कच्चा तेल
कच्चा तेल क्या है?
क्रूड ऑयल एक प्राकृतिक रूप से पाया जाने वाला पेट्रोलियम उत्पाद है जो हाइड्रोकार्बन जमा और अन्य कार्बनिक पदार्थों से बना है। एक प्रकार का जीवाश्म ईंधन, कच्चा तेल गैसोलीन, डीजल और विभिन्न प्रकार के पेट्रोकेमिकल सहित उपयोग करने योग्य उत्पादों का उत्पादन करने के लिए परिष्कृत किया जाता है। यह एक अप्राप्य संसाधन है, जिसका अर्थ है कि इसे स्वाभाविक रूप से उस दर पर प्रतिस्थापित नहीं किया जा सकता है जिसका हम उपभोग करते हैं और इसलिए यह एक सीमित संसाधन है।
चाबी छीन लेना
- कच्चा तेल कच्चा प्राकृतिक संसाधन है जिसे पृथ्वी से निकाला जाता है और गैसोलीन, जेट ईंधन और अन्य पेट्रोलियम उत्पादों जैसे उत्पादों में परिष्कृत किया जाता है।
- कच्चा तेल एक वैश्विक वस्तु है, जो दुनिया भर के बाजारों में हाजिर तेल और डेरिवेटिव अनुबंधों के माध्यम से ट्रेड करता है।
- कई अर्थशास्त्री कच्चे तेल को दुनिया में सबसे महत्वपूर्ण वस्तु के रूप में देखते हैं क्योंकि यह वर्तमान में ऊर्जा उत्पादन का प्राथमिक स्रोत है।
कच्चे तेल को समझना
क्रूड ऑयल आमतौर पर ड्रिलिंग के माध्यम से प्राप्त किया जाता है, जहां यह आमतौर पर अन्य संसाधनों के साथ पाया जाता है, जैसे कि प्राकृतिक गैस (जो हल्का होता है और इसलिए कच्चे तेल के ऊपर बैठता है) और खारा पानी (जो कि सघन है और नीचे डूब जाता है)।
इसके निष्कर्षण के बाद, कच्चे तेल को परिष्कृत किया जाता है और उपभोक्ताओं को बिक्री के लिए कई प्रकार के रूप में संसाधित किया जाता है, जैसे कि गैसोलीन, केरोसिन और डामर।
यद्यपि इसे अक्सर “ब्लैक गोल्ड” कहा जाता है, कच्चे तेल में चिपचिपापन होता है और इसकी हाइड्रोकार्बन संरचना के आधार पर इसका रंग काले से पीले रंग में भिन्न हो सकता है। आसवन, जिस प्रक्रिया से तेल गर्म होता है और विभिन्न घटकों में अलग हो जाता है, वह शोधन का पहला चरण है।
कच्चे तेल के उपयोग का इतिहास
यद्यपि कोयले जैसे जीवाश्म ईंधन को सदियों से काटा जाता रहा है, लेकिन कच्चे तेल की खोज पहली बार औद्योगिक क्रांति के दौरान की गई थीऔर इसका औद्योगिक उपयोग 19 वीं शताब्दी में किया गया था।नई आविष्कार की गई मशीनों ने हमारे काम करने के तरीके में क्रांति ला दी, और वे इन संसाधनों को चलाने के लिए निर्भर थे।
आज, दुनिया की अर्थव्यवस्था कच्चे तेल जैसे जीवाश्म ईंधन पर काफी हद तक निर्भर है, और इन संसाधनों की मांग अक्सर राजनीतिक अशांति को बढ़ाती है, क्योंकि बहुत कम संख्या में देश सबसे बड़े जलाशयों को नियंत्रित करते हैं।किसी भी उद्योग की तरह, आपूर्ति और मांग कच्चे तेल की कीमतों और लाभप्रदता को भारी प्रभावित करती है।संयुक्त राज्य अमेरिका, सऊदी अरब और रूस दुनिया में तेल के प्रमुख उत्पादक हैं।
