आम गलतफहमी ETFs के बारे में

दशकों के लिए, म्युचुअल फंड ने पेशेवर पोर्टफोलियो प्रबंधन, विविधीकरण और निवेशकों को सुविधा प्रदान की है जिनके पास अपने पोर्टफोलियो को लाभप्रद रूप से व्यापार करने के लिए समय या साधन की कमी है। हाल के वर्षों में, म्यूचुअल फंड की एक नई नस्ल दिखाई दी है, जो कि अधिक से अधिक तरलता के साथ पारंपरिक ओपन-एंडेड फंड के समान लाभ प्रदान करता है । एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) के रूप में जाना जाने वाला ये फंड, सार्वजनिक एक्सचेंजों पर व्यापार करता है और इसे बाज़ार के घंटों के दौरान खरीदा और बेचा जा सकता है, जैसे कि स्टॉक कर सकते हैं।

हालांकि, इन फंडों की लोकप्रियता में वृद्धि ने ETF के बारे में गलत जानकारी दी है । यह लेख ईटीएफ के आसपास की कुछ आम गलतफहमियों और उनके काम करने के तरीके की जांच करता है।

चाबी छीन लेना

• एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, जो आमतौर पर ईटीएफ द्वारा जाते हैं, व्यक्तियों और संस्थानों के लिए तेजी से लोकप्रिय निवेश वाहन बन गए हैं।
• जबकि ETF को अक्सर निष्क्रिय सूचकांक निवेश के संपर्क में लाने के लिए कम लागत वाले तरीकों के रूप में देखा जाता है, सभी ETF में प्रबंधन शुल्क कम नहीं होता है, और सभी ETF निष्क्रिय रूप से प्रबंधित नहीं होते हैं।
• अन्य गलत धारणाओं में ईटीएफ प्रसाद की चौड़ाई, ईटीएफ रिटर्न को गुणा करने के लिए लीवरेज का उपयोग और वे हमेशा एक तुलनीय म्यूचुअल फंड के लिए बेहतर हैं।

लीवरेज इज़ ऑलवेज ए गुड थिंग

ईटीएफ का एक भिन्नता, विभिन्न प्रकार के डिग्री का लाभ उठा सकता है, जो कि सीधे, या विपरीत रूप से, अंतर्निहित सूचकांक, सेक्टर, या प्रतिभूतियों के समूह की तुलना में आनुपातिक रूप से अधिक होता है, जिस पर वे आधारित हैं। इनमें से अधिकांश धनराशि आमतौर पर तीन तक के कारक द्वारा लीवरेज्ड होती है, जो अंतर्निहित वाहनों द्वारा पोस्ट किए गए लाभ को बढ़ा सकती है और निवेशकों के लिए भारी, त्वरित लाभ प्रदान कर सकती है। बेशक, उत्तोलन दोनों तरीकों से काम करता है, और जो गलत शर्त लगाते हैं वे जल्दी में बड़े नुकसान को बनाए रख सकते हैं।

इन फंडों में लीवरेज्ड पोजिशन बनाए रखने की लागत भी कुछ मामलों में काफी है। पोर्टफोलियो प्रबंधकों को तब स्थिति की खरीद करने की आवश्यकता होती है जब कीमतें कम होती हैं और जब वे कम होते हैं तो अपनी होल्डिंग्स को रिबैलेंस करते हैं, जो अपेक्षाकृत कम समय में फंड द्वारा पोस्ट किए गए रिटर्न को काफी हद तक मिटा सकते हैं। हालांकि, शायद सबसे महत्वपूर्ण बात, समझौता रिटर्न कि गणितीय अपने सूचकांक पालन करने के लिए निधि की क्षमता बाधित या कोई अन्य बेंचमार्क ।

हर इंडेक्स के लिए ईटीएफ हैं

कई निवेशक मानते हैं कि अस्तित्व में हर सूचकांक या क्षेत्र के लिए ईटीएफ उपलब्ध है, लेकिन ऐसा नहीं है। कम-विकसित देशों और क्षेत्रों में प्रतिभूतियों या आर्थिक क्षेत्रों के लिए कई सूचकांक हैं जिनके आधार पर कोई भी सेक्टर फंड नहीं है (जैसे कि CNX सेवा क्षेत्र या भारत में मिड-कैप इंडेक्स)। इसके अलावा, ETF हमेशा सभी प्रतिभूतियों की खरीद नहीं करता है जो एक इंडेक्स या सेक्टर बनाते हैं, खासकर अगर यह कई हजार प्रतिभूतियों से युक्त होता है, जैसे कि विल्शेयर 5000 इंडेक्स । इस तरह से अनुक्रमणिका का पालन करने वाले फंड अक्सर केवल सेक्टर या इंडेक्स में सभी प्रतिभूतियों का एक नमूना खरीदते हैं और डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं जो फंड द्वारा पोस्ट किए गए रिटर्न को बढ़ा सकते हैं। इस तरीके से, फंड किफायती तरीके से इंडेक्स या बेंचमार्क को बारीकी से ट्रैक कर सकता है।

