स्टॉक्स तब और अब: 1950 और 1970 के दशक

कई मामलों में, संचार और प्रौद्योगिकी में प्रगति ने दुनिया को 50 साल पहले की तुलना में एक छोटी जगह बना दी है। कहीं यह निवेश के क्षेत्र की तुलना में अधिक स्पष्ट नहीं है, जहां तकनीकी विकास ने निवेश प्रक्रिया को पूरी तरह से बदल दिया है।

इसी समय, नियामक परिवर्तनों ने हाल के दशकों में बैंकों और ब्रोकरेजों के बीच की रेखाओं को धुंधला कर दिया है । इन परिवर्तनों, और 1980 के दशक के बाद से वैश्वीकरण में वृद्धि, ने निवेशकों के लिए उपलब्ध अवसरों को उन्नत किया है। लेकिन इन बढ़े हुए अवसरों के साथ अधिक जोखिम भी हैं। नतीजतन, निवेश अब पिछले दशकों की तुलना में अधिक चुनौतीपूर्ण अभ्यास है – विशेष रूप से, 1950 और 1970 के दशक में।

चाबी छीन लेना

• आज शेयर बाजार में ब्रोकरेज खाते के माध्यम से या आपकी सेवानिवृत्ति योजना में कुछ निवेश होना असामान्य नहीं है।
• अतीत में, हालांकि, व्यापारिक स्टॉक कम सुलभ थे और बाजार कम तरल थे।
• यहां, हम 1950 और 1970 के दशक में बाजारों में निवेश की स्थिति पर एक संक्षिप्त नज़र डालते हैं।

1950 के दशक में निवेश

1952 में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) द्वारा किए गए पहले शेयर मालिक की जनगणना के अनुसार, केवल 6.5 मिलियन अमेरिकियों के पास सामान्य स्टॉक (अमेरिका की आबादी का लगभग 4.2%) था। 1929 के बाजार दुर्घटना और 1930 के महामंदी के संकट से घिरी हुई पीढ़ी के साथ, 1950 के दशक में अधिकांश लोग शेयरों से दूर रहे। वास्तव में, यह केवल 1954 में था कि डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) दुर्घटना के 25 साल बाद अपने 1929 के शिखर को पार कर गया।

निवेश की प्रक्रिया भी 1950 के दशक में अधिक समय लेने वाली और महंगी थी, जो अब है। 1933 के ग्लास-स्टीगल अधिनियम के लिए धन्यवाद, जिसने वाणिज्यिक बैंकों को वॉल स्ट्रीट पर व्यापार करने से रोक दिया, स्टॉक ब्रोकरेज स्वतंत्र निकाय थे। (अधिक जानने के लिए, देखें निश्चित आयोग आदर्श थे, और सीमित प्रतिस्पर्धा का मतलब था कि ये आयोग काफी उच्च और गैर-परक्राम्य थे। उन दिनों में प्रौद्योगिकी की सीमाओं का मतलब था कि स्टॉक ट्रेडों का निष्पादन, एक निवेशक और एक दलाल के बीच शुरुआती संपर्क से, जिस समय व्यापार टिकट बनाया गया था और निष्पादित किया गया था, काफी समय लगा।

1950 के दशक में निवेश के विकल्प भी काफी सीमित थे। महान म्युचुअल फंड बूम अभी भी साल दूर था, और विदेशी निवेश की अवधारणा गैर-मौजूद थी। सक्रिय स्टॉक की कीमतें भी प्राप्त करना कुछ हद तक मुश्किल था; एक निवेशक जो एक शेयर पर एक मौजूदा मूल्य उद्धरण चाहता था, उसके पास कुछ विकल्प थे लेकिन स्टॉकब्रोकर के संपर्क में रहने के लिए ।

