एसेट / लाइबिलिटी मैनेजमेंट के उदाहरण

यद्यपि यह अर्थव्यवस्था और बाजारों में बदलती परिस्थितियों को प्रतिबिंबित करने के लिए विकसित हुआ है, अपने सरलतम रूप में,  परिसंपत्ति / देयता प्रबंधन  में दायित्वों को संतुष्ट करने के लिए परिसंपत्तियों और नकदी प्रवाह का प्रबंधन शामिल है। यह का एक रूप है  जोखिम प्रबंधन, जिसमें निवेशक को कम या करना चाहता है  बचाव  दायित्व दायित्वों को पूरा करने में नाकाम रहने का खतरा। सफलता को जोखिम प्रबंधन के अलावा संगठन की लाभप्रदता में वृद्धि करनी चाहिए।

कुछ चिकित्सक तेजी से जटिल देनदारियों को पूरा करने के लिए संपत्ति को अधिकतम करने की आवश्यकता को समझाने के लिए “अधिशेष अनुकूलन” वाक्यांश को पसंद करते हैं। वैकल्पिक रूप से, अधिशेष को निवल मूल्य या  परिसंपत्तियों के बाजार मूल्य और  देनदारियों के  वर्तमान मूल्य के बीच अंतर के रूप में भी जाना जाता है  । परिसंपत्ति और देयता प्रबंधन दीर्घकालिक दृष्टिकोण से किया जाता है जो परिसंपत्तियों बनाम देनदारियों के लेखांकन से उत्पन्न होने वाले जोखिमों का प्रबंधन करता है। जैसे, यह रणनीतिक और सामरिक दोनों हो सकता है।

मासिक  बंधक  एक दायित्व का एक सामान्य उदाहरण है जो एक उपभोक्ता वर्तमान नकदी प्रवाह से भुगतान करता है। प्रत्येक महीने, बंधक को अपने बंधक का भुगतान करने के लिए पर्याप्त संपत्ति होनी चाहिए। संस्थानों के पास समान चुनौतियां हैं लेकिन अधिक जटिल पैमाने पर। उदाहरण के लिए, एक पेंशन योजना को सेवानिवृत्त लाभार्थियों को  विवेकपूर्ण परिसंपत्ति आवंटन और जोखिम की निगरानी के माध्यम से संपत्ति के आधार को बनाए रखना चाहिए,  जिससे भविष्य में चल रहे भुगतानों को उत्पन्न किया जा सके।

संस्थानों की देनदारियाँ जटिल और विविध हैं। यह चुनौती रणनीतिक और पूरक तरीके से उनकी विशेषताओं और संरचना परिसंपत्तियों को समझने के लिए है। इससे एक परिसंपत्ति आवंटन हो सकता है जो उप-इष्टतम दिखाई देगा (यदि केवल परिसंपत्तियों पर विचार किया जा रहा था)। आस्तियों और देनदारियों के बारे में आमतौर पर अलग-अलग अवधारणाओं के बजाय जटिल रूप से intertwined माना जाता है। यहां संस्थानों और व्यक्तियों की संपत्ति / देयता चुनौतियों के कुछ उदाहरण दिए गए हैं।

चाबी छीन लेना

• परिसंपत्ति / देयता प्रबंधन की आवश्यकता विभिन्न स्थितियों, परिदृश्यों और उद्योगों में पैदा हो सकती है।
• एसेट / देयता प्रबंधन को देयता संचालित निवेश के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है।
• किसी भी परिदृश्य में, परिसंपत्ति / देयता प्रबंधन में यह सुनिश्चित करना शामिल है कि परिसंपत्तियाँ उचित देयताओं को कवर करने के लिए उपलब्ध हैं, जब वे देय हैं या देय होने की उम्मीद है।

बैंकिंग उद्योग

एक  वित्तीय मध्यस्थ के रूप में  बैंक जमा को स्वीकार करते हैं, जिसके लिए वे ब्याज (देनदारियों) का भुगतान करने के लिए बाध्य होते हैं और ऋण देते हैं जिसके लिए उन्हें ब्याज (संपत्ति) प्राप्त होता है। लोन के अलावा, सिक्योरिटी पोर्टफोलियो बैंक संपत्तियों की रचना भी करते हैं। बैंकों को ब्याज दर जोखिम का प्रबंधन करना चाहिए , जिससे परिसंपत्तियों और देनदारियों का बेमेल हो सकता है। अस्थिर ब्याज दरों और विनियमन क्यू के उन्मूलन , जिसने बैंकों को जमाकर्ताओं का भुगतान कर सकता है, इस दर को कैप किया, इस समस्या में योगदान दिया।

