दीर्घायु डेरिवेटिव
दीर्घायु डेरिवेटिव क्या हैं?
दीर्घायु व्युत्पन्न प्रतिभूतियों का एक वर्ग है जो पेंशन योजना प्रबंधकों और बीमाकर्ताओं जैसे उनके व्यवसायों के माध्यम से दीर्घायु जोखिमों के संपर्क में आने वाले दलों के लिए एक हेज प्रदान करता है । ये व्युत्पन्न तेजी से उच्च भुगतान देने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं क्योंकि एक चयनित जनसंख्या समूह मूल रूप से अपेक्षित या गणना से अधिक समय तक रहता है।
चाबी छीन लेना
- दीर्घायु व्युत्पन्न प्रतिभूतियों का एक वर्ग है जो दीर्घायु जोखिमों के खिलाफ बचाव प्रदान करता है।
- वे तेजी से उच्च भुगतान देने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं क्योंकि एक चयनित जनसंख्या समूह मूल रूप से अपेक्षित से अधिक समय तक रहता है।
- दीर्घायु डेरिवेटिव्स उत्तरजीवी बांड, आगे अनुबंध, विकल्प और स्वैप के रूप में आते हैं।
दीर्घायु डेरिवेटिव को समझना
डेरिवेटिव प्रतिभूतियां हैं जो एक अंतर्निहित परिसंपत्ति या परिसंपत्तियों के समूह में मूल्य में उतार-चढ़ाव से उनका मूल्य प्राप्त करते हैं । भविष्य के आंदोलनों पर अटकलें लगाने के अलावा, वे आमतौर पर बचाव के लिए उपयोग किए जाते हैं, जो कि बीमा का एक रूप है जिसमें मूल रूप से नुकसान की भरपाई के लिए संबंधित सुरक्षा में एक विपरीत स्थिति लेना शामिल है।
बीमा कंपनियों के सामने सबसे बड़ा जोखिमयह है कि उनके ग्राहक अनुमानित से अधिक समय तक जीवित रहेंगे।यह कोई रहस्य नहीं है कि औसत जीवन प्रत्याशा के आंकड़े बढ़ रहे हैं, और यहां तक कि एक न्यूनतम वृद्धि महंगा साबित हो सकती है और भुगतान करने के लिए बाध्य संगठनों के नकदी प्रवाह पर महत्वपूर्ण रूप से वजन कर सकती है जब तक कि ग्राहक पास न हो जाएं।
लंबी अवधि के डेरिवेटिव को इन जोखिमों के खिलाफ कुछ सुरक्षा प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है ताकि निवेशकों को लंबे समय तक रहने वाले लोगों की ओर से पैसा बनाने में सक्षम बनाया जा सके । सिद्धांत रूप में, इसका मतलब यह है कि जब ग्राहक अपने ग्राहकों की मृत्यु नहीं करते हैं तो उनके पास लंबे समय तक जीवन प्रत्याशाओं से लाभ उठाने का अवसर होता है, जिससे उनके सबसे बड़े खतरों में से एक के प्रभाव को कम करने और संभवतः संभावित रूप से कम हो सकता है।
दीर्घायु डेरिवेटिव के प्रकार
दीर्घायु व्युत्पत्ति का पहला और सबसे प्रचलित रूप दीर्घायु या उत्तरजीवी बंधन है ।
ये निश्चित आय वाले साधन एक निर्दिष्ट जनसंख्या समूह के “उत्तरजीवी” के आधार पर एक कूपन का भुगतान करते हैं, जो आमतौर पर एक निश्चित जनसांख्यिकीय के जीवनकाल को मापने के लिए जिम्मेदार नामित सूचकांक द्वारा निर्धारित किया जाता है। जैसा कि कहा गया जनसंख्या समूह की मृत्यु दर बढ़ जाती है, कूपन भुगतान तब तक गिरते हैं जब तक वे अंततः शून्य तक नहीं पहुंच जाते।
लंबी अवधि के डेरिवेटिव बाजार का विस्तार आगे के अनुबंध, विकल्प और स्वैप को शामिल करने के लिए किया गया है ।
दीर्घायु डेरिवेटिव के लाभ
पेंशन फंड और कुछ बीमा कंपनियों को दीर्घायु जोखिम के खिलाफ खुद को बचाने के लिए एक विकल्प देने के अलावा, वार्षिकी भुगतानकर्ता एक स्पष्ट उदाहरण हैं, ये व्युत्पन्न अन्य दलों से भी अपील कर सकते हैं।
सट्टेबाज कई कारणों से कंपनियों से दीर्घायु डेरिवेटिव प्राप्त करने का चयन करते हैं। एक यह है कि लंबी अवधि के जोखिम ने अन्य प्रकार के निवेश जोखिमों जैसे बाजार जोखिम या मुद्रा जोखिम के साथ कम संबंध दिखाए हैं ।
क्योंकि लंबी अवधि के डेरिवेटिव इक्विटी या डेट मार्केट रिटर्न के साथ लॉकस्टेप में स्थानांतरित नहीं होते हैं, वे संभावित आकर्षक निवेश और पोर्टफोलियो को विविधता लाने का एक आदर्श तरीका है ।
दीर्घायु डेरिवेटिव अन्य परिसंपत्ति वर्गों के लिए कम सहसंबंध प्रदर्शित करते हैं, जिससे उन्हें संभावित रूप से आकर्षक निवेश और उपयोगी विविधीकरण मिलते हैं।
दीर्घायु डेरिवेटिव की सीमाएं
क्योंकि वे उत्पाद का एक नया वर्ग हैं – पहला दीर्घायु बंधन 2004 में में घोषित किया गया था – उनकी प्रभावशीलता अभी भी पूरी तरह से मान्यता प्राप्त नहीं है। निवेशकों और बीमाकर्ता समूहों को दीर्घायु डेरिवेटिव को पैकेज करने का सबसे अच्छा तरीका और नमूना आबादी पर सबसे अच्छा कब्जा कैसे करें और लीवरेज का उपयोग सबसे प्रभावी ढंग से हल करने के लिए मुद्दे बने रहें।
दीर्घायु व्युत्पन्न पर आरोप लगाया गया है कि यह अनैतिक है, कीमत के लिए मुश्किल है, और महंगा है – व्यापार के दूसरे छोर पर होने वाली कई इकाइयां कतारबद्ध नहीं हैं। जैसे-जैसे बाजार बढ़ता है और परिपक्व होता है, इन शिकायतों को धीरे-धीरे संबोधित किया जाता है और इस्त्री किया जाता है।