स्टॉक मूल्य अस्थिरता का सबसे अच्छा उपाय क्या है?
निवेश के लिए सुरक्षा का चयन करते समय, व्यापारी एक संभावित व्यापार के सापेक्ष जोखिम को निर्धारित करने में मदद करने के लिए इसकी ऐतिहासिक अस्थिरता को देखते हैं। अस्थिरता की अवधारणा की एक दृढ़ समझ और इसे कैसे निर्धारित किया जाता है, यह सफल निवेश के लिए आवश्यक है।
अस्थिरता की सबसे सरल परिभाषा उस मूल्य का एक प्रतिबिंब है जिसमें मूल्य चलता है। ऐसी कीमत वाला स्टॉक जिसमें बेतहाशा उतार-चढ़ाव होता है – नई ऊँचाई और चढ़ाव को हिट करता है या गलत तरीके से चलता है – अत्यधिक अस्थिर माना जाता है। एक स्टॉक जो अपेक्षाकृत स्थिर मूल्य रखता है, उसमें कम अस्थिरता होती है। एक अत्यधिक अस्थिर स्टॉक स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है, लेकिन यह जोखिम दोनों तरह से कटौती करता है। अस्थिर सुरक्षा में निवेश करते समय, सफलता का मौका उतना ही बढ़ जाता है जितना कि विफलता का जोखिम। इस कारण से, उच्च जोखिम सहिष्णुता वाले कई व्यापारी अपनी व्यापार रणनीतियों को सूचित करने में मदद करने के लिए अस्थिरता के कई उपायों को देखते हैं।
चाबी छीन लेना
- बाजार की अस्थिरता को मापने के लिए मानक विचलन सबसे आम तरीका है, और व्यापारी मानक विचलन का विश्लेषण करने के लिए बोलिंगर बैंड का उपयोग कर सकते हैं।
- अधिकतम गिरावट स्टॉक मूल्य की अस्थिरता को मापने का एक और तरीका है, और इसका उपयोग सट्टेबाजों, परिसंपत्ति आवंटन, और वृद्धि निवेशकों द्वारा अपने नुकसान को सीमित करने के लिए किया जाता है।
- बीटा शेयर बाजार के सापेक्ष अस्थिरता को मापता है, और इसका उपयोग स्टॉक के सापेक्ष जोखिमों का मूल्यांकन करने या अन्य परिसंपत्ति वर्गों के विविधीकरण लाभों को निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है।
मानक विचलन
व्यापारियों और विश्लेषकों द्वारा उपयोग की जाने वाली अस्थिरता का प्राथमिक माप मानक विचलन है । यह मीट्रिक उस राशि को दर्शाती है जो स्टॉक की कीमत औसत अवधि से भिन्न होती है। यह स्थापित अवधि के लिए औसत मूल्य निर्धारित करके और फिर प्रत्येक मूल्य बिंदु से इस आंकड़े को घटाकर गणना की जाती है। भिन्नता उत्पन्न करने के लिए अंतर को तब चुकता, सारांशित और औसत किया जाता है ।
क्योंकि विचरण वर्गों का उत्पाद है, यह अब माप की मूल इकाई में नहीं है। चूंकि मूल्य डॉलर में मापा जाता है, एक मीट्रिक जो डॉलर वर्ग का उपयोग करता है, व्याख्या करना बहुत आसान नहीं है। इसलिए, मानक विचलन की गणना विचरण के वर्गमूल को लेकर की जाती है, जो इसे अंतर्निहित डेटा सेट के समान माप की इकाई में वापस लाता है।
हालांकि इस लेख में अन्य अस्थिरता मैट्रिक्स पर चर्चा की गई है, मानक विचलन अब तक सबसे लोकप्रिय है। जब लोग अस्थिरता कहते हैं, तो उनका मतलब आमतौर पर मानक विचलन होता है।
चार्टिस्ट समय के साथ मानक विचलन का विश्लेषण करने के लिए बोलिंगर बैंड नामक एक तकनीकी संकेतक का उपयोग करते हैं । बोलिंगर बैंड में तीन लाइनें शामिल होती हैं: सरल चलती औसत (एसएमए) और दो बैंड एसएमए के ऊपर और नीचे एक मानक विचलन रखते हैं। एसएमए स्टॉक की कीमत के इतिहास का एक सुचारू संस्करण है, लेकिन परिवर्तनों का जवाब देने के लिए यह धीमा है। बाहरी बैंड दर्पण को बदलते हैं जो मानक विचलन के अनुरूप समायोजन को दर्शाता है। मानक विचलन को बोलिंगर बैंड की चौड़ाई से दिखाया गया है। बोलिंगर बैंड जितना व्यापक होगा, दी गई अवधि के भीतर स्टॉक की कीमत उतनी ही अस्थिर होगी। कम अस्थिरता वाले स्टॉक में बहुत संकीर्ण बोलिंगर बैंड होते हैं जो एसएमए के करीब बैठते हैं।