एक बैंक का  शुद्ध ब्याज मार्जिन -यह उस दर के बीच अंतर है जो वह जमा पर भुगतान करता है और वह दर जो वह अपनी परिसंपत्तियों (ऋण और प्रतिभूति) पर प्राप्त करता है-वह ब्याज दर संवेदनशीलता  और परिसंपत्तियों और देनदारियों के वॉल्यूम और मिश्रण का एक कार्य है  । इस हद तक कि एक बैंक अल्पावधि में उधार लेता है और लंबी अवधि के लिए उधार देता है, अक्सर एक बेमेल होता है जिसे बैंक को अपनी परिसंपत्तियों और देनदारियों की संरचना के माध्यम से या डेरिवेटिव के उपयोग के साथ संबोधित करना चाहिए (जैसे, स्वैप,  स्वैप्टन, विकल्प), और वायदा) यह सुनिश्चित करने के लिए कि इसकी सभी देनदारियों को संतुष्ट करता है।

बीमा कंपनी

बीमा कंपनियों के दो मुख्य प्रकार हैं: जीवन और गैर-जीवन (जैसे, संपत्ति और दुर्घटना)। जीवन बीमाकर्ता वार्षिकियां भी प्रदान करते हैं जो जीवन या गैर-जीवन आकस्मिक, गारंटीकृत दर खाते (जीआईसी), या  स्थिर जीवन निधि हो सकती हैं ।

जीवन बीमा एक दीर्घकालिक देयता है। एक जीवन बीमा पॉलिसी प्रकार से भिन्न होती है, लेकिन मानक आमतौर पर एक मालिक की मृत्यु के बाद एक लाभार्थी को एकमुश्त राशि देने के आसपास आधारित होता है। इसके लिए अनुमानित वार्षिक दायित्वों को निर्धारित करने के लिए जीवन प्रत्याशा तालिकाओं और अन्य कारकों का उपयोग करके बीमांकिक नियोजन की आवश्यकता होती है जो प्रत्येक वर्ष एक बीमाकर्ता का सामना करना होगा।

वार्षिकी के साथ , देयता अवधि के लिए देय देयता आय एक निर्दिष्ट तिथि पर शुरू होती है। के लिए  GICs  और स्थिर मूल्य के उत्पादों, वे ब्याज दर जोखिम है, जो खत्म कर सकते हैं एक अधिशेष और कारण संपत्ति और देनदारियों बेमेल किए जाने के अधीन हैं। जीवन बीमाकर्ताओं की देयता अवधि में अधिक लंबी होती है। तदनुसार, लंबी अवधि और  मुद्रास्फीति-संरक्षित  परिसंपत्तियों को देयता (लंबी परिपक्वता बांड और अचल संपत्ति, इक्विटी, और उद्यम पूंजी) से मेल खाने के लिए चुना जाता है, हालांकि उत्पाद लाइनों और उनकी आवश्यकताओं में भिन्नता है।

गैर-जीवन बीमाकर्ता को तीन से पांच साल के अंडरराइटिंग चक्र के कारण बहुत कम अवधि की देनदारियों (दुर्घटना के दावे) को पूरा करना होगा  । व्यवसाय चक्र कंपनी की तरलता की आवश्यकता को पूरा करता  है । एक जीवन बीमाकर्ता की तुलना में गैर-जीवन बीमाकर्ता के लिए ब्याज दर जोखिम कम है। मूल्य और समय दोनों के संबंध में देयताएं अनिश्चित होती हैं। एक कंपनी की देयता संरचना इसकी  उत्पाद लाइन  और दावों और निपटान की प्रक्रिया का एक कार्य है, जो अक्सर घटना और दावा रिपोर्टिंग और पॉलिसीधारक को वास्तविक भुगतान के बीच तथाकथित “लंबी पूंछ” या अवधि का एक कार्य है। यह इसलिए होता है क्योंकि वाणिज्यिक ग्राहक जीवन बीमा व्यवसाय की तुलना में कुल संपत्ति और हताहत बाजार के एक बड़े हिस्से का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो मुख्य रूप से एक व्यवसाय है जो व्यक्तियों को पूरा करता है।

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बीमा कंपनियां उन उत्पादों की एक भीड़ की पेशकश करती हैं जिनके लिए बीमाकर्ता द्वारा परिसंपत्ति / देयता प्रबंधन के लिए व्यापक योजनाओं की आवश्यकता होती है।

