शेयर बाजार कैसे काम करता है?

यदि शेयर बाजार में निवेश करने का विचार आपको डराता है, तो आप अकेले नहीं हैं।शेयर निवेश में बहुत ही सीमित अनुभव के साथ व्यक्तियों या तो औसत निवेशक के डरावनी कहानियों उनके के 50% को खोने से डर रहे हैं पोर्टफोलियो मूल्य-उदाहरण के लिए, दो में भालू बाजार  है कि पहले से ही इस सहस्राब्दी में हुई है  -या द्वारा beguiled रहे हैं “गर्म युक्तियां “जो कि बड़े पुरस्कारों के वादे को सहन करती हैं लेकिन शायद ही कभी भुगतान करती हैं। यह आश्चर्य की बात नहीं है, कि निवेश की भावना का पेंडुलम डर और लालच के बीच झूलता हुआ कहा जाता है।

वास्तविकता यह है कि शेयर बाजार में निवेशजोखिम उठाता है, लेकिन जब एक अनुशासित तरीके से संपर्क किया जाता है, तो यह किसी के निवल मूल्य का निर्माण करने के सबसे कुशल तरीकों में से एक है ।  जबकि किसी के घर का मूल्य आम तौर पर औसत व्यक्ति के अधिकांश निवल मूल्य के लिए होता है, ज्यादातर संपन्न और बहुत अमीर के पास आमतौर पर शेयरों में निवेश की गई संपत्ति का अधिकांश हिस्सा होता है।  शेयर बाजार के यांत्रिकी को समझने के लिए, आइए एक शेयर की परिभाषा और उसके विभिन्न प्रकारों को ध्यान में रखकर शुरू करें।

चाबी छीन लेना

• किसी कंपनी के स्टॉक या शेयर, फर्म में स्वामित्व इक्विटी का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो शेयरधारकों को मतदान के अधिकार के साथ-साथ पूंजीगत लाभ और लाभांश के रूप में कॉर्पोरेट आय पर एक अवशिष्ट दावा करते हैं।
• शेयर बाजार वह जगह है जहां व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशक सार्वजनिक स्थल पर शेयर खरीदने और बेचने के लिए एक साथ आते हैं। आजकल ये एक्सचेंज इलेक्ट्रॉनिक मार्केटप्लेस के रूप में मौजूद हैं।
• शेयर की कीमतें बाजार में आपूर्ति और मांग से निर्धारित होती हैं क्योंकि खरीदार और विक्रेता आदेश देते हैं। ऑर्डर फ्लो और बोली-पूछ स्प्रेड अक्सर एक सुव्यवस्थित और निष्पक्ष बाजार सुनिश्चित करने के लिए विशेषज्ञों या बाजार निर्माताओं द्वारा बनाए रखा जाता है।

‘स्टॉक’ की परिभाषा

एक स्टॉक  या शेयर (जिसे कंपनी की ” इक्विटी “के रूप में भी जाना जाता है) एक वित्तीय उपकरण है जो किसी कंपनी या निगम में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है और अपनी संपत्ति (जो इसका मालिक है) और कमाई (जो यह मुनाफे में उत्पन्न करता है)पर एक आनुपातिक दावे का प्रतिनिधित्वकरता है।

स्टॉक स्वामित्व का अर्थ है कि शेयरधारक कंपनी के कुल बकाया शेयरों के अनुपात में रखे गए शेयरों की संख्या के बराबर कंपनी का एक टुकड़ा है । उदाहरण के लिए, एक व्यक्ति या संस्था जो एक मिलियन बकाया शेयरों के साथ कंपनी के 100,000 शेयरों का मालिक है, इसमें 10% स्वामित्व हिस्सेदारी होगी। अधिकांश कंपनियों के पास बकाया शेयर हैं जो लाखों या अरबों में चलते हैं।

सामान्य और पसंदीदा स्टॉक

जबकि दो मुख्य प्रकार के स्टॉकहैं- आम और  पसंदीदा – शब्द “इक्विटी” सामान्य शेयरों का पर्याय है, क्योंकि उनके संयुक्त बाजार मूल्य और ट्रेडिंग वॉल्यूम पसंदीदा शेयरों की तुलना में कई परिमाण हैं।