ऊपर दिए गए उदाहरण में, स्नैप इंक ( एसएनएपी ) का बोलिंगर बैंड के साथ एक चार्ट सक्षम दिखाया गया है। अधिकांश भाग के लिए, स्टॉक ने छह महीने की रेंज में बैंड के सबसे ऊपर और बॉटम्स के भीतर कारोबार किया। कीमत लगभग $ 12 और $ 18 प्रति शेयर के बीच थी।
अधिकतम गिरावट
अस्थिरता से निपटने का एक अन्य तरीका अधिकतम गिरावट का पता लगाना है । अधिकतम ड्राडाउन आम तौर पर किसी संपत्ति के लिए सबसे बड़ा ऐतिहासिक नुकसान होता है, जो एक विशिष्ट समय अवधि के दौरान शिखर से गर्त तक मापा जाता है। अन्य स्थितियों में, यह सुनिश्चित करने के लिए विकल्पों का उपयोग करना संभव है कि निवेश एक निश्चित राशि से अधिक नहीं खोएगा। कुछ निवेशक दी गई अधिकतम गिरावट के लिए उच्चतम ऐतिहासिक रिटर्न के साथ परिसंपत्ति आवंटन चुनते हैं ।
अधिकतम गिरावट का उपयोग करने का मूल्य इस तथ्य से आता है कि सभी अस्थिरता निवेशकों के लिए खराब नहीं है। बड़े लाभ अत्यधिक वांछनीय हैं, लेकिन वे एक निवेश के मानक विचलन को भी बढ़ाते हैं। महत्वपूर्ण रूप से, ड्रॉडाउन को कम करने की कोशिश करते हुए बड़े लाभ का पीछा करने के तरीके हैं।
कई सफल विकास निवेशक, जैसे कि विलियम जे। ओ’नील, ऐसे शेयरों की तलाश करते हैं जो एक अपट्रेंड में बाजार की तुलना में अधिक हो जाते हैं लेकिन डाउनट्रेंड के दौरान स्थिर रहते हैं । यह विचार यह है कि ये शेयर स्थिर बने हुए हैं क्योंकि मामूली असफलताओं के बावजूद लोग विजेताओं को पकड़ते हैं। यह संभावित विजेताओं को प्रकट करता है और विकास निवेशक को एक स्टॉक खरीदने देता है जहां अस्थिरता ज्यादातर सकारात्मक पक्ष पर होती है, कम से कम शुरुआत में। समय बीतने के साथ, स्टॉक अंततः डाउनट्रेंड के दौरान बड़े नुकसान का अनुभव करेगा। सट्टेबाजों को एक नए जीतने वाले स्टॉक की तलाश करने या एक भालू बाजार शुरू होने से पहले नकदी में जाने के लिए एक संकेत के रूप में देखते हैं ।
एक स्टॉप-लॉस ऑर्डर एक और उपकरण है जिसे अधिकतम ड्राडाउन को सीमित करने के लिए आमतौर पर नियोजित किया जाता है। इस स्थिति में, शेयर या अन्य निवेश स्वचालित रूप से बेचा जाता है जब कीमत पूर्व निर्धारित स्तर पर आती है। हालांकि, अंतराल तब हो सकता है जब कीमत बहुत तेज़ी से चलती है। मूल्य अंतराल एक स्टॉप-लॉस ऑर्डर को समय पर काम करने से रोक सकता है, और बिक्री मूल्य पूर्व निर्धारित स्टॉप-लॉस मूल्य से नीचे हो सकता है।
बीटा
बीटा व्यापक बाजार के सापेक्ष एक सुरक्षा की अस्थिरता को मापता है। 1 के एक बीटा का अर्थ है कि सुरक्षा में अस्थिरता है जो एक पूरे के रूप में बाजार की डिग्री और दिशा को दर्शाता है। यदि एसएंडपी 500 एक तेज डुबकी लेता है, तो प्रश्न में स्टॉक को एक समान राशि के अनुसार सूट और गिरने की संभावना है।
अपेक्षाकृत स्थिर प्रतिभूतियों, जैसे उपयोगिताओं, में 1 से कम के बीटा मान हैं, जो उनकी कम अस्थिरता को दर्शाते हैं। तेजी से बदलते क्षेत्रों में स्टॉक, विशेष रूप से प्रौद्योगिकी क्षेत्र में, 1 से अधिक के बीटा मान हैं। 0 का एक बीटा इंगित करता है कि अंतर्निहित सुरक्षा में बाजार से संबंधित अस्थिरता नहीं है। यदि मुद्रास्फीति को नहीं माना जाता है तो नकदी एक उत्कृष्ट उदाहरण है। हालांकि, कम या यहां तक कि नकारात्मक बीटा परिसंपत्तियां हैं जिनमें पर्याप्त अस्थिरता है जो शेयर बाजार के साथ असंबंधित है । स्वर्ण और दीर्घकालिक सरकारी बॉन्ड ऐसी परिसंपत्तियों का सबसे अच्छा उदाहरण हैं।