़ सकते हैं। आमतौर पर, आपको ऐसे विकल्पों के साथ एक स्ट्रैडल नहीं रखना चाहिए जिनकी समाप्ति समाप्त होने तक 30 दिन से कम समय शेष हो क्योंकि समय समाप्त होने से पहले समाप्त होने वाले समय में तेजी आती है। इसी तरह, यह समाप्ति से पहले पिछले 30 दिनों में स्टॉक के बिना स्थानांतरित होने के लिए आय की घोषणा के बाद खुद को कम से कम दो या तीन सप्ताह का समय देने के लिए समझ में आता है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आपने आय घोषणा से पहले दो सप्ताह – या 14 दिन – एक स्ट्रैडल पर रखने की योजना बनाई है। मान लीजिए कि आप व्यापार को दो सप्ताह देने की योजना बना रहे हैं – या एक और 14 दिन – बाहर काम करने की घोषणा के बाद। अंत में, मान लेते हैं कि यदि आप समाप्ति से 30 दिन से कम शेष हैं, तो आप स्ट्रैडल को पकड़ना नहीं चाहते हैं। यदि हम समाप्ति से 14 दिन पहले 14 दिन जोड़ते हैं, तो समाप्ति से 30 दिन पहले हमें कुल 58 दिन मिलते हैं। तो इस मामले में, आपको समाप्ति महीने की तलाश करनी चाहिए जिसमें समाप्ति तक न्यूनतम 58 दिन शेष हैं।

उदाहरण व्यापार एक वास्तविक दुनिया उदाहरण पर विचार करें।अपोलो ग्रुप (नैस्डैक:एपीओएल ) 27 मार्च, 2008 को ट्रेडिंग बंद होने के बाद कमाई की घोषणा करने के कारण था। फरवरी 26 को, एक व्यापारी ने स्टॉक को प्रतिक्रिया देने के लिए लंबी स्ट्रैडल या लंबे स्ट्रगल को खरीदने पर विचार किया होगा। जोरदार तरीके से एक या दूसरे आय घोषणा के लिए। इस मामले में, एपीओएल 65.60 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा था। एक व्यापारी प्रत्येक अनुबंध को मई 70 कॉल में से प्रत्येक $ 5 पर खरीद सकता था और 60 मई को $ 4.40 पर रख सकता था। इस व्यापार में प्रवेश करने की कुल लागत दो प्रीमियम या $ 940 की लागत होगी। यह व्यापार पर कुल जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है। हालांकि, अधिकतम नुकसान का अनुभव होने की संभावना शून्य है क्योंकि यह व्यापार आय की घोषणा के बाद जल्द ही बाहर हो जाएगा और इस तरह मई विकल्प समाप्त होने से पहले। (अधिक जानने के लिए, ऑप्शन अंडरस्टैंडिंग को पढ़ें ।)

यदि आप चित्र 1 को देखते हैं, तो आपको 26 फरवरी को बाईं ओर एपीओएल की कीमत कार्रवाई और मई 70-60 के दाईं ओर “जोखिम घटता” दिखाई देगा। दाईं ओर की दूसरी पंक्ति कमाई से कुछ दिन पहले इस व्यापार से अपेक्षित लाभ या हानि का प्रतिनिधित्व करती है। इस समय, स्टॉक के अपरिवर्तित रहने पर सबसे खराब स्थिति में लगभग $ 250 का नुकसान होता है।

चित्र 1: अपोलो ग्रुप स्टॉक और जोखिम घटता है

स्रोत: लाभ

27 मार्च को, APOL $ 56.34 प्रति शेयर पर बंद हुआ। 27 मार्च को बंद होने के बाद, APOL ने निराशाजनक कमाई की घोषणा की। अगले दिन, स्टॉक $ 44.49 पर खुला और $ 41.21 पर बंद हुआ। जैसा कि आप चित्र 2 में देख सकते हैं, इस बिंदु पर, मई 70-60 के स्ट्रगल ने $ 945 का खुला लाभ दिखाया।

चित्र 2: आय घोषणा के बाद अपोलो अंतराल कम; अकड़ बड़ा लाभ दिखाती है

स्रोत: लाभ

इसलिए, इस उदाहरण में, व्यापारी कमाई की घोषणा के एक दिन बाद व्यापार से बाहर निकल सकता है और निवेश पर 100% लाभ बुक कर सकता है।

सारांश पुराने दिनों में, एक निवेशक या व्यापारी किसी दिए गए कंपनी की कमाई की संभावनाओं का विश्लेषण करेगा और उस विश्लेषण के आधार पर, या तो स्टॉक खरीदेगा (अगर उसे लगा कि कमाई बढ़ेगी) या एक तरफ खड़ा हो (यदि उसने सोचा था कि) कमाई निराशाजनक होगी)। विकल्प ट्रेडिंग के साथ, एक व्यापारी या निवेशक अब एक पक्ष लेने के बिना कमाई की घोषणा खेल सकता है। जब तक एक व्यापारी के पास कमाई के आश्चर्य की उम्मीद करने का कोई कारण होता है या स्टॉक में कमाई की घोषणाओं पर दृढ़ता से प्रतिक्रिया करने का एक इतिहास होता है, तब तक वे अनुमानित मूल्य आंदोलन का लाभ उठाने के लिए एक लंबी गतिरोध या गला घोंटने का उपयोग कर सकते हैं। यदि स्टॉक वास्तव में एक तेज कीमत आंदोलन करता है – दोनों दिशाओं में – एक बड़ा लाभ संभव है। इसके अलावा, यदि ट्रेड ठीक से पोस्ट किया गया है (यानी, समाप्ति तक पर्याप्त समय बचा है) और ठीक से प्रबंधित (यानी, कमाई की घोषणा के तुरंत बाद बहुत जल्दी), तो व्यापार पर जोखिम आमतौर पर काफी छोटा है। संक्षेप में, यह रणनीति शेयर बाजार में अद्वितीय अवसरों का लाभ उठाने के लिए विकल्पों का उपयोग करने के एक और तरीके का प्रतिनिधित्व करती है।