विकल्प, वायदा और बचाव निधि के साथ ऑफसेट जोखिम
ऑफसेट जोखिम क्या है?
सभी विभागों में जोखिम होता है। जोखिम से हमारे पोर्टफोलियो को बहुत फायदा हो सकता है, और जितनी जल्दी यह हमारे नुकसान के बहुमत के लिए जिम्मेदार हो सकता है।
लेकिन, हेज फंड जैसे डेरिवेटिव और कुछ निवेश वाहनों का उपयोग करके, हम कुछ जोखिमों की भरपाई कर सकते हैं और कुछ स्थितियों में नुकसान को रोक सकते हैं, जबकि अभी भी उल्टा जोखिम बनाए रखते हैं।
चाबी छीन लेना
- जोखिम से पोर्टफोलियो को बहुत फायदा हो सकता है, और जितनी जल्दी यह हमारे नुकसान के बहुमत के लिए जिम्मेदार हो सकता है – लेकिन डेरिवेटिव और कुछ निवेश वाहनों का उपयोग कुछ जोखिम को भर सकता है।
- विकल्प, वायदा या हेजेज का उपयोग करने वाली कई रणनीतियाँ विशेष जोखिमों से बचाने में मदद कर सकती हैं।
ऑफसेट जोखिम को समझना
हम सभी बाजार में निवेश करके जोखिम लेते हैं, लेकिन प्रेमी निवेशक अपने जोखिम को नियंत्रित करते हैं और इसका उपयोग अपने लाभ के लिए करते हैं। ये निवेशक विकल्प रणनीतियों, वायदा और यहां तक कि हेज फंडों को शामिल करने के लिए अपने परिसंपत्ति आवंटन में विविधता लाकर कर सकते हैं।
एक साधारण एक्सचेंज-ट्रेडेड विकल्प सबसे बहुमुखी वित्तीय साधन उपलब्ध है। मूल्य भिन्नता,: वहाँ जोखिम है कि एक विकल्प के खिलाफ की रक्षा कर सकते हैं के पांच अलग-अलग प्रकार के होते हैं परिवर्तन की दर उन कीमत भिन्नता में, ब्याज दर परिवर्तन, समय, और अस्थिरता । इन जोखिमों को मात्रात्मक रूप से यूनानियों के विकल्प के रूप में व्यक्त किया जाता है ।
ऑफसेट जोखिम के विकल्प का उपयोग करना
अधिकांश विकल्प रणनीतियाँ जो विशेष जोखिमों से बचाती हैं, एक विकल्प से अधिक का उपयोग करके पूरा किया जाएगा, जैसे कि एक विकल्प का प्रसार । इससे पहले कि हम यह करें, आइए कुछ विकल्प रणनीतियों पर एक नज़र डालें जो जोखिम से बचाने के लिए केवल एक विकल्प का उपयोग करती हैं।
कवर की गई कॉल
हालांकि एक कवर की गई कॉल उपयोग करने के लिए एक अपेक्षाकृत सरल रणनीति है, इसे बेकार मत कहिए। इसका उपयोग विक्रेता को आय के साथ प्रदान करके
विकल्प खरीदना
एक विकल्प एकमुश्त खरीदना जोखिम से अलग होने का एक उपाय नहीं हो सकता है, लेकिन यह तब हो सकता है जब उस स्थिति के साथ जोड़ दिया जाए जहां किसी स्थिति में बड़े ऑन-पेपर लाभ होते हैं । पूरी स्थिति को निवेशित रखने के बजाय, पुट ऑप्शन खरीदने के लिए आय के एक छोटे हिस्से का उपयोग करके इसे विभाजित किया जा सकता है । यह रणनीति आपके मूल रूप से निवेश की गई पूंजी
इस रणनीति को ऑफसेटिंग अवसर जोखिम के रूप में भी देखा जा सकता है। सैद्धांतिक रूप से, विकल्प की लागत इस अवसर जोखिम के बराबर होनी चाहिए (जैसा कि एक विकल्प-मूल्य निर्धारण मॉडल आपको विश्वास करने के लिए प्रेरित कर सकता है), लेकिन अधिक व्यावहारिक शब्दों में विकल्प की लागत अक्सर इस अवसर जोखिम को कम कर सकती है और निवेशक के लिए फायदेमंद हो सकती है। ।