दोनों के बीच मुख्य अंतर यह है कि आम शेयरों में आम तौर पर मतदान के अधिकार  होते हैं जो कॉरपोरेट मीटिंग्स (जैसे वार्षिक आम बैठक या एजीएम)में आम शेयरधारक को कहने के लिए सक्षम करते हैं- जैसे कि निदेशक मंडल के चुनावया ऑडिटर की नियुक्तिजैसे मामलेपर वोट दिया जाता है – जबकि पसंदीदा शेयरों में आमतौर पर मतदान का अधिकार नहीं होता है।पसंदीदा शेयरों को इसलिए नाम दिया गया है क्योंकि उनके पास एक कंपनी में सामान्य शेयरों पर लाभांश प्राप्त करने के साथ-साथ एक परिसमापन की स्थिति में संपत्तिप्राप्त करने के लिए वरीयता है।

आम स्टॉक को उनके मतदान अधिकारों के संदर्भ में आगे वर्गीकृत किया जा सकता है।जबकि आम शेयरों का मूल आधार यह है कि उनके पास समान मतदान अधिकार होना चाहिए – प्रति शेयर एक वोट – कुछ कंपनियों के पास प्रत्येक वर्ग से जुड़े विभिन्न मतदान अधिकारों के साथ स्टॉक के दोहरे या कई वर्ग होते हैं।इस तरह के दोहरे वर्ग के ढांचे में, क्लास ए के शेयरों, उदाहरण के लिए, प्रति शेयर 10 वोट हो सकते हैं, जबकि क्लास बी “अधीनस्थ मतदान” शेयरों में प्रति शेयर केवल एक वोट हो सकता है।दोहरे- या कई-वर्ग के शेयर संरचनाओं को एक कंपनी के संस्थापकों को अपनी किस्मत, रणनीतिक दिशा और नवाचार करने की क्षमता को नियंत्रित करने के लिए सक्षम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

एक कंपनी शेयर क्यों जारी करती है

आज की कॉरपोरेट दिग्गज की संभावनाकुछ दशक पहले एक दूरदर्शी संस्थापक द्वारा शुरू की गई एकछोटी निजी इकाई केरूप मेंथी।1999 में, हांग्जो, चीन में अपने अपार्टमेंट सेजैक मा इनक्यूबेटिंग अलीबाबा ग्रुप होल्डिंग लिमिटेड (BABA ) केबारे में सोचें, या मार्क जुकरबर्गने 2004 में अपने हार्वर्ड विश्वविद्यालय के डॉर्म रूम सेफेसबुक, इंक (FB )का शुरुआती संस्करण पाया। ये कुछ दशकों में दुनिया की सबसे बड़ी कंपनियों में से एक बन गई हैं।।

हालांकि, इस तरह की उन्मादी गति से बढ़ने पर बड़ी मात्रा में पूंजी तक पहुंच की आवश्यकता होती है । किसी उद्यमी के मस्तिष्क में ऑपरेटिंग कंपनी में अंकुरित होने वाले विचार से संक्रमण बनाने के लिए, उन्हें एक कार्यालय या कारखाने को पट्टे पर देने, कर्मचारियों को काम पर रखने, उपकरण और कच्चे माल खरीदने और अन्य चीजों के अलावा बिक्री और वितरण नेटवर्क लगाने की आवश्यकता होती है। । इन संसाधनों को व्यापार स्टार्टअप के पैमाने और दायरे के आधार पर, महत्वपूर्ण मात्रा में पूंजी की आवश्यकता होती है ।

बढ़ता धन

एक स्टार्टअप ऐसी पूंजी को शेयर (इक्विटी फाइनेंसिंग ) या उधार पैसा ( डेट फाइनेंसिंग ) बेचकर जुटा सकता है । क्योंकि इसके लिए प्रतिज्ञा करने के लिए कुछ संपत्ति हो सकता है ऋण वित्तपोषण एक स्टार्टअप के लिए एक समस्या हो सकती एक ऋण-विशेष रूप से इस तरह के रूप क्षेत्रों में प्रौद्योगिकी या जैव प्रौद्योगिकी, जहां एक फर्म कुछ है मूर्त आस्तियों प्लस ब्याज ऋण पर में एक वित्तीय बोझ डाल होगा शुरुआती दिनों में, जब कंपनी के पास कोई राजस्व या कमाई नहीं हो सकती है ।

इसीलिए, इक्विटी फाइनेंसिंग सबसे स्टार्टअप्स के लिए पसंदीदा मार्ग है, जिन्हें पूंजी की जरूरत है। व्यवसाय को जमीन पर उतारने के लिए उद्यमी शुरू में व्यक्तिगत बचत के साथ-साथ दोस्तों और परिवार के लिए भी धन जुटा सकता है। जैसे-जैसे व्यवसाय का विस्तार होता है और पूंजी की आवश्यकताएं बहुत अधिक हो जाती हैं, उद्यमी परी निवेशकों और उद्यम पूंजी कंपनियों की ओर रुख कर सकता है ।

