हेल्थकेयर सेक्टर में निवेश

स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र में कई विभिन्न उद्योगों से बना है – स्वास्थ्य बीमा कंपनियों और अस्पतालों में दवाइयों और उपकरणों से – और प्रत्येक अलग गतिशीलता है।इस क्षेत्र में निवेश कई चर से प्रभावित होते हैं, जिसमें जनसांख्यिकी से संबंधित सकारात्मक रुझानऔर प्रतिपूर्ति से संबंधित नकारात्मक रुझान शामिल हैं।  हेल्थकेयर निवेश को अंतर्निहित ड्राइवरों को समझने के लिए एक बहुमुखी दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है। निवेशक समग्र क्षेत्र और / या इसके उद्योगों दोनों में निवेश से लाभ प्राप्त कर सकते हैं। यह लेख विभिन्न स्वास्थ्य सेवा उद्योगों के बीच अंतर का विस्तार करेगा और निवेश करने से पहले मैट्रिक्स निवेशकों को इसका पालन करना चाहिए।

हेल्थकेयर सेक्टर में रुझान

जब एक स्वास्थ्य सेवा कंपनी पर फैसला करना है जिसमें निवेश करना है, तो निम्न प्रचलित रुझानों को ध्यान में रखें। इन प्रवृत्तियों के परिवर्तन या निरंतरता के स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र के भीतर विभिन्न क्षेत्रों के लिए निहितार्थ हो सकते हैं।

सकारात्मक प्रवृत्तियों में शामिल हैं:

• उम्र बढ़ने की आबादी और बच्चे बूमर
• पुरानी बीमारी के साथ लंबे समय तक रहने वाले लोग
• मोटापा और मधुमेह महामारी
• तकनीकी विकास
• रोग की वैश्विक पहुंच
• वैयक्तिक चिकित्सा

नकारात्मक प्रवृत्तियों में शामिल हैं:

• एकल-भुगतानकर्ता प्रणाली ( मेडिकेयर / यूएस सरकार)
• अशिक्षित
• लागत नियंत्रण
• उपभोक्तावाद

वन पिल और… फार्मास्युटिकल और बायोटेक कंपनियां दोनों “ड्रग्स” का निर्माण करती हैं, लेकिन उन दवाओं के निर्माण में अंतर होता है। फार्मास्यूटिकल्स को आम तौर पर छोटे रासायनिक यौगिकों के रूप में परिभाषित किया जाता है जो आसानी से शरीर में बाधाओं या झिल्ली से गुजरते हैं, जबकि बायोटेक को बड़े प्रोटीन यौगिक माना जाता है जो झिल्ली से गुजरने में परेशानी होती है। (अधिक जानने के लिए, चेज़िंग डाउन बायोटेक ज़ोंबी स्टॉक्स का उपयोग करना और दवा निर्माताओं को मापना पढ़ें ।)

ये कंपनियां अक्सरनए यौगिकों की खोज के लिए अनुसंधान और विकास (आर एंड डी)पर राजस्व का एक महत्वपूर्ण प्रतिशत खर्च करतीहैं।”हिट अनुपात” बहुत कम है क्योंकि नए यौगिकों की खोज बहुत कठिन और थकाऊ है।11  दवा कंपनियों में निवेश करते समय, कई बातों का ध्यान रखना चाहिए। आपको कुछ समझ होनी चाहिए:

• अंतर्निहित बीमारी या स्थिति जो एक विशिष्ट दवा व्यवहार करती है
• प्रभावित लोगों की संख्या
• वर्तमान में उपलब्ध यौगिकों की संख्या
• खोज और बाजार में आने की प्रक्रिया, विशेष रूपसे खाद्य और औषधि प्रशासन (एफडीए) द्वारा आवश्यककठोर नैदानिक ​​परीक्षण 
• दवाओं के जेनेरिक संस्करणों सहित, विकल्प की उपलब्धता
• पेटेंट
• समग्र विपणन ढांचा, जिसमें अन्य कंपनियों के साथ राजस्व या लाभ-साझाकरण समझौते शामिल हो सकते हैं

