5 वैल्यू-इनवेस्टर्स के लिए मेट्रिक्स होना चाहिए
मूल्य निवेशक स्टॉक मेट्रिक्स का उपयोग उन शेयरों को उजागर करने में मदद करने के लिए करते हैं, जो मानते हैं कि बाजार का मूल्यांकन नहीं हुआ है। इस रणनीति का उपयोग करने वाले निवेशकों का मानना है कि बाजार अच्छी और बुरी खबरों पर हावी हो जाता है, जिसके परिणामस्वरूप स्टॉक मूल्य आंदोलन होते हैं जो किसी कंपनी के दीर्घकालिक फंडामेंटल के अनुरूप नहीं होते हैं , जिससे निवेशकों को लाभ का अवसर मिलता है जब कीमत में कमी आती है।
हालांकि किसी स्टॉक का विश्लेषण करने का कोई “सही तरीका” नहीं है, लेकिन कंपनी के फंडामेंटल का विश्लेषण करने में मदद करने के लिए मूल्य निवेशक वित्तीय अनुपात में बदल जाते हैं। इस लेख में, हम मूल्य निवेशकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले कुछ सबसे लोकप्रिय वित्तीय मैट्रिक्स की रूपरेखा तैयार करेंगे।
चाबी छीन लेना
- मूल्य निवेश मौलिक विश्लेषण के आधार पर अनिर्धारित शेयरों की पहचान करने की एक रणनीति है।
- बर्कशायर हाथवे के नेता वारेन बफेट शायद सबसे प्रसिद्ध मूल्य निवेशक हैं।
- मूल्य निवेशक अंडरवैल्यूड स्टॉक को खोजने के लिए वित्तीय अनुपात जैसे मूल्य-से-आय, मूल्य-से-पुस्तक, ऋण-से-इक्विटी और मूल्य / आय-से-वृद्धि का उपयोग करते हैं।
- नि: शुल्क नकदी प्रवाह एक शेयर मीट्रिक है जिसमें दिखाया गया है कि किसी कंपनी के पास परिचालन खर्च और पूंजीगत व्यय में कटौती के बाद कितनी नकदी है।
मूल्य-से-आय अनुपात
मूल्य-टू-आय अनुपात (पी / ई अनुपात) में मदद करता है कि निवेशकों को कंपनी की तुलना में एक शेयर के बाजार मूल्य का निर्धारण एक मीट्रिक है कमाई । संक्षेप में, पी / ई अनुपात दिखाता है कि बाजार अपने अतीत या भविष्य की कमाई के आधार पर स्टॉक के लिए आज भुगतान करने को तैयार है।
पी / ई अनुपात महत्वपूर्ण है क्योंकि यह तुलना करने के लिए एक मापने की छड़ी प्रदान करता है कि क्या स्टॉक ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है । एक उच्च पी / ई अनुपात का मतलब हो सकता है कि स्टॉक की कीमत कमाई के सापेक्ष महंगी है और संभवतः ओवरवैल्यूड है। इसके विपरीत, कम पी / ई अनुपात संकेत दे सकता है कि वर्तमान शेयर की कीमत कमाई के सापेक्ष सस्ती है।
चूंकि अनुपात यह निर्धारित करता है कि प्रत्येक निवेशक को बदले में प्रत्येक डॉलर के लिए कितना भुगतान करना होगा, इसके उद्योग में कंपनियों के सापेक्ष कम पी / ई अनुपात वाला एक शेयर उच्च पी के साथ एक से अधिक वित्तीय प्रदर्शन के समान स्तर के लिए प्रति शेयर कम खर्च करता है। / ई अनुपात। मूल्य निवेशक अंडरवैल्यूड स्टॉक को खोजने में मदद करने के लिए पी / ई अनुपात का उपयोग कर सकते हैं।
कृपया ध्यान रखें कि पी / ई अनुपात के साथ, कुछ सीमाएं हैं। कंपनी की कमाई या तो ऐतिहासिक कमाई या आगे की कमाई पर आधारित होती है, जो वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों की राय पर आधारित होती है। नतीजतन, कमाई की भविष्यवाणी करना मुश्किल हो सकता है क्योंकि पिछली कमाई भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं देती है और विश्लेषकों की उम्मीदें गलत साबित हो सकती हैं। इसके अलावा, पी / ई अनुपात आय में वृद्धि का कारक नहीं है, लेकिन हम इस लेख में बाद में पीईजी अनुपात के साथ उस सीमा को संबोधित करेंगे।