लाभ योजना

एक पारंपरिक परिभाषित लाभ योजना को योजना प्रायोजक के योजना दस्तावेज में निर्दिष्ट लाभ सूत्र का भुगतान करने के वादे को पूरा करना चाहिए  । तदनुसार, निवेश लंबे समय तक प्रकृति में है, संपत्ति के आधार को बनाए रखने या बढ़ने और सेवानिवृत्ति भुगतान प्रदान करने के लिए। देयता-चालित निवेश (LDI) के रूप में जानी जाने वाली प्रथा में, प्रबंधक लाभ भुगतान की अवधि और उनके वर्तमान मूल्य का आकलन करके देनदारियों का आकलन करते हैं।

एक लाभ योजना में अक्सर परिवर्तनीय दर देनदारियों के साथ परिवर्तनीय दर की परिसंपत्तियों का मिलान करना (भविष्य में सेवानिवृत्ति के भुगतान सक्रिय श्रमिकों के वेतन वृद्धि अनुमानों के आधार पर) और फिक्स्ड-रेट देनदारियों के साथ अचल दर की संपत्ति (सेवानिवृत्त लोगों को भुगतान) शामिल हैं। चूंकि पोर्टफोलियो और देनदारियां ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील हैं, इसलिए पोर्टफोलियो को टीकाकरण  और अवधि मिलान जैसी रणनीतियों  को पोर्टफोलियो को दर में उतार-चढ़ाव से बचाने के लिए नियोजित किया जा सकता है।

नींव और गैर लाभ

ऐसे संस्थान जो अनुदान देते हैं और उपहार और निवेश द्वारा वित्त पोषित होते हैं, नींव हैं। बंदोबस्ती  गैर-लाभकारी संगठनों (जैसे, विश्वविद्यालयों और अस्पतालों) के स्वामित्व वाले दीर्घकालिक फंड हैं । वे डिजाइन में सदा के लिए जाते हैं। उनकी देयता आमतौर पर परिसंपत्तियों के बाजार मूल्य के प्रतिशत के रूप में वार्षिक खर्च की प्रतिबद्धता है। इन व्यवस्थाओं की दीर्घकालिक प्रकृति के कारण अक्सर अधिक आक्रामक निवेश आबंटन होता है, जिसका उद्देश्य मुद्रास्फीति में वृद्धि, पोर्टफोलियो में वृद्धि और समर्थन और एक विशिष्ट खर्च नीति को बनाए रखना होता है।

धन प्रबंधन

निजी धन के साथ, व्यक्तियों की देनदारियों की प्रकृति स्वयं व्यक्तियों के रूप में विविध हो सकती है। इनमें  रिटायरमेंट प्लानिंग  और एजुकेशन फंडिंग से लेकर घर खरीदने और अनोखी परिस्थितियां शामिल हैं। कर और जोखिम वरीयताएँ परिसंपत्ति आवंटन और जोखिम प्रबंधन प्रक्रिया को निर्धारित करेंगी जो इन देनदारियों को पूरा करने के लिए उचित परिसंपत्ति आवंटन निर्धारित करती है। परिसंपत्ति / देयता प्रबंधन की तकनीकों की तुलना संस्थागत स्तर पर उपयोग किए जाने वाले लोगों से की जा सकती है, विशेष रूप से एक निर्दिष्ट तिथि के बाद नकदी प्रवाह को लक्षित करने के लिए उपयोग की जाने वाली फंड रणनीतियों में।

बड़े कांग्लोमरेट, बहु-राष्ट्रीय निगम

अंत में, निगम सभी प्रकार के उद्देश्यों के लिए परिसंपत्ति / देयता प्रबंधन तकनीकों का उपयोग कर सकते हैं। कुछ प्रेरणाओं में तरलता, विदेशी मुद्रा, ब्याज दर जोखिम और कमोडिटी जोखिम शामिल हो सकते हैं  । उदाहरण के लिए एक एयरलाइन, प्रबंधनीय परिसंपत्ति / देयता मिलान को बनाए रखने के लिए ईंधन की कीमतों में उतार-चढ़ाव के लिए अपने जोखिम को रोक सकती है। इसके अलावा, बहु-राष्ट्रीय कंपनियां विदेशी मुद्रा बाजार के माध्यम से मुद्रा के नुकसान के जोखिमों को रोक सकती हैं ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि उनके पास संपत्ति के भुगतान के प्रबंधन के लिए बेहतर पूर्वानुमान है।

तल – रेखा

एसेट / देयता प्रबंधन, जिसे देयता संचालित निवेश के रूप में भी जाना जाता है, एक जटिल प्रयास हो सकता है। जोखिम प्रबंधन को प्रभावित करने वाले आंतरिक और बाहरी कारकों की समझ एक उचित समाधान खोजने के लिए महत्वपूर्ण है। विवेकपूर्ण परिसंपत्ति आवंटन न केवल परिसंपत्तियों के विकास के लिए होता है, बल्कि संगठन की देनदारियों की प्रकृति को भी संबोधित करता है।