पेनी स्टॉक रिफॉर्म एक्ट
पेनी स्टॉक रिफॉर्म एक्ट क्या है?
पेनी स्टॉक रिफॉर्म एक्ट को 1990 में अमेरिकी कांग्रेस द्वारा प्रतिभूतियों के कानून के तहत अधिनियमित किया गया था, जो गैर-एक्सचेंज-सूचीबद्ध शेयरों में धोखाधड़ी पर रोक लगाने की मांग करता था – जिसे पैसा स्टॉक कहा जाता था । किसी कंपनी के स्टॉक को आम तौर पर एक पैसा स्टॉक कहा जाता है जब इसकी कीमत $ 5 प्रति शेयर से नीचे होती है।
पेनी स्टॉक आमतौर पर ओवर-द-काउंटर ( ओटीसी ) बाजार के माध्यम से कारोबार करते हैं, जो एक दलाल-डीलर नेटवर्क है। पेनी स्टॉक रिफॉर्म एक्ट ने दलालों के लिए नियमों को जोड़ा और शेयरों के लिए एक पैसा स्टॉक मार्केटप्लेस लागू किया।
चाबी छीन लेना
- पेनी स्टॉक के साथ धोखाधड़ी करने के लिए 1990 में अमेरिकी कांग्रेस द्वारा पेनी स्टॉक रिफॉर्म एक्ट लागू किया गया था।
- कानून ने पैसा स्टॉक जारी करने वालों, दलालों और डीलरों पर SEC प्रशासनिक शक्ति प्रदान की।
- अधिनियम में भी पैसा स्टॉक डीलरों और दलालों को ग्राहकों को पैसा शेयर बाजार के बारे में जानकारी देने की आवश्यकता थी।
- पेनी स्टॉक रिफॉर्म एक्ट ने भी ऐसी प्रतिभूतियों के उद्धरण के लिए एक संरचित इलेक्ट्रॉनिक बाज़ार स्थापित करने को बढ़ावा दिया।
पेनी स्टॉक रिफॉर्म एक्ट को समझना
पेनी स्टॉक रिफॉर्म एक्ट-जो “सिक्योरिटीज एनफोर्समेंट रेमेडीज एंड पेनी स्टॉक रिफॉर्म एक्ट ऑफ 1990” का हिस्सा था, -जबकि राष्ट्रपति जॉर्ज एचडब्ल्यू बुश ने 15 अक्टूबर, 1990 को कानून में हस्ताक्षर किए। कानून को डिजाइन की बढ़ती घटनाओं को संबोधित करने के लिए डिजाइन किया गया था। 1970 और 1980 के दशक में पैसा स्टॉक धोखाधड़ी। कानून ने दलालों और डीलरों पर अधिक कड़े नियम लागू करने का प्रयास किया, जिन्होंने ग्राहकों को पैसा स्टॉक की सिफारिश की और इस तरह की प्रतिभूतियों को उद्धृत करने के लिए एक संरचित इलेक्ट्रॉनिक बाजार स्थापित करने को बढ़ावा दिया।
पेनी स्टॉक आमतौर पर छोटी कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं, जो राष्ट्रीय एक्सचेंजों पर व्यापार करने के लिए आवश्यक लिस्टिंग आवश्यकताओं से नीचे आते हैं । उदाहरण के लिए, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) के लिए कंपनियों को न्यूनतम 100 मिलियन डॉलर के कुल शेयर के लिए 1.1 मिलियन इक्विटी शेयर की आवश्यकता होती है । साथ ही, कंपनी के शेयर की न्यूनतम लिस्टिंग मूल्य $ 4 प्रति शेयर होनी चाहिए।
नतीजतन, अधिकांश पैसा स्टॉक इलेक्ट्रॉनिक ओटीसी बुलेटिन बोर्ड (ओटीसीबीबी) या निजी स्वामित्व वाले ओटीसी मार्केट्स ग्रुप के माध्यम से काउंटर (ओटीसी) पर कारोबार किया जाता है ।
पेनी स्टॉक जोखिम
ऐतिहासिक रूप से, पनी स्टॉक के लिए कई जोखिम और अनूठी विशेषताएं हैं जिन्होंने उन्हें धोखाधड़ी और दुरुपयोग के लिए अतिसंवेदनशील बना दिया है। पेनी स्टॉक रिफॉर्म एक्ट ने इन जोखिमों को कम करने की मांग की, लेकिन आज भी कुछ जोखिम प्रचलित हैं।
वित्तीय प्रकटीकरण का अभाव
अधिक स्थापित कंपनियों की तुलना में पेनी स्टॉक जारी करने वाली कंपनियों के बारे में जानकारी आसानी से उपलब्ध नहीं है। उदाहरण के लिए, एनवाईएसई पर व्यापार करने वाली अन्य सार्वजनिक कंपनियों की तरह पेनी स्टॉक कंपनियों को अपने वित्तीय विवरणों की रिपोर्ट करने की आवश्यकता नहीं है । परिणामस्वरूप, किसी कंपनी के बारे में जानकारी विश्वसनीय नहीं हो सकती है।
इसके अलावा, जानकारी की कमी का मतलब है कि निवेशकों के पास कंपनी के वित्तीय इतिहास तक पहुंच नहीं है, जिसमें पिछले कई तिमाहियों में कंपनी का वित्तीय प्रदर्शन शामिल है। सूचना और पारदर्शिता की यह कमी निवेशकों के लिए पेनी स्टॉक के आसपास के निवेश निर्णयों को काफी मुश्किल बना सकती है और उन्हें महत्वपूर्ण नुकसान के लिए जोखिम में डाल सकती है।