ओपेक का उदय
19 वीं और 20 वीं शताब्दी के उत्तरार्ध में, संयुक्त राज्य अमेरिका दुनिया के प्रमुख तेल उत्पादकों में से एक था, और अमेरिकी कंपनियों ने गैसोलीन जैसे उपयोगी उत्पादों में तेल बनाने की तकनीक विकसित की। 20 वीं शताब्दी के मध्य और अंतिम दशकों के दौरान, अमेरिकी तेल उत्पादन नाटकीय रूप से गिर गया और अमेरिका एक ऊर्जा आयातक बन गया।
इसका प्रमुख आपूर्तिकर्ता1960 में स्थापित पेट्रोलियम निर्यातक देशों (ओपेक)का संगठन था, जिसमें कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस, भंडार के विश्व के सबसे बड़े (मात्रा द्वारा) धारक हैं। इस प्रकार, ओपेक राष्ट्रों ने आपूर्ति का निर्धारण करने में आर्थिक उत्तोलन का एक बड़ा सौदा किया था, और इसलिए 1900 के अंत में तेल की कीमत।
21 वीं सदी की शुरुआत में, नई तकनीक, विशेष रूप से हाइड्रो-फ्रैक्चरिंग के विकास ने, एक दूसरे अमेरिकी ऊर्जा उछाल का निर्माण किया, जो मोटे तौर पर ओपेक के महत्व और प्रभाव को कम कर रहा था।
2020 के वसंत में, COVID-19 महामारी और आर्थिक मंदी के बीच तेल की कीमतें ढह गईं।ओपेक और उसके सहयोगियों ने कीमतों को स्थिर करने के लिए ऐतिहासिक उत्पादन कटौती के लिए सहमति व्यक्त की, लेकिन उन्होंने 20 साल के चढ़ाव तक पहुंचना जारी रखा।६
तेल रिलायंस के नकारात्मक पक्ष
जीवाश्म ईंधन पर भारी निर्भरता को ग्लोबल वार्मिंग के मुख्य कारणों में से एक के रूप में उद्धृत किया जाता है, एक विषय जिसने पिछले 20 वर्षों में कर्षण प्राप्त किया है।
तेल ड्रिलिंग के आसपास के जोखिमों में तेल फैल और महासागर अम्लीकरण शामिल हैं, जो पारिस्थितिकी तंत्र को नुकसान पहुंचाते हैं।।
21 वीं सदी में, कई निर्माताओं ने ऐसे उत्पाद बनाने शुरू कर दिए हैं जो ऊर्जा के वैकल्पिक स्रोतों पर निर्भर हैं, जैसे कि बिजली से चलने वाली कारें, सौर पैनलों द्वारा संचालित घर और पवन टरबाइन द्वारा संचालित समुदाय।
तेल में निवेश
निवेशक दो प्रकार के तेल अनुबंध खरीद सकते हैं: वायदा अनुबंध और हाजिर अनुबंध। व्यक्तिगत निवेशक के लिए, तेल एक सट्टा संपत्ति, एक पोर्टफोलियो डायवर्सिफायर या संबंधित पदों के खिलाफ बचाव हो सकता है।
स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट्स
स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट की कीमत तेल के लिए वर्तमान बाजार मूल्य को दर्शाती है, जबकि वायदा कीमत दर्शाती है कि कीमत खरीदार भविष्य में किसी बिंदु पर निर्धारित डिलीवरी की तारीख पर तेल के लिए भुगतान करने को तैयार हैं।
वायदा मूल्य इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि तेल उस कीमत पर वर्तमान बाजार में वास्तव में हिट होगा जब वह तारीख आती है। यह सिर्फ कीमत है, अनुबंध के समय, तेल के खरीदार अनुमान लगा रहे हैं। उस तारीख को तेल की वास्तविक कीमत कई कारकों पर निर्भर करती है।
