उलटा अस्थिरता ईटीएफ
एक उलटा अस्थिरता ईटीएफ क्या है?
एक उलट अस्थिरता एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) एक वित्तीय उत्पाद है जो निवेशकों को अस्थिरता के संपर्क में आने की अनुमति देता है, और इस प्रकार पोर्टफोलियो जोखिम के खिलाफ बचाव, विकल्प खरीदने के बिना । जब तक अस्थिरता कम रहती है, निवेशकों को पर्याप्त रिटर्न मिल सकता है, क्योंकि उलटा अस्थिरता ईटीएफ अनिवार्य रूप से एक शर्त है कि बाजार स्थिर रहेगा।
- एक उलट अस्थिरता विनिमय-व्यापार निधि (ईटीएफ) एक वित्तीय उत्पाद है जो निवेशकों को बाजार स्थिरता पर दांव लगाने की अनुमति देता है।
- वे अक्सर अपने बेंचमार्क के रूप में सीबीओई अस्थिरता सूचकांक या वीआईएक्स का उपयोग करते हैं, जो निवेशकों की धारणा को मापने के लिए डिज़ाइन किया गया है कि एसएंडपी 500 इंडेक्स कितना जोखिम भरा है।
- यदि अनुक्रमणिका जो एक उलटा अस्थिरता ईटीएफ ट्रैक करती है, तो फंड मूल्य खो देता है।
- इन फंडों के प्रबंधक अपने रिटर्न का उत्पादन करने के लिए एक निश्चित समय और मूल्य पर किसी संपत्ति या सुरक्षा को खरीदने या बेचने का अनुबंध करते हैं।
कैसे उलटा अस्थिरता ईटीएफ काम करता है
सुरक्षा की कीमतें शायद ही कभी निष्क्रिय होती हैं। अक्सर, यह सब लगता है कि मूल्यांकन के लिए जानकारी का एक छोटा सा डला है या तो ऊपर या नीचे की तरफ खुरचना। इन आंदोलनों को आमतौर पर अस्थिरता के रूप में जाना जाता है, तरलता प्रदान करते हैं और निवेशकों को लाभ कमाने में सक्षम बनाते हैं। वे दूसरों की तुलना में कुछ संपत्ति में अधिक सामान्य हैं। एक अत्यधिक अस्थिर सुरक्षा नई ऊँचाइयों को मारती है और जल्दी से झुक जाती है और आम तौर पर गलत तरीके से चलती है। दूसरी ओर एक कम अस्थिर सुरक्षा, वह है जिसकी कीमत अपेक्षाकृत स्थिर रहती है।
उलटा अस्थिरता ETFs अक्सर उनके बेंचमार्क के रूप में CBOE अस्थिरता सूचकांक, या VIX का उपयोग करते हैं । जब निवेशक का विश्वास VIX जैसे उच्च अनुक्रमित होता है, तो तथाकथित “भय सूचकांक” जो कि निवेशकों की धारणा को मापने के लिए डिज़ाइन किया गया है कि S & P 500 सूचकांक कितना जोखिम भरा है, कम संख्या दिखाएं। दूसरी ओर, यदि निवेशक सोचते हैं कि शेयर की कीमतें गिरेंगी या आर्थिक स्थिति खराब होगी, तो सूचकांक मूल्य बढ़ जाता है।
VIX जैसे संकेत सीधे निवेश नहीं किए जा सकते हैं, इसलिए उनके प्रदर्शन को पकड़ने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करना आवश्यक है । एक उलटा अस्थिरता ETF के मामले में जो VIX को ट्रैक करता है, प्रबंधक लघु VIX वायदा करता है ताकि दैनिक रिटर्न इंडेक्स की वापसी के -1 गुना हो। ईटीएफ में 1 प्रतिशत की वृद्धि के परिणामस्वरूप प्रबंधक VIX में 1 प्रतिशत की गिरावट चाहते हैं। दूसरे शब्दों में, ईटीएफ कुछ मूल्य खो देता है अगर वायदा बिकता है, और नहीं मिलने पर लाभ होता है।