लिस्टिंग आवश्यकताएँ
एक पारंपरिक एक्सचेंज बनाम काउंटर के माध्यम से व्यापार करने के लिए लिस्टिंग की आवश्यकताएं काफी भिन्न हैं। पेनी स्टॉक, ओटीसी के माध्यम से व्यापार, किसी भी न्यूनतम लिस्टिंग आवश्यकताओं जैसे राजस्व या लाभ का न्यूनतम स्तर नहीं है। यदि कोई कंपनी खराब प्रदर्शन करती है या वित्तीय संकट में है, तो स्टॉक को छोटे एक्सचेंज में स्थानांतरित किया जा सकता है।
कम ट्रेडिंग वॉल्यूम
जब पेनी स्टॉक का व्यापार करते हैं, तो निवेशकों को जब वे चाहते हैं, तो खरीदने और बेचने के आदेश को निष्पादित करने में कठिनाई हो सकती है, जिसका अर्थ है कि बाजार में थोड़ी तरलता है। नतीजतन, एक निवेशक जो प्रचलित मूल्य पर एक पैसा स्टॉक नहीं बेच सकता है, उसे कम कीमत स्वीकार करनी होगी या खरीदार के उभरने का इंतजार करना होगा। जबकि निवेशक एक खरीदार की प्रतीक्षा करता है, शेयर की कीमत गिर सकती है – जिससे निवेशक के लिए नुकसान हो सकता है।
पेनी स्टॉक हेरफेर
पेनी स्टॉक लेनदेन और उनके साथ जुड़ी अपमानजनक गतिविधियाँ – जैसे कि “पंप और डंप” योजनाएं और खाता “मंथन” – 1980 के दशक के मध्य से अमेरिका में पर्याप्त रूप से विकसित हुए। प्रौद्योगिकी और दूरसंचार में अग्रिमों ने अंतरराज्यीय “बॉयलर रूम” संचालन में नाटकीय वृद्धि में योगदान दिया, जहां प्रमोटरों ने अत्यधिक दबाव वाली बिक्री रणनीति का इस्तेमाल किया ताकि निवेशकों को संदिग्ध पैसा स्टॉक में निवेश करने के लिए समझा जा सके।
अक्सर पनी स्टॉक के ऐसे प्रमोटर पंप और डंप योजनाओं में भाग लेते थे, जिसमें कंपनी के बारे में गलत जानकारी फैलाना और पंप और डंप का समन्वय करना शामिल था। चूँकि विशेष रूप से ओटीसी या गुलाबी शीट बाजारों में पैसा स्टॉक कम शेयर की कीमतों और सीमित तरलता या ट्रेडिंग वॉल्यूम है, बड़ी समन्वित खरीद समय की एक छोटी राशि में, मूल्य प्रतिशत में काफी अधिक ड्राइव कर सकती है।
एक बार जब शेयर की कीमतें बढ़ जाती हैं, तो अन्य निवेशक स्टॉक मूल्य में तेजी का लाभ उठाने के लिए शेयरों में कूदते हैं और खरीदते हैं । कीमत बढ़ने के बाद धोखेबाज अपने शेयरों को बेचेंगे या डंप करेंगे, जहां उन्होंने एक बड़ा लाभ कमाया। धोखेबाजों द्वारा बिक्री को वैध निवेशकों द्वारा बेचने का उन्माद पैदा किया गया था, यह महसूस करने के बाद कि स्टॉक की कीमत बढ़ने का कोई बुनियादी कारण नहीं था। पीड़ित आमतौर पर औसत निवेशक थे जो पंप और डंप योजना से होने वाले नुकसानों को सहन कर रहे थे।
पेनी स्टॉक रिफॉर्म एक्ट फाइंडिंग
1990 के अधिनियम में अपनी रिपोर्ट में, हाउस कमेटी ऑन एनर्जी एंड कॉमर्स ने दो मुख्य कारकों की पहचान की, जिन्होंने पेनी स्टॉक धोखाधड़ी के विकास को रोका था:
- इन शेयरों पर सार्वजनिक जानकारी की कमी है, जिससे मूल्य में हेरफेर की सुविधा मिली
- बड़ी संख्या में प्रमोटरों और अन्य लोगों की उपस्थिति, जो पनी स्टॉक जारीकर्ता और ब्रोकर-डीलर से जुड़े थे, जो प्रतिभूति कानूनों के तहत अपराधी थे, जो अपराधी थे या संगठित अपराध से संबंध रखते थे।
पेनी स्टॉक रिफॉर्म एक्ट ने पेनी स्टॉक धोखाधड़ी को कम करने के उद्देश्य को प्राप्त करने के लिए अधिक विनियमन और बेहतर प्रकटीकरण के दो-आयामी दृष्टिकोण का उपयोग किया। कानून ने प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) को मंजूरी दे दी, जो वित्तीय बाजारों, पेनी स्टॉक जारीकर्ताओं, दलालों और डीलरों पर प्रशासनिक शक्ति को नियंत्रित करता है। इस अधिनियम के तहत संभावित स्टॉक के बारे में संभावित ग्राहकों को सामान्य जानकारी का खुलासा करने के लिए पेनी स्टॉक डीलरों और दलालों की भी आवश्यकता थी और पेनी स्टॉक के बारे में विशिष्ट जानकारी।