पेश है पिंक शीट्स: द ओटीसी मार्केट
गुलाबी पत्रक एक ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार हैं जो दलाल-डीलरों को इलेक्ट्रॉनिक रूप से जोड़ता है । कोई ट्रेडिंग फ्लोर नहीं है और कोटेशन भी सभी इलेक्ट्रॉनिक तरीके से किए जाते हैं। चूंकि न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) की तरह कोई केंद्रीय व्यापारिक मंजिल या स्टॉक एक्सचेंज नहीं है, इसलिए गुलाबी शीट-सूचीबद्ध कंपनियों के पास राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध कंपनियों के रूप में पूरा करने के लिए समान मापदंड नहीं हैं। गुलाबी चादरों पर सूचीबद्ध कई स्टॉक कम कीमत वाले पेनी स्टॉक हैं जो $ 5 प्रति शेयर के तहत व्यापार करते हैं।
गुलाबी चादरों को उनका नाम मिला क्योंकि स्टॉक को सूचीबद्ध करने वाली मूल गुलाबी चादरों को वास्तव में कागज के गुलाबी टुकड़ों पर मुद्रित और वितरित किया गया था। ट्रेडिंग ओवर-द-काउंटर (OTC) इस प्रक्रिया को संदर्भित करता है कि कैसे एक दलाल-डीलर नेटवर्क के माध्यम से गुलाबी चादरों पर सूचीबद्ध प्रतिभूतियों का व्यापार किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- पिंक शीट-सूचीबद्ध कंपनियां ऐसी कंपनियां हैं जो न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) या नैस्डैक जैसे प्रमुख एक्सचेंज में सूचीबद्ध नहीं हैं।
- पिंक शीट-लिस्टेड स्टॉक ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) व्यापार करते हैं, जिसका मतलब है कि स्टॉक ब्रोकर-डीलर नेटवर्क के माध्यम से कारोबार करते हैं।
- गुलाबी चादरों के व्यापार का एक फायदा यह है कि स्टॉक प्रति शेयर सस्ते होते हैं, जिसका अर्थ है कि पैनी चाल से भी निवेशक को उच्च अस्थिरता के स्तर के कारण अच्छा रिटर्न मिल सकता है।
- गुलाबी चादरों के नुकसान में कंपनियों के बारे में वित्तीय जानकारी की कमी और पतले कारोबार वाले बाज़ार शामिल हैं जो ट्रेडों में प्रवेश करना और बाहर निकलना मुश्किल बना सकते हैं।
- गुलाबी शीट्स टियर सिस्टम एक रेटिंग प्रणाली है जो कंपनियों को उनके खतरे या जोखिम के स्तर के आधार पर रैंक करती है।
लिस्टिंग आवश्यकताएँ
गुलाबी चादर-सूचीबद्ध कंपनियों की कोई आवश्यकता होने की जरूरत सूचीबद्ध ।गुलाबी शीट पर सूचीबद्ध होने के लिए सभी कंपनी को इलेक्ट्रॉनिक फॉर्म 211 जमा करना होगा, जो वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए)द्वारा प्रदान किया जाता है।आमतौर पर, यह बाजार निर्माता द्वारा किसी कंपनी की ओर से किया जाता है।
प्रपत्र वर्तमान वित्तीय जानकारी के लिए पूछता है। एक कंपनी जितनी अधिक इच्छुक होती है, वह अपने वित्तीय विवरणों को दिखाती है, एक ब्रोकर-डीलर के लिए उस कंपनी के लिए एक मूल्य उद्धृत करना आसान होता है। कुछ कंपनियां इसे आसान बनाएंगी और अन्य नहीं। वे ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं हैं, और इस वजह से, विनिमय-सूचीबद्ध कंपनियों के लिए वित्तीय तुलना में पारदर्शिता नहीं है।