हालांकि उस समय स्टॉक में निवेश की तुलना में पतले ट्रेडिंग वॉल्यूम ने निवेश की सापेक्षता को दर्शाया था, 1950 के दशक के मध्य से चीजें पहले से ही बदलने लगी थीं। 1953 ने अंतिम वर्ष को चिह्नित किया जिसमें NYSE पर दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम एक मिलियन शेयरों से नीचे था। 1954 में, NYSE ने अपने मासिक निवेश योजना कार्यक्रम की घोषणा की, जिसने निवेशकों को प्रति माह $ 40 जितना कम निवेश करने की अनुमति दी। यह विकास मासिक निवेश कार्यक्रमों का अग्रदूत था, जो अधिकांश म्यूचुअल फंडों द्वारा वर्षों बाद विपणन किया गया था, जिसके परिणामस्वरूप 1970 और 1980 के दशक में अमेरिकी आबादी के बीच स्टॉक निवेश को व्यापक रूप से अपनाया गया।

1970 के दशक में निवेश

परिवर्तन की प्रक्रिया, जहां तक ​​निवेश का संबंध था, 1970 के दशक में तेजी आई, हालांकि अमेरिकी शेयर बाजार ने इस दशक के गतिरोध के माध्यम से राहत दी । डीजेआईए, जो 1970 के दशक की शुरुआत में 800 से ऊपर था, इस दशक के अंत तक केवल 839 तक पहुंच गया था, इस 10-वर्ष की अवधि में 5% की कुल बढ़त। (विवरण देखें, स्टैगफ्लेशन, 1970 के दशक की शैली ।)

हालांकि, 1974 में कर्मचारी सेवानिवृत्ति आय सुरक्षा अधिनियम (ERISA) द्वारा व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खातों (IRA) के निर्माण के साथ-साथ 1976 में पहले इंडेक्स फंड की शुरुआत के बाद म्यूचुअल फंड लोकप्रियता में बढ़ रहे थे । 1974 में, ट्रेडिंग घंटे बाजार की वृद्धि को समायोजित करने के लिए एनवाईएसई को 30 मिनट तक बढ़ाया गया था। (ईआरआईएसए पर आगे पढ़ने के लिए, व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खातों पर हमारी विशेष सुविधा देखें ।)

शायद इस दशक में निवेशकों के लिए सबसे बड़ा बदलाव भौतिक रूप की बजाय इलेक्ट्रॉनिक रूप से प्रतिभूतियों के व्यापार का बढ़ता निपटान था। सेंट्रल सर्टिफिकेट सर्विस, जिसे 1968 में सर्जिकल ट्रेडिंग वॉल्यूम को संभालने के लिए पेश किया गया था, 1973 में डिपॉजिटरी ट्रस्ट कंपनी द्वारा प्रतिस्थापित किया गया था । इसका मतलब यह था कि भौतिक स्टॉक प्रमाणपत्रों के बजाय, निवेशकों को अब अपने शेयरों को इलेक्ट्रॉनिक रूप में रखने की अधिक संभावना थी। एक केंद्रीय निक्षेपागार।

1971 में, मेरिल लिंच एक्सचेंज पर अपने शेयरों को सूचीबद्ध करने के लिए NYSE का पहला सदस्य संगठन बन गया। 1975 में, एक ऐतिहासिक विकास में, प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने निश्चित न्यूनतम कमीशन दरों पर प्रतिबंध लगा दिया था, जो दुनिया भर में अमेरिकी प्रतिभूति बाजारों और एक्सचेंजों की आधारशिला थी। (SEC पर अधिक जानकारी के लिए, प्रतिभूति और विनिमय आयोग: प्रतिभूति बाजार को देखना ।)

ऑटोमेशन और तकनीक के बढ़ते उपयोग के कारण व्यापार प्रसंस्करण और निपटान में नाटकीय सुधार के साथ इन परिवर्तनों ने, आने वाले वर्षों में उच्चतर व्यापार मात्रा और स्टॉक निवेश की बढ़ती लोकप्रियता की नींव रखी। 1982 में, NYSE पर दैनिक ट्रेडिंग की मात्रा पहली बार 100 मिलियन तक पहुंच गई। 1990 तक, NYSE की जनगणना से पता चला कि 51 मिलियन से अधिक अमेरिकियों के पास स्टॉक था – अमेरिका की आबादी का 20% से अधिक।