ज्यादातर कमोडिटी कॉन्ट्रैक्ट्स जो स्पॉट मार्केट्स पर खरीदे और बेचे जाते हैं, तुरंत असर करते हैं: पैसे का आदान-प्रदान होता है, और खरीदार सामान की डिलीवरी को स्वीकार करता है। तेल के मामले में, भविष्य के वितरण के लिए तत्काल वितरण की मांग छोटी है, तेल के परिवहन के रसद के कारण कोई छोटा हिस्सा नहीं है।
निवेशक निश्चित रूप से कमोडिटीज की डिलीवरी लेने का इरादा नहीं रखते हैं (हालाँकि इसमें निवेशक त्रुटियों के मामले सामने आए हैं जो अप्रत्याशित वितरण के कारण हुए हैं), इसलिए वायदा अनुबंधों का आमतौर पर व्यापारियों और निवेशकों द्वारा अधिक उपयोग किया जाता है।
वायदा अनुबंध
एक तेल वायदा अनुबंध एक पूर्व निर्धारित तारीख पर एक निश्चित संख्या में तेल की एक निश्चित संख्या में बैरल खरीदने या बेचने का एक समझौता है। जब वायदा खरीदा जाता है, तो खरीदार और विक्रेता के बीच एक अनुबंध पर हस्ताक्षर किया जाता है और मार्जिन भुगतान के साथ सुरक्षित होता है जो अनुबंध के कुल मूल्य का एक प्रतिशत कवर करता है।
मूल्य में लॉक करने के लिए वायदा बाजार पर तेल खरीद के अंतिम-उपयोगकर्ता; निवेशक वायदा को अनिवार्य रूप से एक जुआ के रूप में खरीदते हैं, जिसकी कीमत वास्तव में सड़क के नीचे होगी, और अगर वे सही तरीके से अनुमान लगाते हैं तो उन्हें लाभ होता है। आमतौर पर, वे डिलीवरी से पहले अपनी फ्यूचर्स होल्डिंग्स पर लिक्विडेट या रोल करेंगे।
दो प्रमुख तेल अनुबंध हैं जो तेल बाजार सहभागियों द्वारा बारीकी से देखे जाते हैं।उत्तरी अमेरिका में, तेल वायदा के लिए बेंचमार्क वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) क्रूड है, जो न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज (NYMEX)पर ट्रेड करता है। यूरोप, अफ्रीका और मध्य पूर्व में, बेंचमार्क नॉर्थ सी ब्रेंट क्रूड है, जो इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (ICE)पर ट्रेड करता है।
जबकि दो अनुबंध कुछ हद तक एक साथ चलते हैं, डब्ल्यूटीआई अमेरिकी आर्थिक विकास के लिए अधिक संवेदनशील है, और ब्रेंट विदेशों में उन लोगों के लिए अधिक प्रतिक्रिया देता है।
जबकि एक ही बार में कई वायदा अनुबंध खुले हैं, अधिकांश ट्रेडिंग फ्रंट-महीने अनुबंध (निकटतम वायदा अनुबंध) के आसपास घूमती है । इस कारण से, यह सबसे सक्रिय अनुबंध के रूप में जाना जाता है ।
स्पॉट बनाम फ्यूचर ऑयल की कीमतें