शेयरिंग सूची

जब कोई कंपनी खुद को स्थापित करती है, तो उसे चालू परिचालन या पारंपरिक बैंक ऋण की तुलना में बहुत अधिक मात्रा में पूंजी तक पहुंच की आवश्यकता हो सकती है। यह प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश  (आईपीओ) के माध्यम से जनता को शेयर बेचकर ऐसा कर सकता है । इससे कंपनी की स्थिति एक निजी फर्म से बदल जाती है जिसके शेयर कुछ शेयरधारकों द्वारा सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनी के पास होते हैं जिनके शेयर आम जनता के कई सदस्यों के पास होंगे। आईपीओ भी कंपनी में शुरुआती निवेशकों को अपनी हिस्सेदारी को नकद करने का अवसर प्रदान करता है, अक्सर इस प्रक्रिया में बहुत ही सुंदर पुरस्कार मिलते हैं।

एक बार जब कंपनी के शेयर एक स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होते हैं और उसमें ट्रेडिंग शुरू होती है, तो इन शेयरों की कीमत में उतार-चढ़ाव होगा क्योंकि निवेशक और व्यापारी अपने आंतरिक मूल्य का आकलन और आश्वस्त करते हैं। कई अलग-अलग अनुपात और मीट्रिक हैं जिनका उपयोग शेयरों को महत्व देने के लिए किया जा सकता है, जिनमें से सबसे लोकप्रिय उपाय संभवतः मूल्य / आय (या पीई) अनुपात है। स्टॉक विश्लेषण भी दो शिविरों में से एक में गिर जाता है- मौलिक विश्लेषण, या तकनीकी विश्लेषण ।

स्टॉक एक्सचेंज क्या है?

स्टॉक एक्सचेंज द्वितीयक बाजार हैं, जहां शेयरों के मौजूदा मालिक संभावित खरीदारों के साथ लेनदेन कर सकते हैं।यह समझना महत्वपूर्ण है कि शेयर बाजारों में सूचीबद्ध निगमनियमित आधार पर अपने स्वयं के शेयरनहीं खरीदते और बेचते हैं (कंपनियां स्टॉक बायबैक में संलग्न हो सकती हैं या नए शेयर जारीकर सकती हैं,  लेकिन ये दिन-प्रतिदिन के संचालन नहीं हैं और अक्सर एक विनिमय के ढांचे के बाहर होते हैं)। इसलिए जब आप शेयर बाजार में शेयर का हिस्सा खरीदते हैं, तो आप इसे कंपनी से नहीं खरीद रहे हैं, आप इसे किसी अन्य मौजूदा शेयरधारक से खरीद रहे हैं। इसी तरह, जब आप अपने शेयर बेचते हैं, तो आप उन्हें कंपनी को वापस नहीं बेचते हैं – बल्कि आप उन्हें किसी अन्य निवेशक को बेचते हैं।

पहला शेयर बाजार यूरोप में 16 वीं और 17 वीं शताब्दी में दिखाई दिया, मुख्य रूप से पोर्ट शहरों या एंटवर्प, एम्स्टर्डम और लंदन जैसे व्यापारिक केंद्रों में।  ये शुरुआती स्टॉक एक्सचेंज, हालांकि, बॉन्ड एक्सचेंजों के लिए अधिक समान थे क्योंकि छोटी संख्या में कंपनियों ने इक्विटी जारी नहीं की थी। वास्तव में, अधिकांश शुरुआती निगमों को अर्ध-सार्वजनिक संगठन माना जाता था क्योंकि उन्हें व्यवसाय संचालित करने के लिए उनकी सरकार द्वारा चार्टर्ड किया जाना था।

18 वीं शताब्दी के अंत में, शेयर बाजार अमेरिका में दिखाई देने लगे, विशेष रूप से न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई), जिसने इक्विटी शेयरों को व्यापार करने की अनुमति दी।अमेरिका में पहले स्टॉक एक्सचेंज का सम्मान फिलाडेल्फिया स्टॉक एक्सचेंज (PHLX) को जाता है, जो आज भी मौजूद है।  एनवाईएसई की स्थापना 1792 में 24 न्यूयॉर्क सिटी स्टॉकब्रोकर और व्यापारियों द्वारा बटनवुड समझौते पर हस्ताक्षर करने के साथ हुई थी।इस आधिकारिक निगमन से पहले, व्यापारी और दलाल अनौपचारिक रूप से शेयर खरीदने और बेचने के लिए वॉल स्ट्रीट पर एक बटनवुड पेड़ के नीचे मिलेंगे।