गुलाबी शीट-सूचीबद्ध कंपनियां आमतौर पर बहुत छोटी हैं, कसकर आयोजित की जाती हैं, और पतले कारोबार भी हो सकती हैं।गुलाबी पत्रक-सूचीबद्ध कंपनियों के बारे में सबसे कठिन हिस्सा उनमें से कई है जो प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) केसाथ वार्षिक या आवधिक रिपोर्ट भी दर्ज नहीं करते हैं।येSEC फाइलिंग बहुमूल्य जानकारी प्रदान करती है जो किसी कंपनी के संभावित निवेश के रूप में मूल्यांकन करते समय वित्तीय पेशेवरों और निवेशकों को निर्णय लेने में मदद करती है।इस जानकारी के बिना, यह बहुत मुश्किल हो सकता है – यदि लगभग असंभव नहीं है – एक औसत निवेशक के लिए इन कंपनियों के संबंध में कोई वास्तविक जानकारी प्राप्त करना।
OTCBB बनाम गुलाबी शीट्स
आपने ” ओटीसीबीबी ” शब्द एक स्टॉक उद्धरण पर देखा होगा, जो ओवर-द-काउंटर बुलेटिन बोर्ड के लिए खड़ा है। OTCBB एक उद्धरण सेवा है जो ओवर-द-काउंटर प्रतिभूतियों को भी सूचीबद्ध करती है। गुलाबी चादर एक निजी तौर पर आयोजित कंपनी है, जबकि एफआईएनआरए ओटीसीबीबी सेवा प्रदान करता है।
गुलाबी शीट्स और ओटीसीबीबी के बीच अन्य अंतर यह है किओटीसीबीबी के लिए सख्तमानक हैं।OTCBB जारीकर्ताओं को SEC के साथ पंजीकरण करना होगा। इस लेख के उद्देश्य के लिए, हम केवल गुलाबी पत्रक उद्धरण प्रणाली पर चर्चा करेंगे।
गुलाबी चादर के फायदे
गुलाबी चादरों के व्यापार का सबसे बड़ा फायदा यह है कि वे प्रति शेयर बहुत सस्ती हैं – कुछ लागत $ 1 से भी कम। इस वजह से, उच्चतर अस्थिरता स्तरों के कारण भी निवेशक के लिए पेनी मूव्स का शानदार रिटर्न हो सकता है ।
एक अन्य लाभ एक बार-मजबूत कंपनी को मिल रहा है जिसे बाद में पीटा गया है। यदि किसी कंपनी को एक बार NYSE जैसे प्रमुख एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया गया था, लेकिन इसे हटा दिया गया है क्योंकि यह अब कुछ आवश्यकताओं को पूरा नहीं करता है, एक निवेशक उस कंपनी के शेयर खरीद सकता है इस उम्मीद के साथ कि यह वापसी कर सकता है। आमतौर पर, एक बड़ी वित्तीय घटना के कारण कंपनी को हटा दिया जाता है जो कंपनी के भविष्य को धूमिल कर देती है।
किसी पार्टी में जल्दी जाना हिप नहीं हो सकता है, लेकिन बढ़ते स्टॉक पर जल्दी होना निश्चित रूप से है। जब गुलाबी पत्रक-सूचीबद्ध कंपनियों की बात आती है, तो आप एक छोटी कंपनी में निवेश कर सकते हैं जो राष्ट्रीय स्तर पर ज्ञात नहीं हो सकती है। अगर यह लगातार बढ़ता रहा तो इस कंपनी में निवेश करना काफी लाभदायक हो सकता है; यह भविष्य में एक प्रमुख एक्सचेंज पर भी समाप्त हो सकता है।
गुलाबी शीट्स फर्मों का एक और लाभ विभेदित शेयरों के लिए एक वर्गीकरण या स्तरीय प्रणाली की शुरूआत है । इन स्तरों से गुलाबी चादरों के बाजार में सूचीबद्ध उच्च जोखिम वाली कंपनियों के बारे में पता लगाना आसान हो जाता है।