2000 के दशक में निवेश

पहले के दशकों की तुलना में निवेश करना बहुत आसान प्रक्रिया है, जिसमें निवेशकों को माउस के क्लिक के साथ दूर के बाजारों में गूढ़ प्रतिभूतियों का व्यापार करने की क्षमता होती है। निवेश के विकल्पों की सरणी अब इतनी बड़ी है कि यह नए निवेशकों को भयभीत और भ्रमित कर सकता है। मुख्य रूप से तकनीकी प्रगति का श्रेय, पिछले दो दशकों में कई विकास ने नए निवेश प्रतिमान में योगदान दिया है।

सबसे पहले, किफायती व्यक्तिगत कंप्यूटरों और इंटरनेट के प्रसार ने दैनिक निवेश पर नियंत्रण रखना लगभग किसी भी निवेशक के लिए संभव बना दिया।

दूसरा, ऑनलाइन ब्रोकरेज की लोकप्रियता ने निवेशकों को ट्रेडों पर कम कमीशन का भुगतान करने में सक्षम किया, जबकि वे पूर्ण-सेवा ब्रोकरेज में भुगतान करते थे। लोअर कमीशन ने अधिक तेजी से व्यापार की सुविधा प्रदान की, और कुछ उदाहरणों में, इसने दिन के कारोबार को पूर्णकालिक व्यवसाय के रूप में आगे बढ़ाया।

तीसरा, बोली-पूछ का प्रसार भी 2001 में सभी शेयरों के लिए दशमलव मूल्य निर्धारण के कार्यान्वयन के लिए धन्यवाद (तेजी से व्यापार की सुविधा प्रदान करने वाला एक और विकास) संकुचित हो गया है।

अंत में, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) ने किसी भी निवेशक के लिए स्थानीय और विदेशी बाजारों पर प्रतिभूतियों, वस्तुओं और मुद्राओं का व्यापार करना आसान बना दिया है; इन ईटीएफ ने निवेशकों को लघु बिक्री जैसे अपेक्षाकृत उन्नत रणनीतियों को लागू करना आसान बना दिया है । ( शॉर्ट सेलिंग कैसे सीखें, शॉर्ट सेलिंग पढ़ें ।)

इन कारकों के कारण व्यापार की मात्रा नई सहस्राब्दी में बढ़ गई है। 4 जनवरी 2001 को, पहली बार NYSE पर ट्रेडिंग वॉल्यूम 2 ​​बिलियन शेयरों से अधिक था। 27 फरवरी, 2007 को NYSE पर वॉल्यूम ने एक नया रिकॉर्ड बनाया, जिसमें 4 बिलियन से अधिक शेयरों का कारोबार हुआ।

तल – रेखा

निवेशकों के पास अब निवेश के अवसरों की अधिकता है, साथ में जोखिम भी अधिक हैं। वैश्वीकरण की प्रवृत्ति ने विश्व बाजारों के बीच घनिष्ठ संबंध स्थापित किया है, जैसा कि 2000 के दशक के शुरुआती दिनों के “टेक मलबे” और 2000 के दशक के अंत में क्रेडिट संकट के दौरान वैश्विक बाजारों में सिंक्रनाइज़ेशन सुधार द्वारा प्रदर्शित किया गया है । इसका मतलब है कि, वैश्विक तूफान में, वस्तुतः कोई सुरक्षित आश्रय नहीं हो सकता है। निवेश की दुनिया भी अब पहले की तुलना में बहुत अधिक जटिल है; एक अस्पष्ट विदेशी बाजार में एक छोटी सी घटना दुनिया भर में एक वैश्विक प्रतिक्रिया को ट्रिगर कर सकती है। इन विकासों के परिणामस्वरूप, 1950 और 1970 के दशक की तुलना में अब निवेश थोड़ा अधिक चुनौतीपूर्ण (लेकिन सुविधाजनक) है।

ये चुनौतियां बेहतर के लिए बदल सकती हैं। जैसे ही 2020 की शुरुआत होती है, निवेश में नवीनतम रूडोबिविवर्स और एल्गोरिथम ट्रेडिंग, शून्य कमीशन प्लेटफॉर्म और सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश सहित, हम फिर से बाजार के परिदृश्य में बदलाव देखेंगे।