पी / ई अनुपात एक ही उद्योग के भीतर कंपनियों की तुलना करने के लिए उपयोगी हैं, विभिन्न उद्योगों में कंपनियां नहीं।
मूल्य से बुक अनुपात
मूल्य-टू-किताब अनुपात या पी / बी अनुपात उपायों एक शेयर खत्म हो गया है या शुद्ध मूल्य (तुलना करके सही मूल्यांकन नहीं है कि क्या संपत्ति – देनदारियों) अपने बाजार पूंजीकरण के लिए एक कंपनी की। अनिवार्य रूप से, पी / बी अनुपात अपने शेयर मूल्य प्रति शेयर (बीवीपीएस) द्वारा एक शेयर की शेयर कीमत को विभाजित करता है । पी / बी अनुपात एक अच्छा संकेत है कि निवेशक कंपनी के शुद्ध मूल्य के प्रत्येक डॉलर के लिए क्या भुगतान करने को तैयार हैं।
निवेशकों को मान देने के लिए अनुपात महत्वपूर्ण है क्योंकि यह किसी कंपनी के स्टॉक के बाजार मूल्य और उसके बुक मूल्य के बीच के अंतर को दर्शाता है। बाजार मूल्य कीमत निवेशकों की उम्मीद भविष्य की आय के आधार पर शेयर देने के लिए तैयार हो रहा है। हालांकि, बुक वैल्यू किसी कंपनी के नेट वैल्यू से ली गई है और यह कंपनी के मूल्य का अधिक रूढ़िवादी माप है।
एपी / बी अनुपात 0.95, 1, या 1.1 का अर्थ है कि अंतर्निहित स्टॉक लगभग पुस्तक मूल्य पर कारोबार कर रहा है। दूसरे शब्दों में, पी / बी अनुपात अधिक उपयोगी है अधिक से अधिक संख्या 1 से भिन्न होती है। एक मूल्य-प्राप्त निवेशक के लिए, एक कंपनी जो 0.5 के पी / बी अनुपात के लिए ट्रेड करती है वह आकर्षक है क्योंकि इसका मतलब है कि बाजार मूल्य एक है -कंपनी की बताई गई बुक वैल्यू का कम होना। मूल्य निवेशक अक्सर ऐसी कंपनियों की तलाश करना पसंद करते हैं, जिनका बाजार मूल्य इस अपेक्षा से कम हो कि बाजार की धारणा गलत हो। बाजार मूल्य और बुक वैल्यू के बीच के अंतरों को समझकर, निवेशक निवेश के अवसरों की मदद कर सकते हैं।
शेयरपूंजी अनुपात को ऋण
ऋण के लिए इक्विटी अनुपात (डी / ई) एक शेयर मीट्रिक मदद करता है कि निवेशकों का निर्धारण कैसे एक कंपनी ने अपनी संपत्ति वित्तपोषण है। अनुपात यह दर्शाता है कि किसी कंपनी द्वारा अपनी संपत्ति का वित्त पोषण करने के लिए इक्विटी के अनुपात का उपयोग किया जाता है।
कम ऋण-से-इक्विटी अनुपात का मतलब है कि कंपनी ऋण की कम मात्रा का उपयोग प्रति शेयरधारक इक्विटी बनाम वित्तपोषण के लिए करती है । एक उच्च ऋण-इक्विटी अनुपात का मतलब है कि कंपनी अपने वित्तपोषण का अधिक हिस्सा इक्विटी के सापेक्ष ऋण से प्राप्त करती है। बहुत अधिक ऋण एक कंपनी के लिए जोखिम पैदा कर सकता है यदि उनके पास अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने के लिए कमाई या नकदी प्रवाह नहीं है।
पिछले अनुपात के साथ, ऋण-से-इक्विटी अनुपात उद्योग से उद्योग में भिन्न हो सकता है। एक उच्च ऋण-से-इक्विटी अनुपात जरूरी नहीं है कि कंपनी खराब तरीके से चलती है। अक्सर, ऋण का उपयोग संचालन का विस्तार करने और आय की अतिरिक्त धाराओं को उत्पन्न करने के लिए किया जाता है। बहुत सारी अचल संपत्तियों वाले उद्योग, जैसे ऑटो और निर्माण उद्योग, आमतौर पर अन्य उद्योगों की कंपनियों की तुलना में अधिक अनुपात वाले होते हैं।