पिंक शीट्स का नुकसान
किसी को यह नहीं भूलना चाहिए कि निवेशकों के लिए भी कई नुकसान हैं। सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण जानकारी सीमित है। पिंक शीट-लिस्टेड कंपनियों को निवेशकों को कोई जानकारी देने की जरूरत नहीं है। इससे यह जानना मुश्किल हो सकता है कि आप क्या खरीद रहे हैं और कंपनी समय के साथ क्या कर रही है।
पतले कारोबार वाली कंपनियाँ एक और नुकसान हैं। निश्चित रूप से, आप अगले Microsoft के 1,000 शेयर खरीद सकते हैं, लेकिन क्या होगा अगर आपने अच्छा लाभ कमाया और बेचना चाहते हैं? जब किसी शेयर का पतले कारोबार किया जाता है, तो मूल्य कम किए बिना बाहर निकलने की संभावना कम होती है। कोई फर्क नहीं पड़ता कि बाजार क्या है, अगर आपको कोई खरीदार नहीं मिल रहा है, तो आप अपनी स्थिति से बाहर नहीं निकलेंगे, और यह एक और भी कठिन स्थिति है जब यह गुलाबी पत्रक-सूचीबद्ध कंपनियों की बात आती है। बोली-पूछ स्प्रेड बहुत अधिक हैं, और उच्च बोली-पूछ स्प्रेड स्टॉक में एक स्थिति शुरू करने के लिए मुश्किल बना सकते हैं।
बोली-पूछ के मूल की समझ को फैलाने में गुलाबी शीट निवेशक को बेहतर निर्णय लेने में मदद कर सकती है कि कौन से निवेश करने हैं और कौन से बचने के लिए।
निवेशकों को यह भी जानना होगा कि ये कंपनियां आमतौर पर विश्लेषकों द्वारा कवर नहीं की जाती हैं। यदि आप वित्तीय मीडिया को पढ़ते हैं या देखते हैं, तो वे शायद ही कभी (यदि कभी) एक कंपनी को कवर करते हैं जो एक प्रमुख एक्सचेंज पर सूचीबद्ध नहीं है। जानकारी का पता लगाने के लिए निवेशक की ओर से काफी अधिक परिश्रम की आवश्यकता होती है । बेशक, वह जानकारी अंत में सार्थक हो भी सकती है और नहीं भी।
द पिंक शीट्स टियर सिस्टम
गुलाबी पत्रक प्रणाली में अब कंपनियों को उनके “खतरे” या जोखिम के स्तर के आधार पर सूचीबद्ध करने के लिए बाजार के स्तर हैं । टियर निवेशकों को जल्दी से यह पता लगाने की अनुमति देता है कि वे किस तरह की कंपनी खरीद रहे हैं।
विश्वसनीय टियर
पहले टियर में अंतरराष्ट्रीय और अमेरिकी दोनों कंपनियां शामिल हैं जिन्हें गुलाबी चादर ओटीसी बाजार ने भरोसेमंद और अधिक निवेशक-अनुकूल माना है।
- इंटरनेशनल प्रीमियर QX। ये कंपनियां विदेशों में स्थित हैं और एक अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं, लेकिन वे अभी भी NYSE वर्ल्डवाइड लिस्टिंग मानकों की वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करते हैं।ये कंपनियां एक स्वतंत्र ऑडिट स्थापित करती हैंऔर कॉर्पोरेट प्रशासन के साथ किसी भी गैर-अनुपालन के मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) द्वारा तत्काल प्रमाणन प्रदान करती हैं।ये कंपनियां दूसरे देश में दूसरे एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं, फिर भी अपने कॉर्पोरेट प्रशासन प्रथाओं के लिखित और अद्यतन अधिसूचना के साथ NYSE प्रदान करते हैं।
