हेज फंड्स पर करीब से नज़र डालें

हेज फंड्स: एक अवलोकन

हेज फंड निजी निवेश साझेदारियां हैं जो विभिन्न प्रकार की गैर-पारंपरिक रणनीतियों का उपयोग करती हैं, उनमें से कई असाधारण रिटर्न देने के उद्देश्य से अधिक पारंपरिक फंड प्रबंधकों द्वारा बहुत जोखिम भरा माना जाता है। जोखिम को एक दृष्टिकोण का उपयोग करके कम किया जाता है – आपने यह अनुमान लगाया है – हेजिंग ।

हेज फंड म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के समान हैं। सभी एक वित्तीय पेशेवर को सौंपे गए धन के पूल हैं। लेकिन एक महत्वपूर्ण अंतर हेज फंड मैनेजर के पास अक्षांश की डिग्री है। उनके निवेश विकल्प अपेक्षाकृत असंक्रमित हैं और उद्योग अपेक्षाकृत अनियमित हैं।

वे अपने द्वारा लगाए गए शुल्क के संदर्भ में तुलनात्मक रूप से महंगे भी हैं, जिसमें आमतौर पर प्रबंधन शुल्क और मुनाफे का प्रतिशत शुल्क दोनों शामिल होते हैं।

चाबी छीन लेना

• अधिकांश म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों के विपरीत, हेज फंड निवेश की एक विस्तृत श्रृंखला में पैसा लगा सकते हैं और गैर-पारंपरिक निवेश रणनीतियों का उपयोग कर सकते हैं।
• इन फंडों की फीस अधिक है, आमतौर पर एक प्रबंधन शुल्क और एक प्रदर्शन शुल्क।
• हेज फंड्स का लक्ष्य आउटरीज़ेड रिटर्न है। सभी उन्हें वितरित नहीं करते हैं।

हेज फंड्स इन डेप्थ

अच्छी तरह से एड़ी के लिए एक गुप्त और जोखिम भरा निवेश विकल्प के रूप में देखे जाने के बाद, हेज फंड एक विकास उद्योग बन गया है। वे एक मंदी के बाजार में भी उच्च से अधिक औसत रिटर्न का लक्ष्य रखते हैं। लेकिन इन वैकल्पिक निवेश वाहनों के आकर्षण के बावजूद, व्यक्तिगत निवेशकों को हेज फंड प्लंज लेने से पहले दो बार सोचना चाहिए।

हेज फंड में “हेज” फंड में अन्य निवेशों के जोखिमों को ऑफसेट करने के लिए विभिन्न प्रकार की रणनीतियों के उपयोग से आता है।

ऐसी ही एक तकनीक है छोटी बिक्री । यही है, एक निवेशक एक शेयर की पहचान करता है जो दिखता है कि यह मूल्य में गिरावट के लिए नेतृत्व कर रहा है, किसी अन्य निवेशक से इसके शेयरों को उधार लेता है, और फिर उन उधार शेयरों को बेचता है। शॉर्ट सेलर को उम्मीद है कि बाद में डेट पर कम कीमत पर शेयर खरीदकर उन लोगों को बदल दिया जाए, जिन्हें उधार लिया गया था। लघु विक्रेता केवल तभी लाभ कमाता है जब शेयर की कीमत वास्तव में घटती है। यदि नहीं, तो छोटा विक्रेता सौदे पर पैसा खो देता है।

हेज फंड प्रबंधक भी डेरिवेटिव, विकल्प, वायदा और अन्य विदेशी प्रतिभूतियों में निवेश कर सकते हैं।

आम तौर पर, हेज फंड सीमित भागीदारी या सीमित देयता कंपनियों के रूप में काम करते हैं और शायद ही कभी प्रत्येक में 500 से अधिक निवेशक होते हैं। न्यूनतम निवेश अधिक है, जिसमें $ 1 मिलियन का निवेश असामान्य नहीं है। वे संस्थागत निवेशकों के साथ-साथ उच्च-धन वाले व्यक्तियों को आकर्षित करते हैं।

2 और 20 नियम

हेज फंड आमतौर पर “2 और 20 नियम” के अनुसार निवेशकों से शुल्क लेते हैं।यह निवेश की गई राशि के मुकाबले 2% शुल्क है और साथ ही लाभ का 20% है।