मुक्त नकदी प्रवाह
नि: शुल्क नकदी प्रवाह (FCF) एक कंपनी द्वारा अपने कार्यों के माध्यम से उत्पादित नकदी है, जो व्यय की लागत को घटाती है। दूसरे शब्दों में, किसी कंपनी द्वारा अपने परिचालन व्यय और पूंजीगत व्यय (CapEx) के भुगतान के बाद मुफ्त नकदी प्रवाह को छोड़ दिया जाता है ।
नि: शुल्क नकदी प्रवाह से पता चलता है कि एक कंपनी नकदी पैदा करने में कितनी सक्षम है और यह निर्धारित करने में एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है कि क्या एक कंपनी के पास पर्याप्त नकदी है, फंड संचालन और पूंजीगत व्यय के बाद, शेयरधारकों को लाभांश और शेयर बायबैक के माध्यम से पुरस्कृत करने के लिए ।
नि: शुल्क नकदी प्रवाह निवेशकों के लिए एक प्रारंभिक संकेतक हो सकता है जो कि भविष्य में आय में वृद्धि हो सकती है, क्योंकि मुफ्त नकदी प्रवाह बढ़ने से आम तौर पर बढ़ी हुई कमाई होती है। यदि किसी कंपनी की FCF बढ़ती है, तो यह राजस्व और बिक्री वृद्धि, या लागत में कमी के कारण हो सकती है। दूसरे शब्दों में, बढ़ती नकदी प्रवाह भविष्य में निवेशकों को पुरस्कृत कर सकता है, यही वजह है कि कई निवेशक मूल्य के माप के रूप में मुफ्त नकदी प्रवाह को संजोते हैं । जब किसी कंपनी की शेयर की कीमत कम होती है और फ्री कैश फ्लो बढ़ रहा होता है, तो अच्छा है कि कमाई और शेयरों की वैल्यू जल्द ही बढ़ जाएगी।
खूंटी अनुपात
कीमत / आय करने वाली विकास (पीईजी) अनुपात कि को भी ध्यान में आय वृद्धि लेता पी / ई अनुपात का एक संशोधित संस्करण है। P / E अनुपात हमेशा आपको यह नहीं बताता है कि यह अनुपात कंपनी की पूर्वानुमानित विकास दर के लिए उपयुक्त है या नहीं।
खूंटी अनुपात मूल्य / आय अनुपात और आय वृद्धि के बीच संबंध को मापता है । पीईजी अनुपात एक अधिक संपूर्ण तस्वीर प्रदान करता है कि क्या किसी शेयर की कीमत ओवरवैल्यूड है या आज की कमाई और अपेक्षित विकास दर दोनों का विश्लेषण करके इसका मूल्यांकन किया गया है।
आमतौर पर 1 से कम के पीईजी वाले शेयर को कंपनी के अपेक्षित कमाई में वृद्धि की तुलना में कम माना जाता है क्योंकि इसकी कीमत कम है। 1 से अधिक PEG को ओवरवैल्यूड माना जा सकता है क्योंकि यह कंपनी की अपेक्षित आय में वृद्धि की तुलना में स्टॉक मूल्य को इंगित कर सकता है।
चूंकि पी / ई अनुपात भविष्य की आय में वृद्धि को शामिल नहीं करता है, इसलिए पीईजी अनुपात स्टॉक के मूल्यांकन की पूरी तस्वीर प्रदान करता है । पेग अनुपात मूल्य निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है क्योंकि यह एक दूरंदेशी परिप्रेक्ष्य प्रदान करता है।
तल – रेखा
कोई भी स्टॉक मीट्रिक 100% निश्चितता के साथ निर्धारित नहीं कर सकता है कि स्टॉक मूल्य है या नहीं। मूल्य निवेश का मूल आधार गुणवत्ता कंपनियों को अच्छी कीमत पर खरीदना और लंबी अवधि के लिए इन शेयरों पर पकड़ बनाना है। कई मूल्य निवेशकों का मानना है कि वे ऐसा कर सकते हैं बस कई अनुपातों को मिलाकर एक कंपनी के वित्तीय, इसकी कमाई और इसके शेयर मूल्यांकन का अधिक व्यापक दृष्टिकोण बनाते हैं।