यह एक ऐसा उद्योग है जो नैदानिक-परीक्षण डेटा से बहुत प्रभावित होता है, और डेटा के परिणामों के बारे में आश्चर्य स्टॉक मूल्य को जबरदस्त रूप से प्रभावित कर सकता है।सकारात्मक आश्चर्य – बेहतर-से-अपेक्षित नैदानिक ​​डेटा, बाजार में तेजी से समय, आदि – स्टॉक को कम समय की अवधि में काफी सराहना कर सकते हैं, जबकि नकारात्मक आश्चर्य का विपरीत प्रभाव हो सकता है।  इसके अलावा, आफ्टरमार्केट डेटा, जैसे कि लिखे गए नुस्खे की संख्या, बाजार हिस्सेदारी, एफडीए की चेतावनी या पेटेंट की हानि निवेश को प्रभावित करेगी। यह एक उद्योग है जिसे निवेशक की ओर से सक्रिय निगरानी की आवश्यकता होती है। (फार्मास्यूटिकल्स और जैव प्रौद्योगिकी में निवेश के जोखिमों और पुरस्कारों के बारे में अधिक जानकारी के लिए, जैव प्रौद्योगिकी के ऊपर और नीचे पढ़ें )

बिल कौन देता है? स्वास्थ्य बीमाकर्ता कंपनियां हैं जो बिलों का भुगतान करती हैं – जैसे। दो सामान्य तरीकों से कंपनियां स्वास्थ्य बीमा खरीदती हैं:

1. क्रय कंपनी सभी बिलों का भुगतान करने का जोखिम मानती है।
2. स्वास्थ्य बीमाकर्ता जोखिम को मानता है।

कंपनी की पसंद उसके जोखिम और लाभप्रदता को प्रभावित कर सकती है।

हामीदारी कौशल स्वास्थ्य बीमाकर्ताओं की लाभप्रदता को बढ़ाता है।बेहतर अंडरराइटिंग,खरीद कंपनी से प्राप्त प्रीमियम (या भुगतान) केसापेक्ष कम चिकित्सा लागत। कुंजी अनुपात है कि स्वास्थ्य बीमा कंपनियों रिपोर्ट है चिकित्सा लागत अनुपात । यह अनुपात परिचालन-लाभ अनुपात के समान है और इसे प्रवृत्ति विश्लेषण के रूप में देखा जाना चाहिए । चिकित्सा हानि अनुपात भी एक महत्वपूर्ण अनुपात है और सकल मार्जिन के समान है, केवल रिवर्स में (कम अनुपात बेहतर हैं)। इसके अलावा, आप एक ऐसी कंपनी में निवेश करना चाहते हैं जिसमें एक रूढ़िवादी, भरोसेमंद प्रबंधन है क्योंकि अक्सर चिकित्सा सेवाओं का उपभोग करने और बिलों का भुगतान किए जाने के बीच समय बेमेल होता है। ( बीमा अंडरराइटर की भूमिका के बारे में अधिक जानने के लिए, देखें क्या बीमा अंडर राइटिंग आपके लिए सही है? )

उचित देयता भंडार भी समीक्षा का एक महत्वपूर्ण उपाय है।ये स्टॉक आमतौर पर दवा स्टॉक्स की तुलना में आश्चर्यजनक रूप से अधिक स्थिर और कम अतिसंवेदनशील होते हैं।हालांकि, मेडिकेड फंडिंगसे संबंधित बिलमहत्वपूर्ण हैं, क्योंकि अमेरिकी सरकार स्वास्थ्य सेवाओं की सबसे बड़ी खरीदार है।  हाउस तरीके और साधन समिति सरकार का एक हिस्सा है जो मेडिकेयर कानून को प्रभावित करता है।  इसके अलावा, यह अक्सर माना जाता है कि रिपब्लिकन पार्टी की तुलना में डेमोक्रेटिक पार्टी स्वास्थ्य सेवा कंपनियों के लिए कम अनुकूल है, और उद्योग में स्टॉक अक्सर सरकार के पार्टी नियंत्रण में बदलाव पर प्रतिक्रिया करेंगे।  (सत्ता में पार्टी स्टॉक मार्केट को कैसे प्रभावित करती है, इसके बारे में अधिक पढ़ने के लिए, उच्चतर स्टॉक रिटर्न, वोट रिपब्लिकन या डेमोक्रेट के लिए पढ़ें ? )