कच्चे तेल के लिए वायदा कीमतें अधिक, कम या हाजिर कीमतों के बराबर हो सकती हैं। हाजिर बाजार और वायदा बाजार के बीच कीमत का अंतर तेल बाजार की समग्र स्थिति और इसके लिए उम्मीदों के बारे में कुछ कहता है। यदि वायदा की कीमतें हाजिर कीमतों से अधिक हैं, तो इसका आमतौर पर मतलब है कि बाजार का अनुमान लगाने वाले खरीदारों में सुधार होगा, इसलिए वे भविष्य की तारीख में वितरित किए जाने वाले तेल के लिए प्रीमियम का भुगतान करने के लिए तैयार हैं । अगर वायदा की कीमतें हाजिर कीमतों से कम होती हैं, तो इसका मतलब है कि खरीदारों को बाजार में गिरावट की उम्मीद है।
“बैकवर्डेशन” और “कंटैंगो” दो शब्द हैं जिनका उपयोग भावी भविष्य की कीमतों और वास्तविक वायदा कीमतों के बीच संबंधों का वर्णन करने के लिए किया जाता है। जब कोई बाजार कंटेगो में होता है, तो फ्यूचर प्राइस अपेक्षित स्पॉट प्राइस से ऊपर होता है। जब कोई बाजार सामान्य पिछड़ेपन में होता है, तो वायदा मूल्य भविष्य के संभावित हाजिर मूल्य से कम होता है।
विभिन्न वायदा अनुबंधों की कीमतें उनकी अनुमानित डिलीवरी की तारीखों के आधार पर भिन्न हो सकती हैं।
तेल की कीमतों की भविष्यवाणी
अर्थशास्त्रियों और विशेषज्ञों को कच्चे तेल की कीमतों के मार्ग की भविष्यवाणी करने के लिए कड़ी मेहनत की जाती है, जो अस्थिर हैं और कई चर पर निर्भर हैं। वे पूर्वानुमान उपकरणों की एक श्रृंखला का उपयोग करते हैं और उनकी भविष्यवाणियों की पुष्टि करने या उन्हें बाधित करने के लिए समय पर निर्भर करते हैं। सबसे अधिक बार इस्तेमाल किए जाने वाले पांच मॉडल हैं:
- तेल वायदा कीमतों
- प्रतिगमन-आधारित संरचनात्मक मॉडल
- समय श्रृंखला विश्लेषण
- बायेसियन ऑटोरेग्रेसिव मॉडल
- गतिशील स्टोचैस्टिक सामान्य संतुलन रेखांकन
तेल वायदा कीमतों
केंद्रीय बैंक और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) मुख्य रूप से अपने वायदा के रूप में तेल वायदा अनुबंध की कीमतों का उपयोग करते हैं। कच्चे तेल के वायदा में व्यापारियों ने दो कारकों द्वारा कीमतें निर्धारित की हैं: आपूर्ति और मांग और बाजार की भावना। हालांकि, वायदा कीमतें एक गरीब भविष्यवक्ता हो सकती हैं, क्योंकि वे तेल की वर्तमान कीमत में बहुत अधिक विचरण को जोड़ते हैं।
प्रतिगमन-आधारित संरचनात्मक मॉडल
सांख्यिकीय कंप्यूटर प्रोग्रामिंग तेल की कीमत पर कुछ व्यवहारों की संभावनाओं की गणना करता है। उदाहरण के लिए, गणितज्ञ ओपेक के सदस्य देशों की घटनाओं, इन्वेंट्री स्तरों, उत्पादन लागतों या उपभोग के स्तर जैसे बलों पर विचार कर सकते हैं।
प्रतिगमन-आधारित मॉडल में मजबूत पूर्वानुमानात्मक शक्ति होती है, लेकिन उनके निर्माता एक या एक से अधिक कारकों को शामिल करने में विफल हो सकते हैं, या अप्रत्याशित चर इन प्रतिगमन-आधारित मॉडल को विफल करने का कारण बन सकते हैं।
समय-श्रृंखला मॉडल
