रिटायरमेंट पोर्टफोलियो रणनीति कैसे बनाएं
रिटायरमेंट इनकम प्लानिंग का पहला नियम है: कभी भी पैसे से भागना नहीं चाहिए। दूसरा नियम है: पहला नियम कभी मत भूलना।
यह बहुत सीधा लगता है। कहाँ यह जटिल हो जाता है दो समान रूप से मान्य लेकिन परस्पर विरोधी चिंताओं के बीच बातचीत कर रहा है: सुरक्षा और पूंजी संरक्षित रखने के लिए, और करने के लिए विकास के लिए की जरूरत बचाव मुद्रास्फीति रिटायर के जीवन पर। कुछ लोग अपनी सेवानिवृत्ति निधि के साथ उच्च-उड़ान जोखिम लेना चाहते हैं। फिर भी, एक शून्य-जोखिम निवेश पोर्टफोलियो – एक ने पूरी तरह से सुरक्षित आय वाले वाहनों में निवेश किया, जैसे कि यूएस ट्रेजरी बॉन्ड्स- ने बहुत ही मामूली निकासी के साथ, घोंसले के अंडे के मूल्य को लगातार नष्ट कर दिया।
जैसा कि लगता है, यह सब लेकिन यह गारंटी है कि शून्य-जोखिम वाले पोर्टफोलियो किसी भी उचित आर्थिक लक्ष्य को पूरा नहीं करेंगे। दूसरी ओर, एक इक्विटी-केवल पोर्टफोलियो में उच्च प्रत्याशित रिटर्न होता है, लेकिन अस्थिरता के साथ आता है जो कि डाउन मार्केट्स के दौरान निकासी जारी रहने पर जोखिम को कम करता है। उपयुक्त रणनीति इन दो परस्पर विरोधी आवश्यकताओं को संतुलित करती है।
चाबी छीन लेना
- सेवानिवृत्ति-निधि विभागों को दो परस्पर विरोधी जरूरतों के बीच संतुलन बनाने की जरूरत है: सुरक्षा के लिए पूंजी का संरक्षण, और मुद्रास्फीति से बचाने के लिए पूंजी का विकास।
- आधुनिक वित्तीय सिद्धांत सेवानिवृत्ति-उन्मुख पोर्टफोलियो के लिए आय के बजाय कुल रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करने की वकालत करता है।
- कुल रिटर्न निवेश दृष्टिकोण मूल्य के भंडार के रूप में विकास और अचल आय वाले वाहनों के लिए अच्छी तरह से विविध इक्विटी परिसंपत्तियों पर निर्भर करता है।
- जब पोर्टफोलियो को वितरण करने की आवश्यकता होती है, तो निवेशक शेयरों को उचित रूप से बंद करने के लिए परिसंपत्ति वर्गों के बीच चयन कर सकते हैं।
- कुल रिटर्न निवेश रणनीति एक लाभांश या आय-उन्मुख रणनीति की तुलना में कम जोखिम के साथ उच्च पैदावार प्राप्त करेगी।
एक संतुलित पोर्टफोलियो
लक्ष्य एक ऐसे पोर्टफोलियो को तैयार करना होगा जो बाजारों को झेलने के लिए पर्याप्त तरलता के साथ उदार आय की आवश्यकताओं को संतुलित करता है। हम प्रत्येक के लिए विशिष्ट लक्ष्यों के साथ पोर्टफोलियो को दो भागों में विभाजित करके शुरू कर सकते हैं:
- व्यापक संभव विविधीकरण इक्विटी क्षेत्र की अस्थिरता को कम करके इसकी सबसे कम व्यावहारिक सीमा तक पहुंचाता है, जबकि मुद्रास्फीति को कम करने के लिए आवश्यक दीर्घकालिक विकास प्रदान करता है, और धन निकासी के लिए आवश्यक कुल रिटर्न को पूरा करता है।
- फिक्स्ड इनकम की भूमिका फंड डिस्ट्रीब्यूशन के लिए वैल्यू का स्टोर उपलब्ध कराना और कुल पोर्टफोलियो की अस्थिरता को कम करना है। निश्चित आय पोर्टफोलियो को अवधि बढ़ाने या क्रेडिट गुणवत्ता कम करने के बजाय उपज के लिए प्रयास करने के बजाय मुद्रा बाजार में उतार-चढ़ाव के पास होने के लिए डिज़ाइन किया गया है । आय उत्पादन प्राथमिक लक्ष्य नहीं है।
पोर्टफोलियो के दोनों हिस्से लंबे समय तक उदार टिकाऊ वापसी बनाने के लक्ष्य में योगदान करते हैं। ध्यान दें कि हम विशेष रूप से आय के लिए निवेश नहीं कर रहे हैं; बल्कि, हम कुल रिटर्न के लिए निवेश कर रहे हैं ।
कुल रिटर्न बनाम आय