आधुनिक शेयर बाजारों के आगमन ने विनियमन और व्यावसायिकरण के युग की शुरुआत की जो अब खरीदारों और शेयरों के विक्रेताओं को सुनिश्चित करता है कि उनके लेनदेन उचित कीमतों पर और उचित समय के भीतर चलेंगे। आज, यूएस और दुनिया भर में कई स्टॉक एक्सचेंज हैं, जिनमें से कई इलेक्ट्रॉनिक रूप से एक साथ जुड़े हुए हैं। बदले में इसका मतलब है कि बाजार अधिक कुशल और अधिक तरल हैं ।

वहाँ भी है, जो कभी कभी बुलेटिन बोर्ड के रूप में जाना जाता है, जो कि ओटीसीबीबी द्वारा जानाजाता है, बहुत सारे ओवर-द-काउंटर एक्सचेंजों को विनियमित करता है।OTCBB के शेयर अधिक जोखिम वाले होते हैं क्योंकि वे उन कंपनियों की सूची बनाते हैं जो बड़े एक्सचेंजों के अधिक सख्त सूची मानदंडों को पूरा करने में विफल रहती हैं।  उदाहरण के लिए, बड़े एक्सचेंजों की आवश्यकता हो सकती है कि सूचीबद्ध होने से पहले एक कंपनी निश्चित समय के लिए परिचालन में रही हो, और यह कि कंपनी मूल्य और लाभप्रदता के बारे में कुछ शर्तों को पूरा करती है।  अधिकांश विकसित देशों में, स्टॉक एक्सचेंज स्व-नियामक संगठन (एसआरओ) हैं, गैर-सरकारी संगठन जो उद्योग के नियमों और मानकों को बनाने और लागू करने की शक्ति रखते हैं।  स्टॉक एक्सचेंजों की प्राथमिकता नैतिकता और समानता को बढ़ावा देने वाले नियमों की स्थापना के माध्यम से निवेशकों की रक्षा करना है। अमेरिका में ऐसे एसआरओ के उदाहरणों में व्यक्तिगत स्टॉक एक्सचेंज, साथ ही नेशनल एसोसिएशन ऑफ सिक्योरिटीज डीलर्स (NASD) और वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (FINRA) शामिल हैं ।

शेयर की कीमतें कैसे निर्धारित हैं

एक शेयर बाजार पर शेयरों की कीमतों को कई तरीकों से सेट किया जा सकता है, लेकिन सबसे आम तरीका एक नीलामी प्रक्रिया के माध्यम से है जहां खरीदार और विक्रेता बोली लगाने और खरीदने या बेचने की पेशकश करते हैं। एक बोली वह मूल्य है जिस पर कोई खरीदना चाहता है, और एक प्रस्ताव (या पूछना ) वह मूल्य है जिस पर कोई व्यक्ति बेचना चाहता है। जब बोली और संयोग पूछते हैं, तो एक व्यापार किया जाता है।

समग्र बाजार लाखों निवेशकों और व्यापारियों से बना है, जिनके पास एक विशिष्ट स्टॉक के मूल्य के बारे में अलग-अलग विचार हो सकते हैं और इस प्रकार वह कीमत जिस पर वे इसे खरीदने या बेचने के इच्छुक हैं। इन निवेशकों और व्यापारियों के रूप में होने वाले हजारों लेन-देन एक व्यापारिक दिन के दौरान स्टॉक-बाय-मिनट मिनटों के स्टॉक को खरीदने और / या बेचकर अपने इरादे को कार्यों में बदल देते हैं। एक स्टॉक एक्सचेंज एक ऐसा प्लेटफॉर्म प्रदान करता है, जहां इस तरह के ट्रेडिंग को स्टॉक के खरीदारों और विक्रेताओं द्वारा आसानी से संचालित किया जा सकता है। औसत व्यक्ति को इन एक्सचेंजों तक पहुंचने के लिए, उन्हें स्टॉकब्रोकर की आवश्यकता होगी। यह स्टॉकब्रोकर खरीदार और विक्रेता के बीच बिचौलिए का काम करता है। स्टॉकब्रोकर प्राप्त करना आमतौर पर एक अच्छी तरह से स्थापित खुदरा ब्रोकर के साथ एक खाता बनाने के द्वारा पूरा किया जाता है ।