सुविधाएं

चिकित्सा सेवाओं के प्रदाता – अस्पतालों और क्लीनिकों – यूएसयूएस कानूनों में स्वास्थ्य सेवा की आधारशिला है, जो यह कहते हैं कि आपातकालीन कमरे के साथ सभी सुविधाएं किसी के साथ भी व्यवहार करती हैं जो दरवाजे के माध्यम से चलता है, भले ही उस व्यक्ति का स्वास्थ्य बीमा हो या पैसे का भुगतान करने के लिए सेवाएं।  इस कानून ने अस्पतालों में मुफ्त में चलने वाले क्लीनिक और विशेष अस्पतालों के रूप में मजबूत प्रतिस्पर्धा पैदा की है, जिसमें आपातकालीन कमरे नहीं हैं और, जैसे कि, सभी को सेवाएं प्रदान करने की आवश्यकता नहीं है।  ( सरकारी स्वास्थ्य सेवा कवरेज के बारे में और अधिक जानकारी प्राप्त करने के लिए चिकित्सा कवर क्या पढ़ें ? )

ये क्लीनिक चुन सकते हैं और चुन सकते हैं कि कौन से रोगियों को बीमा कंपनियों से उच्च भुगतान का इलाज करना और लाभ उठाना है।  इस बीच, अस्पतालों को अपने लाभ को प्रभावित करने वाले बुरे ऋणों का सामना करना पड़रहा है।खराब ऋण अनुपात निवेशकों के लिए ध्यान केंद्रित करने का क्षेत्र है।इसके अलावा, लागत नियंत्रण अस्पतालों की लाभप्रदता के लिए महत्वपूर्ण हैं।कई अस्पताल प्रणालियों ने अभी तक इलेक्ट्रॉनिक मेडिकल रिकॉर्ड, उचित खरीद और ऑपरेटिंग सिस्टम जैसी तकनीकी प्रगति को अपने मानक संचालन का एक हिस्सा बनाने के लिए अभी तक किया है, हालांकि यह बदलता दिख रहा है।

कई लागत केंद्रों के बीच लागत को नियंत्रितकरना अस्पतालों के लिए बहुत मुश्किल है।जो लोग इसे अच्छी तरह से करते हैं और कंप्यूटर सिस्टम को शामिल करते हैं उन्हें सबसे अच्छा प्रबंधित माना जाता है।इसके अलावा, जो अस्पताल विशेषज्ञ चिकित्सकों को भर्ती करने में सक्षम हैं, जैसे कि नवजातविज्ञानी,प्रति बिस्तर EBITDA को बढ़ाने में सक्षम हैंक्योंकि विशेष चिकित्सा पद्धति आम तौर पर सेवाओं के लिए उच्च भुगतान प्राप्त करती है।  खराब ऋण अनुपात के अलावा, प्रति बिस्तर EBITDA और समग्र उपयोग या क्षमता दर अन्य महत्वपूर्ण मैट्रिक्स हैं। (EBITDA के स्पष्ट रूप में EBITDA के उपयोग और नुकसान के बारे में और पढ़ें ।)