अधिक जटिल विकल्प स्प्रेड का उपयोग विशेष जोखिमों को ऑफसेट करने के लिए किया जा सकता है, जैसे कि मूल्य आंदोलन का जोखिम। पूर्व में चर्चा की गई रणनीतियों की तुलना में इनमें थोड़ी अधिक गणना की आवश्यकता होती है।
ऑफसेट मूल्य जोखिम
किसी स्थिति की कीमत जोखिम की भरपाई करने के लिए, कोई व्यक्ति हाथ में स्थिति के विपरीत डेल्टा के साथ एक
एक निवेशक डेल्टा को ऑफसेट करने के लिए एक विशेष संख्या में कॉल (कुछ नग्न ) बेच सकता है क्योंकि बेची गई कॉल का डेल्टा नकारात्मक है। यह कुछ जोखिम के साथ आता है, क्योंकि नग्न कॉल बेचने पर संभावित असीमित देयता होती है ।
फ्यूचर्स का उपयोग ऑफसेट जोखिम के लिए
जैसे हमने विशेष परिदृश्यों में जोखिमों को ऑफसेट करने के लिए विकल्पों का उपयोग किया, वैसे ही हम वायदा का भी उपयोग कर सकते हैं । एक वायदा अनुबंध की अंतर्निहित संपत्ति आमतौर पर काफी बड़ी होती है, जो कि अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों के साथ सौदा होती है। इस कारण से, व्यक्तिगत निवेशक वायदा के बजाय विकल्पों के साथ इन रणनीतियों को निष्पादित करने का विकल्प चुन सकते हैं।
व्यवस्थित जोखिम को ऑफसेट करना
बाजार में उथल-पुथल के दौरान, कुछ निवेशक अपने पोर्टफोलियो पर व्यवस्थित जोखिम के प्रभाव को बेअसर करने का विकल्प चुन सकते हैं । कुछ निवेशक शुद्ध और अर्ध-शुद्ध अल्फा का उत्पादन करने के लिए पूरे समय ऐसा करना चुनते हैं । यह पूंजी की राशि सीधे बाजार रिटर्न से संबंधित है। अंतर्निहित इस राशि के बराबर संपत्ति के साथ लघु वायदा का उपयोग करके, एक कर सकते हैं बचाव पोर्टफोलियो के लिए व्यवस्थित जोखिम के प्रभाव।
वायदा का उपयोग करने का यह तरीका एक गतिशील है, क्योंकि बाजार में उतार-चढ़ाव के कारण निवेशक को इस बाजार-तटस्थ स्थिति को बनाए रखना होगा। पुट स्प्रेड के डेल्टा का उपयोग करके विकल्प भी इस प्रभाव को प्राप्त कर सकते हैं, हालांकि पुट विकल्पों का उपयोग करने के इस बाद के तरीके से विकल्प प्रीमियम की थोड़ी लागत आएगी ।
हेज फंड्स का इस्तेमाल ऑफसेट रिस्क के लिए
उनकी कुख्यात प्रतिष्ठा को देखते हुए, आपको आश्चर्य हो सकता है कि हेज फंड में निवेश करने से कुल जोखिम कम हो सकता है। जब किसी निवेशक या संस्थान के पास बड़ी मात्रा में बाजार-सहसंबंधित संपत्ति होती है, तो यह अपने आप में एक जोखिम बन जाता है। बड़े पैमाने पर नकारात्मक तरीके से पूरे बाजार को प्रभावित करने वाले जोखिमों का उपरोक्त प्रकार के निवेशकों पर विनाशकारी प्रभाव हो सकता है।
हेज फंड बाजार-तटस्थ फंड हैं जिनका उद्देश्य व्यवस्थित जोखिम को खत्म करना है। मार्केट-न्यूट्रल फंड्स, उनके स्वभाव से, ऐसे रिटर्न हासिल करने की कोशिश करते हैं जिनमें शुद्ध अप्राप्य अल्फ़ा शामिल होता है। इन वाहनों में किसी की संपत्ति का हिस्सा निवेश करके, यह अल्फा के स्रोत में विविधता लाएगा, साथ ही साथ निवेश किए गए पूंजी के उस हिस्से से व्यवस्थित जोखिम को कम करेगा।