शेयर बाजार की आपूर्ति और मांग

शेयर बाजार वास्तविक समय में आपूर्ति और मांग के नियमों का एक आकर्षक उदाहरण पेश करता है  । प्रत्येक शेयर लेनदेन के लिए, एक खरीदार और एक विक्रेता होना चाहिए। आपूर्ति और मांग के अपरिवर्तनीय कानूनों के कारण, यदि किसी विशिष्ट स्टॉक के लिए अधिक खरीदार हैं, तो इसके विक्रेता हैं, तो स्टॉक की कीमत बढ़ जाएगी। इसके विपरीत, अगर खरीदारों की तुलना में स्टॉक के अधिक विक्रेता हैं, तो कीमत नीचे की ओर बढ़ जाएगी।

बोली-पूछना या बोली प्रस्ताव प्रसार-बीच का अंतर बोली मूल्य के एक शेयर के लिए और उसके पूछने  या उच्चतम मूल्य के बीच अंतर यह है कि एक खरीदार एक शेयर के लिए भुगतान या बोली और पर सबसे कम कीमत के लिए तैयार है प्रस्ताव मूल्य-का प्रतिनिधित्व करता है जो एक विक्रेता स्टॉक की पेशकश कर रहा है। एक व्यापार लेनदेन या तो तब होता है जब कोई खरीदार पूछ मूल्य स्वीकार करता है या एक विक्रेता बोली मूल्य लेता है। यदि खरीदार विक्रेताओं को पछाड़ते हैं, तो वे स्टॉक प्राप्त करने के लिए अपनी बोली बढ़ाने के लिए तैयार हो सकते हैं; इसलिए, विक्रेता इसके लिए उच्च मूल्यों की मांग करेंगे, कीमत में वृद्धि को देखते हुए। यदि विक्रेता खरीदारों को पछाड़ते हैं, तो वे स्टॉक के लिए निचले प्रस्तावों को स्वीकार करने के लिए तैयार हो सकते हैं, जबकि खरीदार अपनी बोली को कम कर देंगे, प्रभावी रूप से मूल्य में कमी के लिए।

विक्रेताओं को मिलान करने वाले

कुछ शेयर बाजार पेशेवर व्यापारियों पर भरोसा करते हैं ताकि एक प्रेरित खरीदार या विक्रेता किसी भी समय एक-दूसरे को न पा सकें। इन्हें विशेषज्ञ या बाज़ार निर्माता के रूप में जाना जाता है । एक दो तरफा बाजार बोली और प्रस्ताव के होते हैं, और प्रसार बोली और प्रस्ताव के बीच कीमत में अंतर है। अधिक संकीर्ण मूल्य प्रसार और बोलियों और प्रस्तावों के बड़े आकार (प्रत्येक पक्ष पर शेयरों की मात्रा), स्टॉक की तरलता जितनी अधिक होती है। इसके अलावा, अगर कई खरीदार और विक्रेता क्रमिक रूप से उच्च और निम्न कीमतों पर हैं, तो बाजार में अच्छी गहराई है । उच्च गुणवत्ता वाले शेयर बाजारों में आम तौर पर छोटी बोली-पूछ फैलता है, उच्च तरलता और अच्छी गहराई होती है। इसी तरह, उच्च गुणवत्ता के व्यक्तिगत स्टॉक, बड़ी कंपनियों में समान विशेषताएं हैं।

एक एक्सचेंज पर स्टॉक के खरीदारों और विक्रेताओं का मिलान शुरू में मैन्युअल रूप से किया गया था, लेकिन अब इसे कम्प्यूटरीकृत ट्रेडिंग सिस्टम के माध्यम से आगे बढ़ाया जा रहा है। ट्रेडिंग का मैनुअल तरीका ” ओपन आउटक्री ” नामक प्रणाली पर आधारित था, जिसमें व्यापारियों ने ” ट्रेडिंग पिट ” या एक्सचेंज के फर्श के शेयरों के बड़े ब्लॉकों को खरीदने और बेचने के लिए मौखिक और हाथ संकेत संचार का उपयोग किया था ।