कुछ अर्थशास्त्री समय-श्रृंखला के मॉडल का उपयोग करते हैं, जैसे घातीय चौरसाई मॉडल और ऑटोरेग्रेसिव मॉडल, जिसमें ARIMA और ARCH / GARCH की श्रेणियां शामिल हैं, तेल वायदा कीमतों की सीमाओं के लिए सही है। ये मॉडल सार्थक आँकड़ों को निकालने और पहले से देखे गए मूल्यों के आधार पर भविष्य के मूल्यों की भविष्यवाणी करने के लिए समय पर विभिन्न बिंदुओं पर तेल के इतिहास का विश्लेषण करते हैं।
समय-श्रृंखला विश्लेषण कभी-कभी गलत हो जाता है, लेकिन आमतौर पर अधिक सटीक परिणाम उत्पन्न होते हैं जब अर्थशास्त्री इसे कम समय के अंतराल पर लागू करते हैं।
बायेसियन वेक्टर ऑटोर्रिजिव मॉडल
तेल पर कुछ पूर्वानुमानित घटनाओं के प्रभाव की संभावना को कम करने के लिए गणना को जोड़कर मानक आर इग्निशन-आधारित मॉडल में सुधार करने का एक तरीका है । अधिकांश समकालीन अर्थशास्त्री तेल की कीमतों की भविष्यवाणी करने के लिए बायेसियन वेक्टर ऑटोरेजिव (BVAR) मॉडल का उपयोग करना पसंद करते हैं।
2015 के अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के काम करने वाले कागज ने उल्लेख किया कि ये मॉडल अधिकतम 18 महीने के क्षितिज पर उपयोग किए जाने पर सबसे अच्छा काम करते हैं और जब बहुत कम संख्या में पूर्वानुमानित चर डाले जाते हैं। BVAR मॉडल ने 2008-2009 और 2014-2015 के दौरान तेल की कीमत की सटीक भविष्यवाणी की।१४
डायनेमिक स्टोचैस्टिक जनरल इक्विलिब्रियम (DSGE) मॉडल
गतिशील स्टोकेस्टिक सामान्य संतुलन (डीएसजीई) मॉडल जटिल आर्थिक घटनाओं को समझाने के लिए मैक्रोइकॉनॉमिक सिद्धांतों का उपयोग करते हैं; इस मामले में, तेल की कीमतें।
DSGE मॉडल कभी-कभी काम करते हैं, लेकिन उनकी सफलता शेष अपरिवर्तित घटनाओं और नीतियों पर निर्भर करती है, क्योंकि DSGE की गणना ऐतिहासिक टिप्पणियों पर आधारित है।
मॉडल का मेल
प्रत्येक गणितीय मॉडल समय-निर्भर है, और कुछ मॉडल एक समय में दूसरे की तुलना में बेहतर काम करते हैं। चूंकि कोई एक मॉडल अकेले एक सटीक रूप से सटीक भविष्यवाणी नहीं करता है, इसलिए अर्थशास्त्री अक्सर सबसे सटीक उत्तर प्राप्त करने के लिए उन सभी के भारित संयोजन का उपयोग करते हैं ।
उदाहरण के लिए, 2014 में, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) ने अधिक सटीक पूर्वानुमान उत्पन्न करने के लिए तेल की कीमतों के पाठ्यक्रम की भविष्यवाणी करने के लिए चार-मॉडल संयोजन का उपयोग किया।
हालांकि, कई बार ऐसा हुआ है, जब ईसीबी ने सर्वोत्तम परिणामों पर कब्जा करने के लिए कम या अधिक मॉडल का उपयोग किया है। फिर भी, प्राकृतिक आपदाओं, राजनीतिक घटनाओं, या सामाजिक उथल-पुथल जैसे अप्रत्याशित कारक गणना के सबसे अधिक सावधान हो सकते हैं।
तेल उद्योग का पालन कैसे करें