- प्रीमियर QX। ये यूएस में सूचीबद्ध कंपनियां हैं जो नैस्डैक के कैपिटल मार्केट को सूचीबद्ध करने वाले मानकों को पूरा करती हैं।ये कंपनियां एसईसी को रिपोर्ट कर सकती हैं या नहीं, फिर भी वे नैस्डैक द्वारा सूचीबद्ध सभी दिशानिर्देशों का पालन करती हैं।
पारदर्शी टियर
विश्वसनीय टियर की तुलना में कम, यह एक निम्नलिखित से बना है:
- गुलाबी भाव ओटीसीबीबी। ये कंपनियां गुलाबी पत्रक प्रणाली और ओटीसीबीबी दोनों में सूचीबद्ध हैं। सभी ओटीसी शेयरों के थोक को सूचीबद्ध किया जाएगा। OTCBB को इन कंपनियों को SEC को बार-बार रिपोर्ट करने की आवश्यकता होती है।
- ओटीसीबीबी केवल। यह स्पष्ट है, क्योंकि ये केवल ओटीसीबीबी बाजार में सूचीबद्ध कंपनियां हैं।
- वर्तमान जानकारी। ये ऐसी कंपनियां हैं जो SEC या OTC प्रकटीकरण और समाचार सेवा के साथ जानकारी प्रदान कर रही हैं। यह जानकारी छह महीने से अधिक पुरानी नहीं है। कंपनियों के लिए इस स्तर पर बने रहने और नीचे नहीं ले जाने के लिए, उन्हें अंतिम तिमाही समाप्त होने के 75 दिनों के भीतर त्रैमासिक या वार्षिक रिपोर्ट दाखिल करने की आवश्यकता है । गुलाबी शीट ओटीसी बाजार सत्यापित करेगा कि जानकारी पोस्ट की गई है।
व्यथित टीयर
दिल के बेहोश होने के लिए नहीं, इस स्तर पर गिरने वाली कंपनियों को “सीमित सूचना” के तहत सूचीबद्ध किया जाएगा। ये ऐसी कंपनियाँ हैं जो निम्नलिखित मानदंडों में से एक को फिट करती हैं:
- उनके पास ऐसी जानकारी है जो आम जनता के लिए उपलब्ध है, लेकिन छह महीने से पुरानी है और आमतौर पर गुलाबी पत्रक ओटीसी-बाजार दिशानिर्देशों के अनुरूप नहीं है।
- उन्होंने एसईसी के पास आवेदन किया है लेकिन उनकी जानकारी को अपडेट नहीं किया है।
- उन्होंने ओटीसी प्रकटीकरण और समाचार सेवा के साथ जानकारी दर्ज की है। उनके पास कम से कम, एक बैलेंस शीट, आय विवरण और पिछले छह महीनों के भीतर बकाया शेयर होने चाहिए।
- वे दिवालिया हो गए हैं। नई दिवालिया कंपनियों को ओटीसी प्रकटीकरण और समाचार सेवा के साथ तुरंत सूचना दर्ज करना आवश्यक है।
डार्क / डेफिनिट टियर
दो प्रकार की कंपनियाँ हैं जो इस यादगार नाम की श्रेणी में आएंगी:
- कोई सूचना नहीं है। आप इस श्रेणी को प्रतीक के रूप में स्टॉप साइन के साथ सूचीबद्ध देखेंगे।इन कंपनियों है कि कर रहे हैं मृत या पिछले छह महीने के भीतर या तो एसईसी या ओटीसी प्रकटीकरण और समाचार सेवा के साथ किसी भी जानकारी दायर नहीं किया है।ये कंपनियां ऐसी हैं जिनके बारे में आपको बहुत सतर्क रहने की जरूरत है।