हालांकि, अधिकांश एक्सचेंजों में इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग सिस्टम द्वारा ओपन आउटक्री सिस्टम को हटा दिया गया है।  ये सिस्टम खरीदारों और विक्रेताओं को मनुष्यों की तुलना में कहीं अधिक कुशलतापूर्वक और तेजी से मेल कर सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप कम व्यापारिक लागत और तेजी से व्यापार निष्पादन जैसे महत्वपूर्ण लाभ हैं ।

स्टॉक एक्सचेंज लिस्टिंग का लाभ

कुछ समय पहले, एक उद्यमी के लिए अंतिम लक्ष्य स्पष्ट लाभ की वजह से उसकी कंपनी को प्रतिष्ठित स्टॉक एक्सचेंज जैसे न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) या नैस्डैक में सूचीबद्ध करना था ।

• एक्सचेंज लिस्टिंग का मतलब कंपनी के शेयरधारकों द्वारा रखे गए शेयरों के लिए तैयार तरलता है ।
• यह कंपनी को अधिक शेयर जारी करके अतिरिक्त धन जुटाने में सक्षम बनाता है।
• सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए शेयरों के होने से प्रतिभाशाली कर्मचारियों को आकर्षित करने के लिए स्टॉक विकल्प योजनाएं स्थापित करना आसान हो जाता है।
• सूचीबद्ध कंपनियों की बाजार में अधिक दृश्यता है; संस्थागत निवेशकों की विश्लेषक कवरेज और मांग से शेयर की कीमत बढ़ सकती है।
• सूचीबद्ध शेयरों को कंपनी द्वारा मुद्रा के रूप में उपयोग किया जा सकता है ताकि अधिग्रहण या स्टॉक में सभी विचार का भुगतान किया जाए।

इन लाभों का मतलब है कि अधिकांश बड़ी कंपनियां निजी के बजाय सार्वजनिक हैं; बहुत बड़ी निजी कंपनियां जैसे कि खाद्य और कृषि विशाल कारगिल, औद्योगिक समूह कोच इंडस्ट्रीज, और DIY फर्नीचर रिटेलर आइकिया दुनिया की सबसे मूल्यवान निजी कंपनियों में से हैं, और वे आदर्श के बजाय अपवाद हैं।

स्टॉक एक्सचेंज लिस्टिंग की समस्याएं

लेकिन स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने में कुछ कमियां हैं, जैसे:

• किसी एक्सचेंज में लिस्टिंग से जुड़ी महत्वपूर्ण लागत, जैसे कि लिस्टिंग फीस और अनुपालन और रिपोर्टिंग से जुड़ी उच्च लागत।
• Burdensome विनियम, जो व्यवसाय करने के लिए कंपनी की क्षमता को बाधित कर सकता है।
• अधिकांश निवेशकों का अल्पकालिक ध्यान, जो कंपनियों को अपनी कॉर्पोरेट रणनीति के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण लेने के बजाय अपने तिमाही आय अनुमानों को आजमाने और हरा देने के लिए मजबूर करता है ।

कई विशाल स्टार्टअप (जिन्हें ” यूनिकॉर्न ” केरूप में भी जाना जाता हैक्योंकि 1 अरब डॉलर से अधिक मूल्य के स्टार्टअप्स जिनका उपयोग बहुत ही कम किया जाता है) एक दशक या दो दशक पहले के स्टार्टअप की तुलना में बाद के चरण में एक्सचेंज में सूचीबद्ध होना पसंद कर रहे हैं।  जबकि यह विलंबित सूची ऊपर सूचीबद्ध कमियों के लिए आंशिक रूप से जिम्मेदार हो सकती है, मुख्य कारण यह हो सकता है कि सम्मोहक व्यवसाय प्रस्ताव के साथ अच्छी तरह से प्रबंधित स्टार्टअप के पास संप्रभु धन निधि, निजी इक्विटी और उद्यम पूंजीपतियों से अभूतपूर्व मात्रा में पूंजी है । पूंजी की आम तौर पर असीमित मात्रा में इस तरह की पहुंच आईपीओ बनाती है और एक स्टार्टअप के लिए एक दबाने वाले मुद्दे की लिस्टिंग को बहुत कम करती है।

अमेरिका में सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों की संख्या भी 1996 में घटकर 8,000 से अधिक हो गई और 2017 में 4,100 से 4,400 के बीच हो गई।