हेज फंड के लिए तर्क

पारंपरिक म्यूचुअल फंड के प्रबंधक आम तौर पर स्टॉक और अन्य परिसंपत्तियों की पहचान करने और खरीदने पर भरोसा करते हैं जो उन्हें विश्वास है कि समय के साथ मूल्य में वृद्धि होगी। हेज फंडों के लिए, कम से कम सिद्धांत रूप में, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि बाजार ऊपर जाता है या नीचे। अच्छे समय और बुरे में वहाँ पैसा बनाना है।

म्युचुअल फंड मैनेजरों के उद्देश्य मात एक विशेष बेंचमार्क जैसे, एस एंड पी 500 सूचकांक। म्यूचुअल फंड में एक निवेशक एक नज़र में देख सकता है कि क्या फंड ने वास्तव में तिमाही के लिए या वर्ष के लिए बेंचमार्क को आगे बढ़ाया है।

हेज फंड मैनेजर बेंचमार्क की उपेक्षा करते हैं। वे इसके बजाय पूर्ण रिटर्न के लिए लक्ष्य रखते हैं, बेहतर है। ज्यादातर मामलों में, लाभ में एक निश्चित प्रतिशत की वापसी, साल और साल में, इस बात की परवाह किए बिना कि शेयर बाजार कितना अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं या अर्थव्यवस्था कमजोर है या मजबूत है।

तर्क इस तरह से है: हेज फंड शेयर बाजारों के उतार-चढ़ाव को ट्रैक न करके अपने निवेशकों के पैसे की रक्षा करते हैं। वे पैसे का पीछा करते हैं जहां भी जाता है।

फिर, हेज फंड मैनेजरों के पास खड़े होने के लिए एक पैर नहीं है यदि वे सबसे अधिक सामान्य रूप से ट्रैक किए गए अनुक्रमितों से कम हो जाते हैं।

कई सफल हेज फंडों ने प्रदर्शित किया है कि हेज फंड अत्यधिक उच्च रिटर्न और अत्यधिक उच्च नुकसान उत्पन्न कर सकते हैं।उदाहरण के लिए, क्वांटम फंड मैनेजर जॉर्ज सोरोस ने 1992 में, ब्रिटिश पाउंड को छोटा करके “बैंक ऑफ इंग्लैंड को तोड़ दिया”, जब मुद्रा का अवमूल्यन किया गया था, तब यह $ 1 बिलियन था।फिर, 1994 में, उन्होंने एक समान जुआरी की कोशिश की, जापानी येन को छोटा किया, और एक दिन में सैकड़ों मिलियन डॉलर खो दिए।2011 में, सोरोस ने नियामक जांच से बचने के लिए अपने हेज फंड को पारिवारिक निवेश वाहन में बदल दिया।

रायटर की एक रिपोर्ट के अनुसार, 2020 में औसत हेज फंड ने मार्केट इंडेक्स को कम कर दिया।स्टॉक-फ़ंडिंग के लिए समर्पित फंडों में से सबसे अच्छा रिटर्न आया, जिसने प्रौद्योगिकी और स्टे-ऑन-होम उत्पादों पर ध्यान केंद्रित करने वाली कंपनियों के शेयरों को चुनकर दोहरे अंकों का रिटर्न हासिल किया।

निवेशक फिर से क्यों सोचना चाहते हैं

शुरुआत के लिए, एक पकड़ है: कई हेज फंडों को $ 1 मिलियन के न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है । दी गई, निवेशक अब अधिक किफायती न्यूनतम निवेश के साथ हेज फंडों की बढ़ती संख्या से चुन सकते हैं। हालांकि, सबसे कम लोग $ 100,000 से शुरू होते हैं।

जोखिम के बारे में क्या?हाई-प्रोफाइल कॉलैप्स अनुस्मारक हैं कि हेज फंड जोखिम के लिए प्रतिरक्षा नहीं हैं।वॉल स्ट्रीट के व्यापारी जॉन मेरिवर्थ और वित्त जादूगरों और पीएचडी की एक टीम द्वारा नेतृत्व किया गया, 1990 के दशक के अंत में लॉन्ग टर्म कैपिटल मैनेजमेंट फंसा।इसने वैश्विक वित्तीय प्रणाली को लगभग डूबो दिया और वॉल स्ट्रीट के सबसे बड़े बैंकों से बचना पड़ा।