आपके दादा-दादी ने आय के लिए निवेश किया और लाभांश शेयरों, पसंदीदा शेयरों, परिवर्तनीय बांडों, और अधिक उदार बांडों से भरे अपने पोर्टफोलियो को क्रैम्ड किया। मंत्र यह था कि आय को कम से कम किया जाए और मूलधन को कभी न छुआ जाए। उन्होंने अपने बड़े वसा वाले रसदार पैदावार के आधार पर व्यक्तिगत प्रतिभूतियों का चयन किया। यह एक उचित रणनीति की तरह लगता है, लेकिन उन्हें जो भी मिला वह एक पोर्टफोलियो था जिसमें कम रिटर्न और आवश्यकता से अधिक जोखिम था।
उस समय, कोई भी बेहतर नहीं जानता था, इसलिए हम उन्हें माफ कर सकते हैं। उन्होंने प्रचलित ज्ञान के तहत सबसे अच्छा किया। इसके अलावा, आपके दादा-दादी के समय में लाभांश और ब्याज बहुत अधिक थे, क्योंकि वे आज और सेवानिवृत्ति के बाद जीवन की उम्मीदें कम थीं। इसलिए, एकदम सही समय से, रणनीति ने एक फैशन के बाद काम किया।
आज, निवेश करने के बारे में सोचने का एक बेहतर तरीका है। आधुनिक वित्तीय सिद्धांत का पूरा जोर व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के चयन से परिसंपत्ति आवंटन और पोर्टफोलियो निर्माण पर ध्यान केंद्रित करने और आय के बजाय कुल रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करना है। यदि किसी भी कारण से पोर्टफोलियो को वितरण करने की आवश्यकता होती है, जैसे कि सेवानिवृत्ति के दौरान अपनी जीवन शैली का समर्थन करने के लिए, शेयरों को उचित रूप से शेव करने के लिए एसेट क्लास में चुनना और चुनना संभव है।
कुल रिटर्न निवेश दृष्टिकोण
कुल रिटर्न निवेश आय और मूल की कृत्रिम परिभाषाओं को छोड़ देता है, जिसके कारण कई लेखांकन और निवेश दुविधाओं का सामना करना पड़ा। यह पोर्टफोलियो समाधान का उत्पादन करता है जो पुरानी आय-पीढ़ी के प्रोटोकॉल की तुलना में कहीं अधिक इष्टतम है। वितरण को आय, लाभांश, या ब्याज, या हानि के संबंध में पोर्टफोलियो के किसी भी हिस्से से अवसरवादी रूप से वित्त पोषित किया जाता है; हम सिंथेटिक लाभांश के रूप में वितरण को चिह्नित कर सकते हैं ।
कुल रिटर्न निवेश दृष्टिकोण अकादमिक साहित्य और संस्थागत सर्वोत्तम प्रथाओं द्वारा सार्वभौमिक रूप से स्वीकार किया जाता है।यह द्वारा आवश्यक है वर्दी विवेकी निवेश अधिनियम (Upia), कर्मचारी सेवानिवृत्ति आय सुरक्षा अधिनियम (ERISA), आम कानून और विनियमों। आधुनिक वित्तीय सिद्धांत को शामिल करने के लिए विभिन्न कानून और नियम समय के साथ बदल गए हैं, जिसमें यह विचार भी शामिल है कि आय के लिए निवेश करना एक अनुचित निवेश रणनीति है।
फिर भी, हमेशा ऐसे लोग होते हैं जिन्हें शब्द नहीं मिलते। बहुत से व्यक्तिगत निवेशक, विशेष रूप से सेवानिवृत्त या जिनकी जीवन शैली का समर्थन करने के लिए नियमित वितरण की आवश्यकता होती है, वे अभी भी दादा की निवेश रणनीति में फंस गए हैं। 4% लाभांश और 2% अपेक्षित वृद्धि या 8% अपेक्षित रिटर्न के साथ एक निवेश के बीच एक विकल्प को देखते हुए, कई लाभांश निवेश का विकल्प नहीं चुनते हैं, और वे सभी उपलब्ध सबूतों के खिलाफ तर्क दे सकते हैं कि उनका पोर्टफोलियो “सुरक्षित” है। ” यह demonstrably ऐसा नहीं है।
एक्शन में कुल रिटर्न निवेश
इसलिए, एक निवेशक कुल रिटर्न पोर्टफोलियो से अपनी जीवन शैली की जरूरतों का समर्थन करने के लिए निकासी की एक धारा कैसे उत्पन्न कर सकता है?
- एक स्थायी वापसी दर का चयन करके शुरू करें। अधिकांश पर्यवेक्षकों का मानना है कि 4% की वार्षिक दर टिकाऊ है और एक पोर्टफोलियो को समय के साथ बढ़ने की अनुमति देता है।
- शॉर्ट-टर्म, उच्च-गुणवत्ता वाले बॉन्ड्स के लिए 40% का टॉप-लेवल एसेट एलोकेशन करें और शायद 10 से 12 एसेट क्लास के डायवर्सिफाइड ग्लोबल इक्विटी पोर्टफोलियो में 60% (बैलेंस) ।
- स्थिति के अनुसार गतिशील रूप से वितरण के लिए नकदी उत्पन्न करें।