स्टॉक्स में निवेश

कई अध्ययनों से पता चला है कि लंबे समय तक, स्टॉक निवेश रिटर्न उत्पन्नकरते हैं जो हर दूसरे परिसंपत्ति वर्ग से बेहतर होते हैं।शेयर लाभ पूंजीगत लाभ और लाभांशसे उत्पन्न होते हैं।पूंजीगत लाभ तब होता है जब आप किसी शेयर को उस कीमत से अधिक कीमत पर बेचते हैं जिस पर आपने इसे खरीदा था।एक लाभांश लाभ का हिस्सा है जो एक कंपनी अपने शेयरधारकों को वितरित करती है।लाभांश स्टॉक रिटर्न का एक महत्वपूर्ण घटक है – 1956 से, लाभांश ने कुल इक्विटी रिटर्न का लगभग एक तिहाई योगदान दिया है, जबकि पूंजीगत लाभ में दो-तिहाई का योगदान दिया है।१ ९

जबकि एक शेयर पौराणिक में से एक के समान खरीदने का आकर्षण FAANG पंचक-फेसबुक, एप्पल इंक ( जोखिम के लिए एक उच्च सहिष्णुता होनी चाहिए; ऐसे निवेशक लाभांश के बजाय पूंजीगत लाभ से अपने अधिकांश रिटर्न उत्पन्न करने के इच्छुक होंगे। दूसरी ओर, जो निवेशक रूढ़िवादी हैं और उनके पोर्टफोलियो से आय की आवश्यकता है, वे ऐसे शेयरों का विकल्प चुन सकते हैं, जिनके पास पर्याप्त लाभांश का भुगतान करने का लंबा इतिहास है।

मार्केट कैप और सेक्टर

जबकि शेयरों को कई तरीकों से वर्गीकृत किया जा सकता है, जिनमें से दो सबसे आम बाजार पूंजीकरण  और क्षेत्र के आधार पर हैं ।

बाजार पूंजीकरण एक कंपनी के बकाया शेयरों के कुल बाजार मूल्य को संदर्भित करता है और इन शेयरों को एक शेयर के वर्तमान बाजार मूल्य से गुणा करके गणना की जाती है। जबकि बाजार के आधार पर सटीक परिभाषा भिन्न हो सकती है, लार्ज-कैप कंपनियों को आमतौर पर 10 बिलियन डॉलर या उससे अधिक के बाजार पूंजीकरण के साथ माना जाता है, जबकि मिड-कैप कंपनियां उन लोगों के बीच होती हैं, जिनका बाजार पूंजीकरण $ 2 बिलियन से $ 10 बिलियन के बीच होता है, और स्मॉल-कैप कंपनियां $ 300 मिलियन और $ 2 बिलियन के बीच आती हैं।

सेक्टर द्वारा स्टॉक वर्गीकरण के लिए उद्योग मानक ग्लोबल इंडस्ट्री क्लासिफिकेशन स्टैंडर्ड (GICS) है, जिसे 1999 में MSCI और S & P Dow Jones Indices द्वारा विकसित किया गया था, जो उद्योग क्षेत्रों की चौड़ाई, गहराई और विकास को पकड़ने के लिए एक कुशल उपकरण के रूप में विकसित किया गया था।  GICS एक चार-स्तरीय उद्योग वर्गीकरण प्रणाली है जिसमें 11 सेक्टर और 24 उद्योग समूह शामिल हैं। 11 सेक्टर हैं:

• ऊर्जा
• सामग्री
• औद्योगिक-
• उपभोक्ता विवेकाधीन
• उपभोक्ता का मुख्य भोजन
• स्वास्थ्य देखभाल
• वित्तीय स्थिति
• सूचान प्रौद्योगिकी
• संचार सेवाएं
• उपयोगिताओं
• रियल एस्टेट

यह क्षेत्र वर्गीकरण निवेशकों के लिए उनके जोखिम सहिष्णुता और निवेश वरीयता के अनुसार उनके पोर्टफोलियो को दर्जी बनाना आसान बनाता है। उदाहरण के लिए, आय की जरूरतों वाले रूढ़िवादी निवेशक अपने पोर्टफोलियो का वजन उन क्षेत्रों की ओर कर सकते हैं जिनके घटक शेयरों में बेहतर मूल्य स्थिरता है और आकर्षक लाभांश – उपभोक्ता स्टेपल, स्वास्थ्य देखभाल और उपयोगिताओं जैसे तथाकथित ” रक्षात्मक ” सेक्टर प्रदान करते हैं। आक्रामक निवेशक सूचना प्रौद्योगिकी, वित्तीय और ऊर्जा जैसे अधिक अस्थिर क्षेत्रों को पसंद कर सकते हैं।