हेज फंड में अधिकांश प्रबंधित निवेशों की तुलना में अधिक लागत होती है। मानक हेज फंड फीस आमतौर पर जिसका अर्थ है कि वे प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों का 2% की कोई शुल्क के साथ साथ एक निश्चित बेंचमार्क ऊपर लाभ का 20% के रूप में भेजा “2 और 20,”।

पारंपरिक वित्तीय सलाहकार प्रबंधन के तहत लगभग 1% संपत्ति का एक फ्लैट शुल्क लेते हैं। औसत म्यूचुअल फंड शुल्क 0.5% और 1% के बीच है।

एक अंतिम नोट: हेज फंडों को म्यूचुअल फंडों के रूप में बारीकी से विनियमित नहीं किया जाता है।वास्तव में, कई को प्रतिभूति और विनिमय आयोग के साथ फाइल करने या सार्वजनिक रिपोर्ट दर्ज करने की आवश्यकता नहीं होती है।

जोखिमों पर एक करीबी नज़र

लंबी अवधि के हेज फंड का चयन करना उतना ही मुश्किल हो सकता है जितना कि खुद के शेयरों को चुनना। हेज फंड के साथ प्रमुख जोखिमों में से एक फंड के लिए क्लोजर (जो COVID-19 महामारी के दौरान वृद्धि पर रहा है) की दर है।

प्रबंधन अनुभवहीनता की उच्च दर समझा जा सकता है उदासीनता ।जून 2020 तक अमेरिका में 3,600 से अधिक हेज फंड थे, 1992 में 880 से नाटकीय वृद्धि हुई।6  तार्किक रूप से, इसका मतलब है कि प्रबंधकों में से कई पारंपरिक म्यूचुअल फंड से आ सकते हैं और कम अनुभव रखते हैं बचाव के विकल्प हेज फंड के लिए उपलब्ध हैं। उन्हें परीक्षण और त्रुटि से सीखना चाहिए।

उच्च शुल्क को भी ध्यान में रखा जाना चाहिए। एक फंड को 1% से 2% संपत्ति और 20% मुनाफे के शुल्क को पार करने के लिए एक शानदार प्रदर्शन वापस करना होगा। प्रबंधकों को जो लाभ होता है, उसे देखते हुए, हेज फंड अक्सर निवेशकों को बाजार-पिटाई प्रदर्शन का वादा नहीं करते हैं।

एक और चिपके बिंदु पारदर्शिता की कमी है । प्रतिभूति और विनिमय आयोग हेज फंडों के लिए समान सख्त नियम निर्धारित नहीं करता है जो कि पारंपरिक म्यूचुअल फंडों के लिए करता है। प्रबंधक अपने पोर्टफोलियो का निर्माण कर सकते हैं जैसे वे कृपया, और उनकी विशिष्ट होल्डिंग्स और उनके व्यक्तिगत प्रदर्शन के बारे में जानकारी प्रदान करने के लिए कोई नियम नहीं हैं।

हालांकि हेज फंड धोखाधड़ी-रोधी मानकों के अधीन हैं और ऑडिट की आवश्यकता होती है, आपको यह नहीं मानना ​​चाहिए कि प्रबंधकों को उनकी जरूरत से ज्यादा आगामी है। पारदर्शिता की कमी से निवेशकों के लिए जोखिमपूर्ण फंडों को अपेक्षाकृत कमियों से अलग करना मुश्किल हो सकता है।

अंत में, हेज फंड लाभ निवेशकों के लिए एक बड़ा कर का कारण बन सकता है। क्योंकि प्रबंधक अक्सर खरीदते और बेचते हैं, उनके निवेशक उच्च पूंजीगत लाभ उठाते हैं, जो आम तौर पर पूंजीगत लाभ दर के बजाय सामान्य आयकर दर पर लगाया जाता है ।

तल – रेखा

हेज फंड निवेश के पीछे तर्क मजबूर कर रहा है, लेकिन इसमें जमा होने से पहले, निवेशकों को अपना समय लेना चाहिए और फंड और उसके प्रबंधकों पर आवश्यक परिश्रम करना चाहिए । फीस पर करीब से नजर डालें। और विचार करें कि क्या आप इंडेक्स फंड या ईटीएफ के साथ बेहतर नहीं होंगे ।