पारंपरिक निवेशों के विपरीत, जिसका मूल्य अंतर्निहित बेंचमार्क के समान दिशा में चलता है, उलटा उत्पाद अपने बेंचमार्क लाभ के रूप में मूल्य खो देते हैं।
यदि सूचकांक जो एक उलटा अस्थिरता ईटीएफ पटरियों को एक दिन में 100 प्रतिशत बढ़ाता है, तो ईटीएफ का मूल्य पूरी तरह से मिटा दिया जा सकता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि यह सूचकांक को कितनी बारीकी से ट्रैक करता है। कुछ ट्रैकिंग त्रुटि आम है क्योंकि ये ईटीएफ किसी सूचकांक पर नकारात्मक रिटर्न को पूरी तरह से दोहराते नहीं हैं, बल्कि इसके अल्पकालिक वायदा के मिश्रण पर नकारात्मक प्रभाव डालते हैं।
उलटा अस्थिरता ईटीएफ का इतिहास
उलटा अस्थिरता ईटीएफ को जनता के लिए ऐसे समय में पेश किया गया था जब वैश्विक अर्थव्यवस्थाएं 2008 के वित्तीय संकट से उबरने लगी थीं । संयुक्त राज्य में, मंदी के बाद आर्थिक सुधार की अवधि में गिरती बेरोजगारी, स्थिर सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि, और मुद्रास्फीति के निम्न स्तर थे।
शेयर बाजार में रिश्तेदार की शांत अवधिउलटा अस्थिरता ईटीएफ निवेशकों के लिए एक वरदान साबित हुई।वर्ष 2017 विशेष रूप से पुरस्कृत था, इनमें से कुछ उत्पादोंने 50 प्रतिशत से अधिक रिटर्न प्राप्त किया।
फिर 5 फरवरी, 2018, साथ आया।अत्यंत निम्न स्तर पर होने के कारण, VIX अचानक उस दिन वापस जीवन के लिए उछला, 110 प्रतिशत से अधिक की रैली। पिछले शुक्रवार को उलट अस्थिरता ईटीएफ खरीदने वाले निवेशकों ने अधिकांश मूल्य गायब देखे, क्योंकि वे शर्त लगा रहे थे कि अस्थिरता नीचे नहीं जाएगी।
एक उलटा अस्थिरता ईटीएफ की आलोचना
अस्थिरता ETFs को उलटने के लिए कई डाउनसाइड हैं। एक यह है कि वे तब अधिक प्रभावी नहीं होते हैं जब किसी स्थिति के खिलाफ अधिक लंबे समय तक दांव पर लगे रहते हैं क्योंकि वे प्रत्येक दिन के अंत में असंतुलित हो जाते हैं। जो निवेशक किसी विशेष इंडेक्स के खिलाफ उलटा स्थिति लेना चाहते हैं, वे इंडेक्स फंड को छोटा करने से बेहतर होंगे ।
एक और नुकसान यह है कि इन निधियों को सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है । ईटीएफ जिनके पास अंतर्निहित पोर्टफोलियो की तुलना में चलने के लिए अंतर्निहित पोर्टफोलियो आवंटन पर एक व्यक्ति या टीम निर्णय लेने की लागत अधिक है। उच्च परिचालन खर्च फंड की परिसंपत्तियों को कम करते हैं और, परिणामस्वरूप, निवेशकों का रिटर्न।
जटिलता भी एक मुद्दा हो सकता है। अस्थिरता के प्रतिभूतिकरण पर आधारित उत्पाद वेनिला से दूर हैं और आमतौर पर स्टॉक खरीदने या बेचने की तुलना में बहुत अधिक जटिल हैं। यह खुदरा निवेशकों द्वारा महसूस नहीं किया जा सकता है, जो एक प्रॉस्पेक्टस को पढ़ने की संभावना नहीं रखते हैं, अकेले ही प्रतिभूतियों और अनुक्रमण की जटिलताओं को समझते हैं।
अंत में, यह के उनका कहना है कि अब तक की आम निवेश सैद्धांतिक रूप से असीमित है लायक उल्टा क्षमता, मूल्य का एक पूरा नुकसान के जोखिम में उलटा ETFs छोड़कर।