शेयर बाजार के संकेत

व्यक्तिगत स्टॉक के अलावा, कई निवेशक स्टॉक इंडेक्स (जिन्हें इंडेक्स भी कहा जाता है) से चिंतित हैं। सूचकांक कई अलग-अलग शेयरों की कुल कीमतों का प्रतिनिधित्व करते हैं, और एक सूचकांक का आंदोलन प्रत्येक व्यक्तिगत घटक के आंदोलनों का शुद्ध प्रभाव है। जब लोग शेयर बाजार के बारे में बात करते हैं, तो वे अक्सर डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) या एसएंडपी 500 जैसे प्रमुख सूचकांकों में से एक का उल्लेख करते हैं ।

डीजेआईए 30 बड़े अमेरिकी निगमों का मूल्य-भारित सूचकांक है।इसकी वेटिंग स्कीम की वजह से और इसमें केवल 30 स्टॉक्स शामिल हैं- जब चुनने के लिए कई हजार हैं- यह वास्तव में स्टॉक मार्केट कैसे कर रहा है, इसका अच्छा संकेतक नहीं है।S & P 500, यूएस की 500 सबसे बड़ी कंपनियों का मार्केट कैप-वेटेड इंडेक्स है, और यह अधिक वैध संकेतक है।  इंडेक्स व्यापक हो सकते हैं जैसे डॉव जोन्स या एसएंडपी 500, या वे एक निश्चित उद्योग या बाजार क्षेत्र के लिए विशिष्ट हो सकते हैं। निवेशक अप्रत्यक्ष रूप से वायदा बाजार के माध्यम से या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से व्यापार कर सकते हैं, जो एक्सचेंजों पर शेयरों की तरह व्यापार करते हैं।

एक बाजार सूचकांक शेयर बाजार के प्रदर्शन का एक लोकप्रिय उपाय है।अधिकांश मार्केट इंडेक्स मार्केट कैप वेटेड हैं जिसका मतलब है कि प्रत्येक इंडेक्स घटक का वजन उसके मार्केट कैपिटलाइजेशन के लिए आनुपातिक है – हालांकि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) जैसे कुछ मूल्य-भारित हैं ।  डीजेआईए के अलावा, अमेरिका और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर अन्य व्यापक रूप से देखे जाने वाले सूचकांकों में शामिल हैं:

• एस एंड पी 500
• नैस्डैक कम्पोजिट
• रसेल इंडिक्स ( रसेल 1000, रसेल 2000 )
• TSX समग्र (कनाडा)
• FTSE सूचकांक (यूके)
• निक्केई 225 (जापान)
• डैक्स इंडेक्स (जर्मनी)
• CAC 40 सूचकांक (फ्रांस)
• सीएसआई 300 इंडेक्स (चीन)
• सेंसेक्स  (भारत)

सबसे बड़ा स्टॉक एक्सचेंज

स्टॉक एक्सचेंज लगभग दो शताब्दियों से अधिक समय से हैं।आदरणीय एनवाईएसई ने 1792 में अपनी जड़ें खोलीं, जब लोअर मैनहट्टन में दो दर्जन दलाल मिले और कमीशन पर प्रतिभूतियों का व्यापार करने के लिए एक समझौते पर हस्ताक्षर किए; १२१ New में, न्यूयॉर्क स्टॉकब्रोकरों ने समझौते के तहत कुछ महत्वपूर्ण बदलाव किए और न्यूयॉर्क स्टॉक एंड एक्सचेंज बोर्ड के रूप में पुनर्गठित हुए।

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NYSE और नैस्डैक दुनिया के दो सबसे बड़े एक्सचेंज हैं, जो एक्सचेंज में सूचीबद्ध सभी कंपनियों के कुल बाजार पूंजीकरण पर आधारित हैं।प्रतिभूति और विनिमय आयोग के पास पंजीकृत अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों की संख्या लगभग दो दर्जन तक पहुंच गई है, हालांकि इनमें से ज्यादातर का स्वामित्व CBOE, Nasdaq या NYSE के पास है।  नीचे दी गई तालिका में वैश्विक रूप से 20 सबसे बड़े एक्सचेंजों को प्रदर्शित किया गया है, जो उनकी सूचीबद्ध कंपनियों के कुल बाजार पूंजीकरण द्वारा रैंक किए गए हैं।

स्रोत: वर्ल्ड फेडरेशन ऑफ एक्सचेंज