क्योंकि कच्चे तेल की कीमतें लगातार बदल रही हैं और आमतौर पर स्टॉक या मुद्रा की कीमतों की तुलना में अधिक अस्थिर हैं, सफल निवेशकों और व्यापारियों के लिए अच्छे सूचना स्रोतों का होना महत्वपूर्ण है जो कई कारकों के बारे में रिपोर्ट करते हैं जो तेल की कीमतों को प्रभावित कर सकते हैं। कई वेबसाइटें हैं जो कच्चे तेल की खबरें बताती हैं, लेकिन कुछ ही ब्रेकिंग न्यूज और मौजूदा कीमतों का प्रसारण करती हैं। निम्नलिखित तीन वर्तमान जानकारी प्रदान करते हैं।
मार्केट का निरीक्षण
MarketWatch “व्यावसायिक समाचार, व्यक्तिगत वित्त जानकारी, वास्तविक समय टिप्पणी, निवेश उपकरण और डेटा प्रदान करता है।” इस विविधता के कारण, यह आवश्यक रूप से तेल को लक्षित करने के रूप में नहीं खड़ा हो सकता है, लेकिन यह हमेशा सबसे पहले कहानियों को तोड़ने में से एक है, जैसे ही समाचार हिट होता है।ये मुख्य समाचार टैब “नवीनतम समाचार” के अंतर्गत इसके मुख पृष्ठ के शीर्ष दाईं ओर पाए जा सकते हैं।MarketWatch भी आवश्यक होने पर विवरण प्रदान करती है, कहानियों को पोस्ट करना, कभी-कभी केवल एक पैरा या दो, इसकी सुर्खियों में विस्तार करने के लिए, और पूरे दिन उन्हें अपडेट करना।१ ९
साइट वर्तमान तेल की कीमत की जानकारी प्रदान करती है, तेल के मूल्य पथ का विवरण- पूर्व बाजार और समापन घंटी कमेंटरी और कई फीचर लेखों सहित।कंपनी के पास WTI की कीमत दिखाने वाले अपने लैंडिंग पृष्ठ पर एक सक्रिय लिंक है। अधिकांश लेखों के भीतर, मार्केटवॉच में तेल की कीमत के लिए एक सक्रिय लिंक भी शामिल है, इसलिए जब आप एक लेख पढ़ते हैं तो इसमें शामिल मूल्य भाव चालू होता है।
इसके अलावा, MarketWatch आर्थिक समाचार ड्राइविंग तेल की कीमतों का अधिक गहन विश्लेषण प्रदान करता है।
रायटर कमोडिटीज पेज
रायटर समाचार सेवा के पास अपनी वेबसाइट का एक कमोडिटी-विशिष्ट भाग है जो ब्रेकिंग ऑयल समाचार, पृष्ठभूमि की कहानियां और वर्तमान मूल्य जारी करता है।यह हाल ही की इन-डेप्थ स्टोरीज पर और हाल के इन-सेक्टर के विश्लेषण को भी प्रस्तुत करता है, जिसमें प्राइस-ड्राइविंग सेक्टर अपडेट्स (यह इस संबंध में मार्केटवॉच से बेहतर है) सहित किसी भी अनिवार्य समाचार को जारी करने में अच्छा है।रायटर उन आंदोलनों के पीछे तेल के मूल्य आंदोलनों और कारकों का विवरण देने वाले लगातार टुकड़े प्रकाशित करता है।
सीएनबीसी
CNBC.com के पास एक वेबपेज है जो तेल समाचार के लिए समर्पित है।अमेरिकी बाजार के घंटों के दौरान, यह प्रासंगिक तेल-विशिष्ट टुकड़ों को प्रकाशित करता है।जब आप इसके मुख्य पृष्ठ को देखते हैं तो यह लगभग हर घंटे काम करता है।सीएनबीसी अक्सर अपने लेखों को अपडेट करता है जब तेल में एक मूल्य आंदोलन होता है, लेकिन यह बाज़ार की कीमतों की तरह तेल की कीमतों को लाइव फीड प्रदान नहीं करता है।यह इसके लिए बनाता है, हालांकि, सभी प्रमुख मूल्य मूवर्स और मूल्य-ड्राइविंग विकास सहित तेल क्षेत्र की कहानियों की एक अच्छी चौड़ाई प्रदान करके।