ईटीएफ केवल ट्रैक इंडेक्स हैं

ईटीएफ के बारे में एक और लोकप्रिय गलत धारणा यह है कि वे केवल अनुक्रमणिका को ट्रैक करते हैं। ईटीएफ क्षेत्रों को ट्रैक कर सकते हैं, जैसे कि प्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य सेवा, वस्तुएं जैसे कि अचल संपत्ति और कीमती धातुएं, और मुद्राएं। आज, कुछ प्रकार की परिसंपत्तियों या क्षेत्रों में ईटीएफ नहीं है जो उन्हें किसी न किसी रूप में कवर करता है।

ईटीएफ में हमेशा म्यूचुअल फंड की तुलना में कम फीस होती है

ईटीएफ को आमतौर पर उसी तरह के कमीशन के लिए खरीदा और बेचा जा सकता है जो ट्रेडिंग स्टॉक या अन्य प्रतिभूतियों के लिए लिया जाता है। इस कारण से, वे ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंडों की तुलना में बहुत सस्ते हो सकते हैं जब तक कि बड़ी राशि का कारोबार किया जा रहा हो। उदाहरण के लिए, $ 10 कमीशन के लिए $ 100,000 का निवेश ईटीएफ में ऑनलाइन किया जा सकता है, जबकि एक लोड फंड 1 से 6% परिसंपत्तियों से कहीं भी चार्ज करेगा। ईटीएफ अच्छे विकल्प नहीं हैं, हालांकि, छोटे आवधिक निवेश के लिए, जैसे कि $ 100 प्रति माह डॉलर-लागत औसत कार्यक्रम, जहां प्रत्येक खरीद के लिए एक ही कमीशन का भुगतान करना होगा। ईटीएफ पारंपरिक लोड फंडों की तरह ब्रेकपॉइंट बिक्री की पेशकश नहीं करते हैं ।

ETFs हमेशा निष्क्रिय प्रबंधन कर रहे हैं

हालांकि कई ईटीएफ अभी भी यूआईटी से मिलते-जुलते हैं, जिसमें वे समय-समय पर रीसेट होने वाली प्रतिभूतियों के एक सेट पोर्टफोलियो से युक्त होते हैं, ईटीएफ की दुनिया में सिर्फ एसपीडीआरएस, डायमंड्स और क्यूक्यूक्यू (“क्यूब्स)) से अधिक होते हैं । सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ ने हाल के वर्षों में एक उपस्थिति बनाई है और भविष्य में सबसे अधिक संभावना रहेगी।

अन्य गलत धारणाएं और सीमाएं

हालांकि ईटीएफ की तरलता और दक्षता आकर्षक है, लेकिन आलोचकों का कहना है कि वे म्यूचुअल फंडों के पारंपरिक उद्देश्य को भी दीर्घकालिक निवेश के रूप में रेखांकित करते हैं, जिससे निवेशक उन्हें किसी अन्य सार्वजनिक रूप से कारोबार की गई सुरक्षा की तरह इंट्राडे ट्रेडिंग कर सकते हैं। निवेशकों को एक 4 से 5% का भुगतान करना है जो बिक्री चार्ज बहुत कम की संभावना होगी समाप्त उनके पदों जब दलाल । अल्पकालिक व्यापार भी इन वाहनों में पाए जाने वाले कर तरलता को नकारता है।

इसके अलावा, ऐसे समय होते हैं जब ईटीएफ का शुद्ध संपत्ति मूल्य पोर्टफोलियो की अक्षमताओं के कारण इसकी वास्तविक समापन कीमत से कुछ प्रतिशत अंक भिन्न हो सकता है। ऐसी अटकलें भी लगाई गई हैं कि बाजार में हेरफेर करने के लिए ईटीएफ का उपयोग किया गया है, और इस अभ्यास ने 2008 में बाजार के मंदी में योगदान दिया हो सकता है। अंत में, कुछ विश्लेषकों का मानना है कि कई ईटीएफ प्रति-कोष आधार पर पर्याप्त विविधीकरण प्रदान नहीं करते हैं। कुछ फंड कम संख्या में शेयरों पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं या फिर प्रतिभूतियों के काफी संकरे हिस्से में निवेश करते हैं, जैसे कि जैव प्रौद्योगिकी स्टॉक। हालांकि ये फंड कुछ उदाहरणों में उपयोगी होते हैं, लेकिन इनका इस्तेमाल निवेशकों को बाजारों में व्यापक प्रदर्शन के लिए नहीं करना चाहिए।

तल – रेखा

ईटीएफ कई तरह से, जैसे तरलता, कर दक्षता, और कम शुल्क और कमीशन के रूप में पारंपरिक ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड पर कई लाभ प्रदान करते हैं । हालांकि, इन फंडों के बारे में उचित मात्रा में गलत जानकारी तैर रही है। वे प्रत्येक सूचकांक और क्षेत्र को कवर नहीं करते हैं, और उनकी दक्षता और विविधीकरण की कुछ सीमाएं हैं। उनकी तरलता भी अल्पकालिक व्यापार को प्रोत्साहित कर सकती है जो कुछ निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकती है।