अन्य उद्योग

फार्मेसी लाभ प्रबंधक (पीबीएम) ऐसी कंपनियां हैं जो बीमाकर्ताओं की ओर से दवा लाभ का प्रबंधन करती हैं। वे स्वास्थ्य बीमाकर्ता के साथ मिलकर काम करते हैं और इसे स्वास्थ्य बीमा का एक आउटसोर्स खंड माना जा सकता है। आम तौर पर, जब आप फार्मेसी में एक डॉक्टर के पर्चे को भरने के लिए जाते हैं, तो फार्मेसी आपके कंप्यूटर पर (पीबीएम के माध्यम से) यह देखने के लिए संपर्क करेगी कि क्या आप किसी विशेष दवा के लिए कवर हैं। इसके अतिरिक्त, यदि आप अपनी दवाएं मेल के माध्यम से प्राप्त करते हैं, तो वे आमतौर पर पीबीएम के वितरण केंद्र से आते हैं। ( एक कंपनी कैसे पैसा बनाती है, इस बारे में अधिक जानकारी के लिए मार्जिन पर बॉटम लाइन पढ़ें ।)

पीबीएम अधिक ईमेल लेनदेन और भरे हुए सामान्य नुस्खों से लाभ उठाते हैं क्योंकि वे आम तौर परउस प्रकार की सेवा के लिएएक उच्च मार्जिन प्राप्त करते हैं।  इसके अलावा, PBMs को विशेष दवाओं, इंजेक्शनों (जैसे बायोटेक दवाओं) या ड्रग्स पर उच्च मार्जिन प्राप्त होता है, जिन्हें रेफ्रिजरेट करने की आवश्यकता होती है और आमतौर पर स्थानीय फार्मेसी में नहीं बेचा जाता है (क्योंकि इन प्रकार की दवाओं पर अधिक ध्यान देने की आवश्यकता होती है)।इसलिए, PBMs जिनके पास एक बड़ी विशेषता वाले फ़ार्मेसी घटक हैं वे उच्च मार्जिन रखते हैं।

वितरक दवा निर्माताओं और फार्मेसियों के बीच मध्यस्थ हैं, औरदवा कंपनियों के लिए रसद कोनियंत्रित करने के लिए एक सेवा शुल्क प्राप्त करते हैं।कई वितरकों के पास व्यापार की अन्य लाइनें भी हैं जो मार्जिन में सुधार करती हैं, जैसे कुछ दवाओं की पैकेजिंग, लेकिन सेवा-शुल्क मार्जिन मुनाफे का एक मुख्य चालक है।

चिकित्सा तकनीक और डिवाइस कंपनियां, कृत्रिम जोड़ों और दिल के तनों तक सभी तरह से चिकित्सा उत्पादों के एक मेजबान का निर्माण करती हैं।दवा निर्माताओं की तरह की ये कंपनियांआरएंडडी पर राजस्व का एक बड़ा प्रतिशत खर्च करती हैं, और कुछ को एक ही नैदानिक-परीक्षण पथ का पालन करने की आवश्यकता होती है।  इन कंपनियों में निवेश करने के लिए नई तकनीक के साथ-साथ प्रतियोगियों और ज्ञात विकल्प के ज्ञान और विश्लेषण की आवश्यकता होती है। दत्तक दर और सकल मार्जिन एक कंपनी की सफलता के महत्वपूर्ण संकेतक हैं, जो अन्य प्रौद्योगिकी कंपनियों के समान है।

निष्कर्ष

हेल्थकेयर शेयरों में निवेश करने से उदार रिटर्न मिल सकता है, लेकिन स्टॉक की कीमतों को प्रभावित करने वाले कई कारकों के कारण यह थकाऊ भी है। स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र विशाल है, और विभिन्न उद्योगों में से चुनने के लिए कई बड़ी और छोटी कंपनियां हैं। बोझ को कम करने में मदद के लिए, ईटीएफ और हेल्थकेयर म्यूचुअल फंड जैसे निवेश वाहन हैं जिनमें आप निवेश कर सकते हैं; वे होल्डिंग्स में विविधता लाकर व्यक्तिगत शेयरों में निवेश की अस्थिरता को कम कर सकते हैं । (हमारे जोखिम और विविधीकरण ट्यूटोरियल में विविधीकरण और निवेश के बारे में और पढ़ें ।)