- अनधिकृत बाजार। ग्रे मार्केट के लिए प्रतीक एक विस्मयादिबोधक बिंदु है। इस श्रेणी की कंपनियों में बाज़ार निर्माता नहीं होता है। इन कंपनियों को न तो ओटीसीबीबी और न ही गुलाबी चादरों पर सूचीबद्ध किया गया है। इस श्रेणी में कोई बाजार पारदर्शिता नहीं है। इस श्रेणी में ट्रेडों को ब्रोकर-डीलर द्वारा बनाया जाता है और उनके स्व-नियामक संगठन (एसआरओ) को सूचित किया जाता है । एसआरओ व्यापार की जानकारी वितरित करेगा, जो कि कीमतों को कैसे ट्रैक किया जा सकता है।
विषाक्त टियर
यह स्तरीय खोपड़ी-और-क्रॉसबोन्स प्रतीक होने के द्वारा अपने चरम जोखिम स्तर का विज्ञापन करता है। इस समूह में केवल एक श्रेणी है:
- कैविट एम्प्टर। यहाँ, शीर्षक यह सब कहता है: “खरीदार सावधान रहें।”कैविट एम्प्टर टियर को गुलाबी शीट्स की वेबसाइट पर वर्णित किया गया है, जिसमें “स्टॉक हैं जो अनचाहे स्पैम, संदिग्ध प्रमोशन, नियामक निलंबन, विघटनकारी कॉर्पोरेट कार्रवाई (रिवर्स विलय सहित), या अन्य सार्वजनिक-हित चिंताओं के विषय हैं।”ये ऐसी कंपनियां हैं जो या तोघोटाले हैं या वास्तविक व्यवसाय नहीं हैं।।
पिंक शीट स्टॉक्स में निवेश कैसे करें
यदि आप ब्रोकरेज खाता है, तो संभावना है कि ब्रोकर आपको गुलाबी शीट स्टॉक का व्यापार करने की अनुमति देगा, हालांकि कुछ ब्रोकरेज फर्म केवल गुलाबी शीट बाजार में अनुभवी ग्राहकों को विशेषाधिकारों की अनुमति देते हैं।
वे आपको एक अतिरिक्त फॉर्म पर हस्ताक्षर करने के लिए भी कहेंगे, जो कहता है कि आप ट्रेडिंग पिंक शीट के शेयरों से जुड़े जोखिमों को समझते हैं। बहुत सारे निवेशक बेहतर दरों के साथ एक अलग ब्रोकर का उपयोग करना पसंद करते हैं – कुछ एक फ्लैट शुल्क लगाएंगे और अन्य लोग गुलाबी शीट स्टॉक का व्यापार करने के लिए एक अलग शुल्क लेंगे।
तल – रेखा
आपको यह नहीं भूलना चाहिए कि सूचीबद्ध कई कंपनियां हैं जो जानकारी देने में रुचि नहीं रखती हैं, और उनमें निवेश करने का मतलब आपके द्वारा निवेश किए गए सभी पैसे खोना हो सकता है। गुलाबी शीट कंपनियों की सबसे बड़ी अपील उनकी कम कीमत है, और वे उन निवेशकों के लिए आकर्षक हैं जो वास्तव में एक ऊपर-और-आने वाली कंपनी के भूतल पर प्राप्त करना चाहते हैं। जोखिमों को समझने और अपने पूरे निवेश को खोने की संभावना आपको इन सबसे सट्टा शेयरों के बारे में बेहतर निर्णय लेने की अनुमति देगा ।
गुलाबी चादरें एक लंबा सफर तय कर चुकी हैं, और विस्तार करने वाले ओटीसी बाजारों की मदद से निवेशकों को गुलाबी चादर में सूचीबद्ध कंपनियों के बारे में पता लगाने में मदद करने के लिए अधिक जानकारी और कुछ मानक निर्धारित किए गए हैं। एक टियर प्रणाली की शुरूआत केवल उन अन्य वैध कंपनियों को गुलाबी पत्रक बाजार में सूचीबद्ध करेगी जो निवेशकों को आकर्षित करने के लिए बेहतर सुसज्जित हैं। गुलाबी शीट बाजार में डुबकी लेने से पहले सही दिशा में आपको मदद करने के लिए गुलाबी शीट बाजार की स्थापना और एक निवेश पेशेवर से परामर्श करने के लिए टियर सिस्टम पर बहुत ध्यान दें ।